lgmi钢市简评：垒库终成现实 钢市供需格局已打破?

    今日国内黑色系继续处于调整格局，除热卷主力合约保持坚挺外，其它品种大部分表现为冲高回落。期螺移仓换月完成，05合约成为主力合约收盘在3400元整数关口上方，01合约则重新跌至3600元下方，卷螺差得到修复。市场主力持仓增空减多。资金出现大量流失，黑链共失血高达9亿元以上。

    现货市场板材仍然稳中偏强运行，长材继续回落，市场成交气氛偏淡，随着期货价格的冲高回落，市场观望情绪再起，终端采购脚步继续放缓，即便降价销售亦没有带动多少的量。板材钢厂接单量亦不如昨日。

    钢厂产量回升，库存止降回升，垒库预期增加，对市场信心产生干扰。现货加速了向下的调整步伐，期现基差略有收窄，但期货市场多空仍然不是特别的明确，在需求无法衡量的情况下，后期产量和库存是关注的重点，若垒库速度继续加快，且超出了市场预期，与需求匹配度下降，现货价格仍有调整的可能，冬储有可能会触发。

    但也有另一种可能，考虑到今年春节提前，钢厂产量尤其是电炉等短流程企业可能并不会持续大量增产，产量回升的速度可能没有想象中的快，那么库存的累积速度也要重新考量，若是这种推演成立，现货向下调整的幅度或不会很大，01合约也有可能在短期下跌后通过再度拔高来修复，随后再向下调整。再有就是环保限产能否落实，近期多地天气预警，要关注钢厂方面的动作。

    另外，从宏观面来看，央行连续11日暂停逆回购，专家预计周五将等额续作MLF，或多或少会对资本市场产生一定影响。考虑前期已持续下调，经济企稳态势有所显现，货连续实施“降息”的可能性较小，影响可能不会如前几次那么大。

    中美贸易方面，商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上表示，中方认为如果中美双方达成第一阶段协议，应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通，目前没有更多细节可以透露。

    短期来看多空纠结，反复震荡。长期来看，期现震荡趋弱的大基调难有大的改变。

    价格方面，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4016元(吨价，下同)，较昨日跌42元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4239元，较昨日跌35元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3788元，较昨日涨1元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4338元，较昨日涨4元；国内重点城市20mm中板平均价格3771元，较昨日持平。

    原料方面，今日，唐山地区昌黎150*150普碳方坯3460元，较昨日持平；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为670元，较昨日持平；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1860元，较昨日持平。

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