Lgmi:开战!狼真的来了!你怕了么?
发表日期:2018-7-6 18:09:50 兰格钢铁
    本周(7.2-7.6)是动荡的一周,是一大利空终落地,“尘归尘,土归土”,无畏与悲壮共同谱写了国内商品市场!世界两大经济体正式开战,更是牵动了整个国际市场的敏感神经!

    美国时间7月6日,开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。中国商务部表示,美国违反世贸规则,发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。这种征税行为是典型的贸易霸凌主义,正在严重危害全球产业链和价值链安全,阻碍全球经济复苏步伐,引发全球市场动荡,还将波及全球更多无辜的跨国公司、一般企业和普通消费者,不但无助、还将有损于美国企业和人民利益。中方承诺不打第一枪,但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益,不得不被迫作出必要反击。目前中国海关部门称,在周五中午12点美国加征关税措施生效后,中方立即对部分自美国进口的商品实施加征关税。

    市场情绪也随这一事件起浮变化!周初随着中美贸易战的日渐临近,市场情绪偏于躁动,这种情绪在周四,7月6日,中美贸易战前夜达到高潮,市场恐慌避险情绪急速升温,国内商品大面积飘绿,期螺虽然于当时午后上演“V”型反转!夜盘继续冲高,但随周五双方正式开战,盘中曾一度出现跳水行情。不过,市场情绪在得到“充分”宣泄过后,黑色系于午后开启全线反弹,截至收盘,全部品种已成功翻红。

    与资本市场的大动荡相比,现货市场表现相对温和,价格调整幅度多在几十元不等。但成交与上周相比明显偏弱,短期看空情绪占据主导以及高温多雨天气的到来也使市场走货开始放慢。周末开始,成交略有好转。

    截至2018年7月6日,兰格钢铁综合价格指数达到159.3点,比上周末降0.64;兰格钢铁长材价格指数达到168.9点,比上周末降0.46%;兰格钢铁板材价格指数达到149.8点,比上周末降0.94%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月6日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4083元,比上周五跌18元,比上月同期跌22元。截至7月6日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4454元,比上周五跌26元,比上月同期跌17元。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月6日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了501.07万吨,比上周五降26.02万吨,幅度4.94%,比上月同期降18.27%,而比去年同期高20.73%。

    板材

    热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月6日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4213元,比上周五跌56元,比上月同期跌60元。库存方面,截至7月6日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到181.36万吨,比上周五增4.45万吨,幅度为2.51%,比上月同期增2.46%,比去年同期低12.18%。

    冷轧卷板价格方面,截至7月6日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4656元,比上周五价格跌31元,比上月同期跌9元。库存方面,截至7月6日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量84.03万吨,比上周五增2.11万吨,幅度2.56%,比上月同期增2.35%,比去年同期低20.02%。

    中厚板价格方面,截至7月6日,国内10个重点城市20mm中板价格为4322元,比上周五跌50元,比上月同期跌108元。库存方面,截至7月6日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到88.92万吨,比上周五增1.75万吨,幅度为2%,比上月同期增5.63%,比去年同期低6.94%。

    预测

    中美贸易战从3月底特朗普宣布要对中国产品征税开始,到今日双方正式开战,中间反反复复已近3个月,狼真的来了,对国内大宗市场的影响有多大?近期市场的主要敏感点在哪里?钢市最终会走向何方?

    近期有两个主要的关注点:

    一个是中美贸易战到底打不打,怎么个打法,市场情绪主要表现在担忧未来经济走向下坡路。尽管环保、去产能在本周连续加码,尽管国家级高官集中减话人民币不会过度贬值,尽管央妈在持续释放流动性,但,市场情绪使然,首先表现在资本市场剧烈震荡。周五随着这一重大事件的落地,市场情绪得到宣泄过后反而有所抬升。

    第二个就是钢材库存,厂内库存、社会库存的变量情况,是上升还是回落。尤其前两期在持续下滑后临界增加拐点,市场敏感度明显上升,对市场信心和情绪产生较大的影响。但从周末统计的情况来看,在高炉开工率、粗钢产量双双上升的情况下,不仅没有增加反而意外的出现回落,这一点对市场起到有力的支撑,说明下游需求并没有想象中的弱势!另外,受季节因素影响,下游地产市场赶工期,也使得钢材需求量有所增加,钢厂及大的贸易商直供量提升,加快了市场资源的消化。市场表现出较强的韧性。

    再有就是对于中美贸易战的解读不必过于悲观,虽然占世界经济总量37%和能源消费总量的40%两大经济体开打对整个国际市场大环境来说不是个好事情。短期震荡不可避免,甚至要做好打持久战的准备。

    但短多长空,国内利用好这个时机倒逼经济结构转型,反而会有利于走出自己的行情来。另外,从产业微观层面来说,由于前期不论在心理层面和技术面,已提前做好准备,企业通过套期保值,降低库存,环保去产能,以及央妈增加流动性等等,会对冲掉一些利空的影响。一些企业未雨绸缪,早在年初即开始调整销售渠道和策略,通过转战东南亚,开辟新的出口通道。

    另外,国家会通过拉动内需,加大基础设施投资等等利好政策弱化影响。7月6日,国务院关于开展2018年国务院大督查的通知及时发布,涉及乡村振兴战略、创新驱动发展、持续扩大内需、推进高水平开放、推进“一带一路”建设、保障和改善民生等六大方面,新一轮刺激政策正在开始。

    而经过近3个月的反复过招,双方互加关税的预期早已形成,利空对市场的影响已被提前消化掉大部分。中国人民银行货币政策委员会委员马骏认为500亿美元规模的贸易战会使中国的GDP增速放缓0.2个百分点。这个估计已经充分考虑了出口减少对其它相关行业的第二轮、第三轮影响。

    利空出尽,避险情绪释放过后,能否迎来否极泰来有待进一步观察。目前来看,市场仍不稳定,虽然经过情绪的宣泄过后,期货市场出现反弹,但上涨伴随着巨量的减仓。

    后期需要关注国内政策面的变化,环保去产能是否再加码,国家对于人民币贬值的容忍度、促内需以及库存变化等等。

    短期来看,市场成交不佳,出货慢,季节性需求更加趋于弱化,叠加贸易战影响,震荡调整格局延续,个别时间段甚至会加速下跌,但环保、低库存等对利空的博弈也会继续,因此市场要做好大动荡的准备,但持续巨量下跌空间则较为有限。预计,下周钢市整体或以震荡偏弱为主,个别时间段有反弹的可能。
信息监督:马力 010-63967913 13811615299
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