京沪银监局启动伞形信托摸底调查 常态化惊动市场

    证券时报李桂芳

    今天A股再度上演大跌，监管层严查场外配资入市，特别是北京银监局摸底伞形信托，被市场理解为今天大跌的重头原因之一，更引来市场无限遐想：

    联想一：证监会[微博]此前对伞形信托采取了系列监管措施，银监此番助力，会对伞形信托形成治标又治本之效，杠杆资金挤出效应将更为明显。

    联想二：北京银监局的摸底更多具有风向标意义，各地银监可能会相继跟进。

    证券时报·券商中国记者采访多位信托人士后发现，银监部门对于信托公司的伞形信托摸底调查早已有之，比如向各信托公司摸底调查有否开展伞形信托业务；伞形信托投资一二级市场的情况，包括投资类型与方式等。

    在很多信托业人士看来，银监部门的类似摸底调查在行业内并非新鲜事，也并非新发生情况，全国性的摸底调查是常有的事。1求证一：没有窗口指导，只是摸底就在昨天，多家媒体报道了北京银监局已启动对辖区多家信托公司进行摸底工作的消息，摸底主要包括伞形信托和结构化信托场外配资情况，包括目前市场上伞形信托的优先级与劣后级金额比例等内容。

    北京银监局辖区内的多家信托公司相关人士表示，北京市银监局确实已启动对伞形信托和结构化信托场外配资情况的摸底工作。

    证券时报·券商中国记者今天第一时间联线其中一家信托公司相关业务负责人，据其透露，北京银监局此番只是对伞形信托规模、结构的一次摸底行为，并没出现传闻中提到的对该业务进行窗口指导，或叫停该业务的说法。这位负责人更倾向于这次摸底只是正常的市场行为。

    也有业内观点认为，银监会此番摸底伞形信托并非常规与惯例，主要是为了出台新政策，加强对伞形信托的监管力度。

    反对声音则认为，场外配资如此野蛮生长，是与这一波牛市行情互为推动的，监管守土有责并能与时俱进，也是监管应有之意。2求证二：是否意味银监与证监的联手治理有数据称，目前二级市场配资资金高达5000亿，如果监管对如此巨资监管而形成挤出抽离的话，对大盘的打压是无庸置疑的。

    市场观点也更倾向于，如果没有银监会的配合，单单通过券商规范可谓治标不治本。因此，银监会的态度对于伞形信托甚至整个场外配资而言，意义重大。

    事实上，证监会为了降低股市杠杆，早在今年2月就叫停伞形信托。今年4月中旬，证监会发文要求券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

    证监会对场外配资的监管态度更为明确，就在上周末，证监会官微发布重磅消息，《禁止证券公司为场外配资活动提供便利》，加之监管层以及券商对两融风控的不断加码，A股去杠杆进入最高潮。

    在伞形信托的业务结构中，主要包括券商、银行、信托公司三类机构，其中后两者属于银监会监管。因此，银监会的态度对于伞形信托甚至整个场外配资而言，意义重大。3求证三：上海银监局也于近日启动摸底调查更多市场观点倾向于，北京银监局的摸底更多具有风向标意义，各地银监部门可能会相继跟进。

    证券时报·券商中国记者分别向上海、深圳两地银监局和信托公司求证此事。

    上海一位信托公司相关业务负责人表示，公司近日接到过摸底调查问卷并已填写上交，在公司看来，这只是正常的业务调查，而全国范围启动调查也属正常监管行为。

    一位曾在监管部门任职的信托业内人士则对此次摸底心存顾虑，“真的查出来，要停吗？停就违反信托法，这个事情又涉及到文件和法哪个大的问题了。我认为对于这类业务不能叫停，只能规范。”

    此外，记者了解到，深圳银监局方面目前暂未启动相关摸底调查。

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