lgmi钢市简评：利好提振黑色系首翻红 供需未变闭眼追涨有风险

    今日黑色系开启全面反弹模式，成为新年淡季行情中一抹难得的风景线。其中铁矿石表现抢眼，涨幅逾3%，创出四个月以来新高。焦煤、螺纹、热卷毫不示弱，涨幅均在1%以上。

    与期货相比，现货方面并没有出现普涨的局面。大部分市场仍以下跌为主基调，但跌幅明显收窄，一些城市开始企稳，敏感市场甚至开始出现反弹。钢坯价格率先止跌反弹，并随行就市进行了两次调涨，目前已重新升至3570元。成品材方面，长材价格紧随其后，京津地区拉涨20-30元不等，武安、邯郸等敏感地区的中厚板价格追涨。与此同时，一部分冬储需求被有效触发，部分钢贸商和终端开始入场进行锁货操作，部分地区市场反馈成交较好。

    目前市场关心的是此次上涨能否持久，是不是意味着冬储的时机已经成熟？还需要具体问题具体分析，尤其要关注上涨的成因以及供需结构是否变生变化为主要参考的因素。

    此次上涨主要来自于行业面的消息提振，昨日钢铁产能新规发布，可以看作是政府决心的表现，一定程度弱化了市场对于2018年钢铁产能会有所增长的担心，给市场吃了一颗“定心丸”。另一方面，由于前期钢价持续下跌，释放了风险。即便没有产能新规的出现，市场本身也存在自我调节的能力，技术性小反弹在本周仍然是可期的!只是由于它的出现对市场运行的进程产生了影响。但还不足以对当前供需格局产生扭转。

    从当前期货市场来看，黑色系虽然表现为上行走势，但今天盘面始终未能走出突破性行情，且表现为减仓上行，截至收盘共有10.7亿资金大量出逃，除铁矿石虏获4.7亿资金青睐，焦炭、螺纹资金流失量高达6.8亿和5.6亿。表明市场仍然不是特别稳定。而现货市场方面，近期钢厂冬储政策开始频频出台，一级代理商有被动补库的现象。另外，一些中小代理以及一部分终端冬储需求也开始入场采购。但总体来看，目前并没有形成一致的行动，大多数是试探性的冬储操作。表明商家和终端对当前市场仍然相对谨慎的心态。而今日尾盘，部分品种则由于成交遇阻有回跌的现象。

    一般情况下，来自行业消息面的提振作用很难具备持久性，待利好消化后，市场会重回供需为主导的局面。而且目前来看，虽价格持续回落后，短期内再度暴跌的空间不是很大，但由于供需基本面并未出现质的改变，高炉开工率在回升，钢厂以及社会库存也开始累积，虽然仍处于数年来的低位，对钢市的支撑仍在。但目前终端采购需求却在明显的下滑，短期供大于求的局面正在形成，因此市场持续性上涨行情条件并不具备，不论期现货仍有调整的时间和空间。

    在以上条件不变的情况下，季节性淡季当中，支持钢市的主要条件还是冬储需求。目前市场主流观点认为更加合理的区间在一月中下旬相对较为稳妥，当前与市场主流心理价位仍有一段距离，胆大的商家可以入场采购，但要注意控制仓位，大批量建仓冬储不建议，当前并不是最佳时机，子弹一下都打光了，真正用时方恨少。

    据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4106元(吨价，下同)，较昨日跌16元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4356元，较昨日跌20元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4203元，较昨日跌13元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4921元，较昨日跌12元；国内重点城市20mm中板平均价格4154元，较昨日跌3元。

    原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯3570元，较昨日涨20元；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为550元，较昨日涨5元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2320元，较昨日持平。

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