Lgmi:钢价扬升动力仍在
发表日期:2018-8-3 8:21:00 兰格钢铁经济研究中心首席分析师 陈克新

今年2季度以后,全国钢材价格震荡扬升。兰格钢铁网监测数据显示,截止到今年7月31日,全国钢材价格综合指数为164.3点,比3月29日上涨9.9%。其中长材价格指数上涨15.4%,板材价格指数上涨7.3%。

2、3季度全国钢材价格之所以震荡扬升,其首要因素当然是国内需求较为旺盛。根据统计数据测算,今年上半年全国粗钢表观消费量同比增长7.97%,其中6月份增幅已经超过8%。这是近几年来的最高增长水平。

有观点撇开国内需求旺盛因素,将2季度以来钢材价格上涨,主要归结为供给收缩。这不符合实际情况,是对钢材市场形势的严重误判。实际上,今年以来中国钢铁供给非但没有收缩,反而是强势扩张。统计数据显示,上半年全国粗钢产量同比增幅达到6%,其中6月份增长7.5%。按照这个势头持续下去,预计全年粗钢统计产量将突破9亿吨。

在全国钢铁产量大幅增长态势下,全国钢材库存却呈现历史较低水平。兰格钢铁网监测数据显示,截止到今年7月27日,兰格钢材库存综合指数为90.1点,比今年高点(3月9日,191.6点)下降了53%,比去年同期也仅升高了7%,继续处于历史较低水平。中物联钢铁物流专业委员会统计数据也显示,2018年7月份全国钢铁行业产成品库存指数为46.9%,环比回落2.4个百分点,连续4个月处于收缩区间。所有这些,只能有一个解释,即今年上半年钢材的国内需求更为旺盛,不仅完全消化了同期钢材的增产量,而且还吸收了去年“冬储”后的结转钢材,这可是数千万吨的钢材。

从年内的发展趋势来看,国内钢材需求将继续旺盛。这主要是出于应对特朗普“贸易战”,我国决策部门努力扩大内需,包括实质性宽松的货币政策、更加积极的财政政策,以及提速基础设施投资等,从而产生国内钢材需求的较大刺激。

另一方面,近段时期的人民币对美元汇率的适度有序贬值,也使得中国钢材外需状况有所改善,包括直接出口与间接出口两个方面。因为今后中国贸易顺差缩减、美元利率上升、美联储继续收紧货币政策等因素影响,预计下一阶段人民币对美元汇率,还会在市场压力下有序适度贬值。正是受此影响,加之国际市场需求犹在,所以近几个月来全国钢材出口量持续环比增加,同比降幅亦逐月收窄,并在6月份转负为正。

除此之外,现阶段钢铁炉料,如焦炭、矿石价格,以及能源、物流等费用的均有较大幅度提高,亦会对下半年钢材价格形成较强的成本支撑。

由此可见,钢材国内需求继续旺盛、外部需求情况有所改善,以及环保高压下落后产能释放受到抑制等,均促了成年内钢材市场供求关系进一步改善,同时生产与物流成本的较大幅度提高,又形成较强的成本支撑。所有这些,都就使得年内钢材行情扬升动力仍在。换言之,下半年中国钢材市场整体价格水平,尤其是螺纹钢主力合约价格,不存在深幅跌落空间,甚至还会环比扬升。

当然,同任何商品一样,钢材价格亦不会一直上涨。钢材行情的最大威胁,还是来自于钢材价格上涨自身。随着全国钢材价格水平的不断扬升,钢铁行业利润率继续提高,钢铁企业增产积极性也就会进一步高涨,同时不断扬升的钢材价格,达到临界点后,也会对需求形成压制,加之投机资本的恐高心理及操作方向转换,都会形成市场风险,压迫钢材行情冲高回落。对此,市场参与者们都要高度警惕,做好风险应对。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)

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