Lgmi钢市简评：欧央行QE虽不及美QE效果 但仍将加快钢市见底

     今日国内钢价继续向低位运行。经过持续的大幅走低后，钢市对于内外利空的压制性因素已基本消化，目前主要是受到市场人气的低迷、预期需求的下滑以及年末资金压力的集聚等继续消磨。上游钢坯价格在2000元附近经过多日的徘徊后，今日作出上拉动作，成品材市场部分跟涨，下游少量有备货操作，但是观望的态势并未改观，市场人气依然偏差。而本周国际市场也较为动荡，周三加拿大央行降息25个基点后，欧央行在周四宣布推出主权债务购债计划即QE，每月的购债规模在600亿欧元，延续至2016年9月，累计软将购买超过1万亿欧元资产。从美元和欧元在国际市场的主导地位以及美欧市场直接融资和间接融资的操作不同来看，欧央行的QE肯定没有美联储QE对市场的影响大，但是仍旧会对国际外汇市场形成一定影响，对于国际资本的流动以及原料大宗商品价格形成一定的支撑，而国内钢价在经过大幅杀跌后，目前只是人气低迷的进一步释放，也或能够借助外围利好的助攻出现逐步止跌。不过，目前对于钢价止跌的考虑或已不是重点，相比较，我们更应该关注的是钢价上跌后借用什么动力来转好。“三期叠加”的国内经济将难以提振钢市，缺乏资金活水以及经济提速的增长引擎，钢价无论是波动周期还是波动空间都将进入平缓态势，低位运行或成钢市的“新常态”。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，今日国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2525元，较昨日跌12元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2626元，较昨日跌11元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为2689元，较昨日跌26元，国内重点中心城市1.0mm冷轧卷的平均价格为3609元，较昨日跌8元；国内重点城市20mm中板平均价格为2574元，较昨日跌25元。

    原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯2010元，较昨日涨10元；唐山地区65-66品位酸性干基铁精粉价格630元，与昨日持平；唐山地区二级冶金焦价格1040元，与昨日持平。

    上期所螺纹钢主力1505合约23日早盘以2478元/吨低开，随后窄幅震荡，最低2471元，最高2496元，报收于2484元，较上一交易日(22日)结算价涨3元，成交3，686，640手，持仓量2，299，782手，增92，472手。

    热轧卷板期货1505合约23日早盘以2632元/吨低开，随后震荡下行，最低2606元，最高2640元，报收于2610元/吨，较上一交易日(22日)结算价跌28元，成交9，434手，持仓量24，036手，增2，138手。

    宏观方面，日前，汇丰银行发布的中国1月制造业PMI为49.8，预期49.5，前值49.6。较上月49.6小幅回升。新订单指数回弹，价格和就业指数持续回落。数据显示制造业需求轻微改善但尚不足以影响库存和就业。新出口订单维持增长，外需复苏企稳。制造业在降息后连续两月放缓，反映出宽松力度不足。政府应出台更有力度的货币、财政宽松政策以提振经济增长。

    中国科学院今日发布《2015中国经济预测与展望》。预计2015年中国经济增长将呈现前低后高的趋势，上半年GDP增速为7.1%，下半年为7.3%，全年GDP增速为7.2%，较2014年下降约0.2个百分点。

    中科院预计，虽然2015年经济增速会进一步放缓，国内总需求降低，但由于推动消费物价上涨力量仍大，预计2015年CPI将温和上涨1.8%，涨幅略低于2014年。CPI全年涨幅平稳，波动较小。而在国内产能过剩行业去库存压力较大和国际市场大宗商品价格走低大环境下，2015年PPI将下降1.9%左右，降幅与2014年大体相当。PPI上半年持续下行，下半年逐步回升，全年呈现前低后高的走势。

    欧央行推出终极QE，新增火力近万亿：欧央行行长德拉吉日前宣布，将每个月资产采购的额度增加到600亿欧元，同时将范围扩大到公共证券领域。这意味着欧央行正式启动QE(量化宽松)，每个月新增的采购额为500亿欧元。依据3月1日启动持续到2016年9月底计，欧央行新增的QE火力为9500亿欧元，总额达1.14万亿欧元。

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