宁波精达成交屡“停摆” A股流动性分化渐显露

    一字线，成为宁波精达(41.310,-0.48,-1.15%)(603088.SH)这两天股价走势最生动的“表情包”。

    12月14日，宁波精达以涨幅0.12%收盘，报41.79元，换手率0.26%，成交量20.41万股，成交额仅为849.5万元。

    几乎这两周，其一直在上演“停摆”戏码，今天上午9时39分-9时41分和9时47分-9时51分两个区间，宁波精达呈水平一字走势，截至午盘，涨幅为0，换手率仅为0.06%。

    而在本周的第一个交易日，其创出了5.47万股的超低成交量，从上午11点到下午开板的半个小时时间内，没有任何一股成交。

    与之形成鲜明对比的，14日，上交所数据显示，当天上海市场A股成交额1520.78亿元，平均换手率0.3931%；深交所数据显示，当天深圳市场股票总成交额2084.1亿元，平均换手率达1.16。

    相比之下，总市值高达33亿元、市盈率115倍的宁波精达为何在A股市场几乎无人问津？

    宁波精达成交屡“停摆”

    宁波精达不是没有享受过被资金追捧的辉煌。

    这家2014年11月11日登陆A股的上市公司，以高速精密压力机、胀管机、弯管机等装备生产制造为主，所在机床行业相对传统，其产品主要应用于空调家电、电机、汽车、电子信息行业。

    其公开资料还宣称，为格力、美的、海尔、大金、日立、富士通等空调企业提供装备服务。

    公开数据显示，随后几年，其业绩开始下滑，2015年报净利润0.22亿元，同比下降41.22%，2016年净利润2149万元，扣非净利润为1665万元，2017年前三季度营收2.27亿元，同比增长36.63%，净利润仅0.22亿元，同比仅增长2.87%。

    尽管坐拥33亿元总市值，至今8000万股全流通，不过其股东人数从2016年3月的8525人，下降至2017年9月的4640人。

    从前十大流通股股东来看，光大的两只信托、广东粤财的两只信托扎堆其中，宁波汇亚投资所在的汇亚财富一期私募基金、石一志、沈晓舟、王金姑、周培忠等股东，合计持有流通股比例高达28.9%。

    不过，也有例外。今年三季度，有一位牛散严琳大胆进入宁波精达。其曾成功投资盛达矿业(11.630,-0.12,-1.02%)和千方科技(15.010,0.44,3.02%)，与其一起新进的还有王金姑、石一志两人。

    而在2016年第一季度，牛散吴昊新进十大流通股东，二季度退出，2016年第三季度，牛散舒志兵新进十大流通股东，此后连续两个季度增持，在2017年第二季度退出。在第二季度的前两个月，宁波精达的股价出现了大幅下跌，最大累计跌幅接近40%。

    “我们这两天接到很多人的咨询，成交量的确比较小，我们算是排A股成交量最小的前二十吧”，14日下午，宁波精达证券事务部人士坦言。

    不过，其表示，对于短期的股价波动不会考虑，主要还是将精力放在业务上。他也承认，业绩相对较平可能是其中的一个原因，“整个行业的情况还是不尽如人意，目前还在周期性复苏阶段。”

    此外，“我们属于重资产行业，一直在寻找合适的并购标的”，其坦言难度较大。

    就在今年11月，宁波精达占总股本68.75%的原始股开始解禁。

    就在11月25日，宁波精达公告了一则控股股东、实际控制人拟在未来6个月内，减持不超过总股本的9.05%的减持计划。

    “毕竟上市这么多年了，大股东减持的原因，我们都公告了。”上述证券事务部人士表示。

    此外，机构对其关注度也较低，最近三年内，仅有2014年11月10日东北证券(9.060,-0.01,-0.11%)和2014年10月30日上海证券对其给出个股研报。

    流动性分化显露

    浙江一位券商人士告诉21世纪经济报道记者，“随着IPO放开，一些所在行业和业绩不好的个股，将成为机构也不要\散户也不要的仙股”。

    “A股的散户化比例40%以上，散户都是追涨杀跌，机构的投资逻辑则不一样，肯定是往流动性好的地方去，之前一些壳公司，失去壳资源的优势之后，也就会成为低换手率的股票。”其认为，市场会用脚投票，支持并购重组能力强\创新性比较强的行业和公司。

    除了行业之外，也要看其所处的团队管理能力。

    广州一位二级市场投资人士则分析称，“这种企业应该会越来越多，市场资金有限，市场并不会关注所有的公司，其估值、行业等因素需要综合考虑，真正有成长性的企业，才会凸显出来。”

    该人士预测，A股未来大概率会有很多僵尸化的企业存在。他还表示，从投资的角度会更多关注半导体、芯片、通信、化工等领域的次新股和行业向上的活跃股。

    A股股价“二八分化”法则日趋明显，那么，宁波精达的表现，是否意味着在A股的流动性方面，这个趋势同样开始显现？

    对此，长江养老保险首席经济学家俞平康12月14日下午告诉21世纪经济报道记者，“目前A股的流动性整体上可以”。

    “我今天还做过一个统计，今天成交额低于3000万元的公司有1400家，成交额2000万元以内的公司有900家，成交额1000万元以内的公司有600家。”另一位上海一家资产管理机构负责人告诉21世纪经济报道记者，相当于A股市场30%以上的个股每天成交额才3000万元。

    他指出，以前都是小市值公司高估值，对其成长性明显高估，以后还可能见到市值10多亿元的公司。

    他认为，宁波精达等类似个股遭遇流动性危机，因为其不符合当下市场的投资主流，“未来资金都是去追捧盘子较大的行业龙头，行业地位不明确的小公司，大部分资金不会关注，说明市场开始回归业绩基本面。”

    “以后是一个普遍的现象，会有大批的公司走上这条路，单边下跌通道，不会有机构去抄底。”他还提到。“A股的港股化和美股化趋势会越来越明显。”

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