固有资金投资松绑QDII资格降门槛
基金公司迈向资管集团
证监会昨日就《基金管理公司固有资金运用管理暂行规定(征求意见稿)》、《公开募集证券投资基金风险准备金管理暂行办法(征求意见稿)》以及修改《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其配套规则公开征求意见。业内人士分析，对于基金公司固有资金投资范围的放宽有利于基金公司提升固有资金运用效率，同时也为今后基金公司转型成为现代化的资产管理集团提供了契机。降低QDII业务资格的财务指标门槛,更多基金公司可以完善QDII产品线。
固有资金投资松绑
基金公司的固有资金运用一直存在较多限制，只能投资于基金、国债以及设立境内外子公司等。有基金公司人士介绍，目前基金公司的固有资金运用主要用于自购公司旗下基金，通过这种方式的利益绑定可以提升投资者的信心。《基金管理公司固有资金运用管理暂行规定(征求意见稿)》(以下称《暂行规定》)为基金管理公司固有资金运用赋予了更多方式。
证监会有关人士表示，随着基金行业的改革创新发展，基金管理公司逐步向现代财富管理机构转型，对于固有资金管理的过严限制已不能适应基金行业发展要求。为了提高固有资金的使用效率，推动基金管理公司进行业务创新，鼓励基金管理公司收购兼并、参股与资产管理业务相关的机构，提升行业整体竞争力，按照“放松管制、加强监管”的总体思路，拟适当放开对基金管理公司固有资金运用的限制，引导基金行业建立灵活有效的固有资金运用管理机制。
上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤表示，《暂行规定》较大幅度地拓宽了基金固有资金投资范围，值得注意的有：股权投资，即可以参与经营资产管理业务相关的股权投资，从而进行相关业务的整合；可以参与特定客户资产管理计划、集合资产管理计划及集合资金信托计划；基金投资方面，扩展到了ETF投资，这对于ETF的发展也有利。这些不仅有利于基金公司固有资金使用效率提高、进行业务创新，而且通过股权投资方式将资产管理相关业务纳入基金公司，有利于增强其整体实力和竞争力，由单一资产管理公司向现代资产管理公司、资产管理集团转型。
不过，也有业内分析人士认为，这意味着对基金公司进行了松绑，但股权投资、收购兼并不是基金公司的核心业务，其最重要优势还是在于投资管理能力，因此基金公司应当根据自己的能力和资源优势进行战略性考虑。
QDII资格降门槛
《公开募集证券投资基金风险准备金管理暂行办法(征求意见稿)》显示，为弥补因基金管理人或托管人违法违规、违反基金合同、技术故障、操作错误等原因给基金财产造成的损失，基金管理人与托管人，应当从基金管理费或者托管费收入中计提风险准备金。其中，基金管理人应当每月从基金管理费中计提比例不得低于管理费收入的10%，基金托管人应当每月从基金托管费收入中计提比例不得低于基金托管费收入的2.5%。同时基金业协会设立基金行业风险准备金管理中心，并制定风险准备金账户，专门用于风险准备金的归集、存放与支付。
基金业内人士认为，计提风险准备金是保护投资者的举措，管理费10%的计提标准将对基金公司的盈利带来影响，向托管人计提可能会导致其相应提高托管费，从而转嫁给基金公司，中小基金公司的生存环境可能更加严峻。
为完善QDII制度规则，证监会还拟对《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及配套规则进行修改，降低了QDII业务资格的财务指标门槛。其中，对基金管理公司取消了净资产不少于2亿元、经营基金管理业务2年以上、资产管理规模不少于200亿元的规定；对证券公司取消了净资本不低于8亿元人民币、经营集合资产管理计划业务1年以上的规定。修改后，在人员配备、公司治理、内控制度、规范经营等方面符合条件的公司均可申请QDII业务资格。对此，基金业内人士认为，放开后基金公司为完善产品线均可推出QDII产品，QDII产品将日趋丰富，不过未来放开后产品可能同质化将加重。
(中国证券报) |
