lgmi钢市简评：两大预期存疑虑 多重风险待落地 钢市反复震荡

    今日黑色系铁矿石受限产实际执行力度有限的影响，呈现一枝独秀的运行态势，持仓暴增近16万手达到172万，创逾一个月以来高位，成交则放大至213万手，其它品种弱势震荡，期螺、焦煤尾盘勉强翻红，热卷整体表现较为弱势。从资金流向来看，一边倒的向铁矿石倾斜，稳坐今日吸金大户，俘获12亿以上资金入场布局。

    现货市场成交总体一般，螺线终端采购不是很积极，商家心态偏于悲观，出货心理仍然占据主导。广州等个别市场低价成交有量，板材成交与昨日相当，中厚板钢厂接单较少。

    目前市场对两个影响较大的预期存在疑虑!

    一是对唐山限产真正的落实力度存在担忧，市场普遍认为国家对于不搞“一刀切”式的环保是对当前经济下行压力的减压，在保经济大方向上其它要让位，因此对环保限产持谨慎心理。从目前调研来看，的确有钢厂存在执行不严的情况，有超过60%的钢厂仍在正常生产，后面需要边走边看；

    二是经过节后的消化，一些库存数据显示总体库存呈明显的下降态势，由于直观感受是近日成交的确不理想，节后库存累积高位，这么快的去库速度市场在打问号，这点需要进一步观察，需要确认是不是流通领域弱势，但直供通道顺畅导至库存消化加快的情况。

    所以从今天期货行情来看，大起大落，利好消息刚一出来，盘面有配合上行，热情冷却或冷静考量过后又出现回落，整体表现的比较纠结，但整体来看，上方空间不大，需要更多的利好来刺激，而在限产实际执行及需求跟进乏力的预期真正落空之前，下方暂时不会出现特别大的破位。

    此时对于多空吸引力不是很大，双方需要新的契机给予市场新的指引。但总体来看震荡趋弱的大方向暂时未出现破坏。

    外围消息面上，美联储9月会议记录显示，多数决策者支持上月的降息举措，但普遍更关心与中美贸易战和在其他地缘政治问题中全球经济增长放缓相关的风险。而市场对于中美贸易谈判以及近日的地缘性政治升级问题则存在较大的观望心态和分歧。

    午后有传中方同意增加货币协议要求，美方下周暂停增加关税。此消息有待进一步确认，目前市场已有“审美疲劳”，若为真将提振市场，反之对市场影响负面大于利。

    价格方面，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3843元(吨价，下同)，较昨日跌7元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4230元，较昨日跌3元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3671元，较昨日跌8元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4291元，较昨日跌2元；国内重点城市20mm中板平均价格3772元，较昨日跌1元。

    原料方面，今日，唐山地区昌黎150*150普碳方坯3380元，较昨日持平；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为760元，较昨日跌10元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1910元，较昨日持平。

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