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无惧下跌南下资金逆市净流入 中长期向好趋势未改
发表日期:2019-7-9 9:09:45 兰格钢铁
    7月8日,港股跟随全球股市同步下跌,市场资金避险情绪浓厚。截至当日收盘,恒生指数(28331.69,-443.14,-1.54%)跌逾400点,各大行业板块及蓝筹股几乎全线下跌。分析机构认为,短期来看,恒指接下来的阻力点位较难一次性突破;不过,得益于较低的估值和资金面的支撑,中长期向好趋势未改。另外,恒生沪深港通AH溢价指数仍处于高位,H股“洼地”仍具吸金潜力。

    恒指单日下跌逾400点

    8日,港股市场经历了“黑色星期一”。恒指早盘跳空低开后短线下挫,一度跌逾2%,随后走势震荡。截至收盘,恒指跌443.14点,跌幅为1.54%,报28331.69点;恒生国企指数跌1.56%,报10725.20点;恒生香港中资企业指数(4447.67,-71.82,-1.59%)跌1.59%,报4447.67点。

    恒生十一大行业板块全线尽墨。资讯科技业、消费品制造业板块跌幅居前,均跌逾2%。公用事业、原材料业、电讯业板块跌幅较小。50只恒指成分股几近全线下跌,仅金沙中国有限公司一只小幅上涨。吉利汽车(12.16,-0.52,-4.10%)收盘跌4.10%,领跌恒指成分股;华润置地(34.2,-1.45,-4.07%)跌4.07%,瑞声科技(43.65,-1.65,-3.64%)、中国生物制药(8.5,-0.30,-3.41%)、碧桂园(11.48,-0.38,-3.20%)跌逾3%;其他蓝筹中13只跌幅超过2%。

    然而,在大市走弱的背景下,南下资金依然实现了净流入。截至收盘,南下资金合计净流入6.53亿港元,其中,沪市港股通净流入2.53亿港元,深市港股通净流入4.00亿港元。

    值得注意的是,8日主板成交额为757.05亿港元,与以往相比成交量不算大。市场分析人士指出,通过回溯历史走势,不难发现,恒指缩量并不代表下跌到来,带量下跌才是下跌趋势开始的关键信号。因此综合判断,近期恒指将处于缩量盘整阶段,今日大市走弱多受全球股市下跌的带动。

    中长期向好趋势未改

    展望后市,对于能否“七翻身”,机构仍然普遍坚持乐观。

    渤海证券研报指出,纵向比较来看,港股PE(市盈率)目前为11.2倍,而2010年以来的历史均值约为11.5倍;PB(市净率)目前为1.26倍,而2010年以来的历史均值为1.4倍。横向来看,与全球市场比较,港股PE、PB均相对较低。渤海证券判断港股处于第十轮牛市初期,待流动性继续宽松和盈利探底回升,港股可继续向上运行。

    广发证券(9,-0.20,-2.17%)发布在2019年港股中期策略展望的报告中表示,港股市场中长线资金面仍有“源头活水”。首先,在AH股高溢价效应下,H股“洼地”价值凸显,“北水”资金南下动力增强;其次是对于外资而言,恒指目前股息率接近4%,已重现配置价值。报告认为,仅从下半年来看,在美联储宽松预期增强,叠加欧元贬值后的刺激效应,美元下半年或现向下拐点,港股的流动性环境将逐渐改善。

    广发证券提示了三条“确定性”主线:一是经济和通胀主线,关注消费(食品、运动服饰、地产、汽车)、医疗、保险、博彩;二是应对“逆全球化”以及自主可控主线,关注港股科技龙头;三是波动率上升时的安全主线,关注港股中的高股息率蓝筹个股。
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