15券商股东套现逾160亿 东北证券被抛次数最多

    证券时报记者张欣然李东亮

    券商股自去年四季度开始的大幅上升，让股东们找到了减持良机。统计显示，去年四季度有15家上市券商遭股东减持，减持总计92次，涉及10.89亿股，参考市值162.96亿元。而在去年第三季度，仅有8家上市券商被减持，减持股数仅为2.47亿股，参考市值22.75亿元。

    被减持次数最多的是东北证券(18.89,-0.59,-3.03%)，华泰证券(25.50,-1.39,-5.17%)则被减持总股数最多。值得一提的是，在此期间，除个别券商高管少量增持自家券商股票外，并无重要股东增持券商股。

    东北证券

    被减持次数最多

    统计显示，去年四季度19只券商股全部大涨(不含新上市国信证券(14.88,1.35,9.98%))，平均涨幅达130.6%。涨幅最大的是光大证券(26.98,-0.79,-2.84%)，为197.29%，其次是华泰证券，涨幅168.31%，包括这两只券商股在内，共有16只券商股在此期间涨幅超过100%。

    面对券商股的大幅上涨，股东们也掀起了一波年末减持潮。据统计，2014年四季度19家上市券商中有15只被股东减持，共计被减持92次，涉及10.89亿股，参考市值162.96亿元。

    在证券时报记者采访中，受访人士均认为，券商股东既是机构投资者，也是财务投资者，当一项投资取得大额收益，套现锁定部分利润属于投资者的正常投资思维。

    统计显示，东北证券在此期间被减持24次，减持次数最多，涉及2个股东，减持仓参考市值15.9亿元。两股东分别是吉林信托和长春长泰热力经营有限公司。

    其次是国海证券(17.01,-0.49,-2.80%)，被减持21次，涉及5个股东，共计2.41亿股，减持仓参考市值35.51亿元。此外，西部证券(34.54,-1.26,-3.52%)在此期间被减持12次，海通证券(23.51,-0.80,-3.29%)被减持10次。而方正证券(12.54,-0.64,-4.86%)、长江证券(15.99,-0.46,-2.80%)、国元证券(29.20,-0.77,-2.57%)、华泰证券、广发证券(26.54,-0.96,-3.49%)、兴业证券(14.58,-0.44,-2.93%)、山西证券(15.60,-0.45,-2.80%)、太平洋证券、西南证券(20.70,-0.65,-3.04%)、招商证券(28.30,-1.15,-3.90%)、中信证券(35.48,-0.67,-1.85%)也均有股东减持发生。

    “公司股东高位套现锁定投资收益，是这次减持潮的重要原因。”一家被减持的上市券商高管称，部分券商股价短期内经过大幅上涨，已明显高出股东对上市公司的估值预期，套现积极性随之提高。

    长江证券证券行业分析师刘俊认为，券商股的上涨并非一蹴而就，在新的业绩增长预期形成之前，估值因素将阶段性限制券商股的上涨速度，但未来整体仍将呈现上升趋势。

    从减持股数方面来看，国海证券被减持股数最多，达到2.41亿股，参考市值为35.51亿元；其次是华泰证券，遭3家股东累计减持2.03亿股，参考市值19.09亿元。

    值得一提的是，去年第四季度被股东增持的券商股则少之又少，仅长江证券、国海证券、广发证券3家券商高管或高管亲属进行了5笔增持，其中增持最多为8300股，最少仅100股。

    股东套现增靓报表

    “年底减持的优势之一是可以增靓报表。”某国有背景上市券商高管称，除此之外，临近年底，部分国有企业和上市公司在第四季度均面临改善报表、向子公司注资等压力，往往会选择在第四季度兑现投资收益，改善亏损或业绩下滑的企业状况。

    以桂东电力(18.35,0.63,3.56%)为例，该公司2014年前三季度净利润为5217万元，同比下滑31%。但仅10月15日至11月21日期间，桂东电力8次发布公告称，其间通过大宗交易减持国海证券，并将投资收益计入公司2014年度损益，而以上减持套现参考金额达6.16亿元。

    这就意味着，桂东电力通过抛售国海证券股权资产所获得的证券投资收益，甚至要远远高于公司主营电力业务所实现的全年净利润。

    事实上，通过减持套现增厚公司业绩的券商股东并不在少数。据统计，哈投股份(14.34,-0.62,-4.14%)、南京高科(17.30,-0.13,-0.75%)、恒天天鹅(5.40,0.00,0.00%)、华茂股份(7.64,-0.20,-2.55%)、中粮地产(9.59,0.40,4.35%)、兰生股份(19.71,-0.20,-1.00%)、索芙特(9.20,0.84,10.05%)、郑州煤电(6.11,0.04,0.66%)、南方汇通(17.80,-0.05,-0.28%)等10余家上市公司都不同程度地减持了所持券商股。

    “券商股行情的爆发是股东减持的导火索，而股东套现也是各怀心思，多数股东减持后赚得盆满钵满。”正如上述上市券商高管所说，套现券商股的收益足令股东方全年业绩扭亏为盈。

    以郑州煤电为例，由于受煤炭价格持续下跌等影响，2014年前三季度净利亏损1.74亿元，但通过2014年年底两次减持共计4275.35万股方正证券，参考收益约4.58亿元，郑州煤电也因此一举扭转全年亏损。

    虽然券商股遭遇减持潮，但仍有部分业内人士看好券商行业的后市发展趋势。开源证券证券行业分析师张月彗称，随着政策的逐步落实以及监管限制的稳步放开，有着业绩和预期的双支撑，预计2015年券商将实现营业收入3431亿元，较2014年增长37%，净利润将达1309亿元，增长50%。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299