Lgmi: 封库?钢市暴跌过后是时候出手了么?!
发表日期:2018-3-9 17:35:52 兰格钢铁
    本周国内黑色系期货市场加速下滑,市场对于产能限产方面的消息敏感度明显钝化,节后库存持续高企,需求启动预期落空,使得钢贸商及上下游企业转而对价格的敏感度明显上升。截至收盘,铁矿石暴跌逾5%,焦炭重挫逾4%,螺纹、热卷、焦煤跌幅均在3%以上。尤其,螺纹最低一度击穿3700元整数关口,创出年内新低3663元,与年内最高点4062元相比,震幅逼近400元!

    与此同时,现货价格出现跟跌,钢坯价格于周四创出年内最大跌幅,累积跌幅高达100元。成品材方面,以螺纹居首,跌幅最高达到200元以上。板材亦有跟跌表现,但与螺线相比跌幅相对温和,除部分城市跌幅在100元以上,大部分在几十元不等。

    除却工人返工不足、阴雨天气等问题,为期15天的两会将在20号早上正式闭幕,对北京及周边地区的影响的确存在,工地开工受到较大影响,运输亦不通畅。而一些地区反应年后资金紧张相对明显,国家对于地方政府ppp项目的整顿,使得大型基建需求减少或延后,施工方不敢贸然行动,目前地铁等民生重点工程亦没有完全开工。另外,南方一些地区反应库存出现爆仓,资源滞港现象严重,尤其螺纹资源增量较为明显,厂内库存与社会库存节后连续三周上升。有业内人士表示市场至少要在中旬或25号以后需求才能真正启动。无炒不成欢,以上给以空头阶段性做空的机会,一路攻城略地,市场一片狼籍!

    截至2018年3月9日,兰格钢铁综合价格指数达到158.2点,比上周末跌2.39%;兰格钢铁长材价格指数达到168.1点,比上周末跌3.22%;兰格钢铁板材价格指数达到147.4点,比上周末跌2.04%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至3月9日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4077元,比上周五跌160元,比上月同期涨4元。其中武汉、天津、北京跌幅达到200元以上,沈阳稳,西安、郑州、上海、杭州、广州、成都跌幅在120-170元。截至3月9日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4325元,比上周五跌143元,比上月同期涨3元;武汉、郑州跌幅在210-230元,沈阳平稳,西安、天津、上海、杭州、成都、北京跌100-180元,广州跌90元。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至3月9日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1319.8万吨,比上周五增87.11万吨,幅度7.06%,比上月同期增75%,而比去年同期高41.05%。

    板材

    热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至3月9日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4064元,比上周五跌144元,比上月同期跌51元。其中上海、西安、武汉、天津、杭州、广州、北京跌100-190元不等,郑州、沈阳、成都跌90元。库存方面,截至3月9日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到231.34万吨,比上周五增7.36万吨,幅度为3.28%,比上月同期增36.52%,比去年同期高0.87%。

    冷轧卷板价格方面,截至3月9日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4724元,比上周五价格跌83元,比上月同期跌57元。其中成都跌210元,北京、武汉跌100-130元,沈阳平稳,其它城市跌50-80元不等。库存方面,截至3月9日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量91.87万吨,比上周五增1.82万吨,幅度2.01%,比上月同期涨10.61%,比去年同期低17.01%。

    中厚板价格方面,截至3月9日,国内10个重点城市20mm中板价格为4194元,比上周五跌41元,比上月同期涨92元。其中郑州、西安、武汉、天津、沈阳、邯郸、成都、北京跌20-80元,上海平稳,广州涨30元。库存方面,截至3月9日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到122.31万吨,比上周五降0.3万吨,幅度为0.25%,比上月同期增26.9%,比去年同期高7.61%。

    预测

    本周市场在重挫之下,套现心理明显加重,年后涨幅尽数回吐。下周即将进入3月中旬阶段,往年这个时候市场复苏脚步会有所加快,今年会是什么进度?经过空军的暴力洗盘过后,整体市场会不会超跌反弹,还是继续下破创出新低呢?

    从冬储成本来看,以螺纹为例,去年底到春节前这段时间,钢贸商冬储的第二波成本基本在3800上下,第一波冬储的成本3900元左右,从年后的价格来看,利润高的300元左右,低的在100-200元,在短期阶段性下挫行情形成一致观点的时候,套现的心理存在,若市场心理恐慌市场仍有下跌调整的空间,但两波冬储成本综合起来,利润还要摊薄在几十元不等,随着近日接连的下挫,利润被挤压释放,目前已基本接近冬储成本,持续调整空间相对有限。除非钢厂库存与社会库存大面积爆仓或一些突发事件引起市场恐慌,市场信心崩溃瓦解,但短期来看暂时还看不到能够引起市场恐慌的条件。

    从需求端来看,“正月十五”过后下游需求释放不管快慢,终究会是逐步释放的状态,实际上尽管当前释放不及预期,市场成交疲弱,但北方成交相比南方相对较好。3月初工地陆续复工,只是受下跌影响,采购并不积极,观望心理存在,随用随采,成交量表现一般。另外,由于年前一部分终端主动低位备货,市场需要一个去库存化的缓冲时间,这部分资源要在3月中旬过后逐步消化,因此目前并不急于采购。随着后期大面积复工的需求释放,库存消化也会加快,届时矛盾点将转移到钢厂产量的释放上。

    从市场心理来看,在价格加速下跌过程中,上下游产业链观望心理、套现心理上升,在成交遇阻的情况下,市场随行就市占据大多数,跟跌补降成为主流,进场采购较少。而虽然螺纹库存超出近年新高,但板材厂内库存则处于下降区间,社会库存亦变化不大。同时,由于市场对于中下旬需求逐步启动的预期仍然存在,市场信心并未就此瓦解。一旦价格跌至市场心理价位,入场采购需求将会触发,周末开始京津地区出货气氛开始升温,表明当前价位已接近终端的心理价位。而部分大户也开始对采购量及价格进行限制,个别商家封库暂停销售。

    消息面上,周五上午,国内多个重要数据相继亮相,其中2月CPI同比增长2.9%,时隔一年重回“2”时代。2月PPI同比增长3.7%,环比下降0.1%,同比增幅亦出现回落。从2月金融数据来看,M2增速连续两个月反弹,不过受春节因素影响,新增信贷及社会融资较1月份大幅缩减逾60%。近期其它重要经济数据亦将陆续公布,尤其与钢铁息息相关的固投、房地产等数据对市场的指引将愈加明确。

    综合来看,短期钢市继续向下调整的空间相对有限,市场行情走向与需求释放进度、相关数据及市场心态息息相关。预计,下周钢价跌幅趋缓,市场逐步筑底回稳的可能性存在,部分超跌品种及市场甚至出现超跌反弹。
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