中小银行A股上市轻启闸门 江苏银行IPO规模减半至11.5亿股

     ◎每经记者 朱丹丹

    经历九年左右的漫长等待后，城商行、农商行等地方中小银行的A股上市之路正在慢慢拉开序幕。

    6月17日，证监会核发新一批IPO批文，江苏银行获准在上交所首发。

    “这意味着时隔6年，A股银行板块将再迎新成员。而江苏银行也成为近10年来上市的首家中小银行。”相关人士分析指出。

    恒丰银行研究院执行院长董希淼坦言，监管层对上市节奏会有一定考虑，应该不会出现(中小银行)大规模上市潮。且对IPO的规模也会有所控制

    同时，《每日经济新闻》记者注意到，江苏银行原计划发行不超过25.975亿股，而证监会批复核准其公开发行新股减少近一半，为不超过11.54亿股。

    江苏银行“漫漫上市路”

    打了8年左右的“持久战”，自去年首发申请过会之后，江苏银行的IPO动态一直备受关注。

    6月17日晚间，证监会发布公告称，按法定程序核准了7家企业的首发申请，江苏银行则是其中之一，成为近十年来上市的首家中小银行。

    “时隔六年之后，A股迎来了商业银行，对此个人是比较支持的。对于银行来说，IPO有利于补充资本，增强下一步发展的能力。”董希淼向记者表示。对A股而言也不是坏事，银行股估值较低，虽然银行盈利增速有所下降，但相比其他企业，其资产还算比较优质，这将能为A股投资者带来投资机会。

    中国地方金融研究院研究员莫开伟今年年初亦发文表示，通过上市可为地方中小商业银行筹融资提供极大便利，有效增加资金来源，有利于扩大资产负债规模。同时，还能打破地方中小商业银行分散的、单一的中小法人治理结构，提高应对存款利率市场化及以互联网为依托的各类新兴金融业态的挑战等。

    事实上，2007年1月正式挂牌的江苏银行，曾在开业时就立下3年上市的目标。

    2010年6月，江苏银行进入上市辅导，并提交了上市申请文件，但此后经历多次申报材料更新，直到2015年6月才公布招股说明书的预先披露文件。

    根据江苏银行预披露稿，该行拟在上交所发行不超过25.975亿股，发行后总股数将不超过129.875亿股。发行募集资金扣除费用后，将全部用于充实资本金，以提高资本充足水平，增强综合竞争力。

    去年7月1日，江苏银行通过发审会。但7月4日，证监会暂缓IPO，使其又重回“等候区”，直到2015年11月13日，首次公开发行股票信息披露系统，江苏银行的状态才变为“已经通过发审会”。

    由此，江苏银行上市可谓一波多折。

    发行规模被压缩一半

    值得注意的是，自2007年宁波银行(14.330, 0.03, 0.21%)、南京银行(9.290, 0.02, 0.22%)、北京银行(10.310, 0.00, 0.00%)等3家城商行相继登陆A股上市之后，城商行的上市路一直阻碍重重，此后再没有一家在A股上市。

    记者梳理发现，除了江苏银行之外，目前等待上市的还有杭州银行、上海银行等8家城商行，以及吴江农商行、常熟农商行、无锡农商行、张家港农商行、江阴农商行等5家农商行。

    同时，西安银行、厦门国际银行、河北银行等多家中小银行都欲谋求A股上市。

    那么，江苏银行A股上市步伐的正式迈开，是否意味着新一轮中小银行上市热潮即将开启？

    “一方面从上市节奏上来说，监管层会有考虑，大规模上市潮应该不会出现。尽管想上市的城商行、农商行比较多，但融资渠道也是比较多的，如到新三板挂牌等。”董希淼表示，另一方面监管部门对IPO的规模也会有所控制，比如江苏银行从招股到实际批准，整个规模被压缩一半左右，个人相信是监管部门主动而为。

    记者注意到，据招股书显示，江苏银行原计划发行不超过25.975亿股，而证监会批复核准江苏银行公开发行新股不超过11.54亿股，发行股数减少近一半。

    莫开伟更是强调，地方中小商业银行上市只是一种手段，绝非终极目标。地方银行若不以上市为契机，进一步完善公司内部治理、加快经营战略转型、积极开拓新业务领域、严格进行信贷和财务管理，而背离支持实体经济宗旨，将资金盲目投向高风险虚拟经济领域，不能向股东提供可持续股金分红，最终还是难逃被摘牌而强制退市、重新陷入资金萎缩的命运。

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