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Lgmi:二月份需求延后 钢企利润再被压缩
发表日期:2020-2-12 9:22:18 兰格钢铁研究中心 王国清

导语:2020年1月份兰格生铁成本指数为107.2点,较上月上升4.3点,升幅4.2%(上月降幅2.9%)(详见图1)。同期,兰格钢铁综合价格指数呈震荡下行局面,1月末兰格钢铁综合价格指数为146.0,较上月末下降0.8%(上月下降2.9%)。1月份成本指数明显回升而钢价指数小幅下行,可见1月份钢企盈利有所收缩。

图1  兰格生铁成本指数走势图

一、2020年1月成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出,2020年1月份的生铁成本指数波动回升,由月初的104.9点变化至月末的108.4点,均值较上月上升4.2%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期,研究2020年1月份炉料成本,需要先分析一下2019年12月份的铁矿石、焦炭市场行情:

2019年12月份进口铁矿石呈现上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为823元,较上月下5元,跌幅0.6%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为673元,较上月上涨17元,涨幅为2.6%。

2019年12月份冶金焦市场价格有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,唐山地区二级冶金焦平均价格为1860元,较上月上涨103元,涨幅为5.9%。

总体而言,由于2019年12月份进口铁矿石、焦炭价格上涨,传导至钢厂的1月份平均生产成本较上月明显回升。

图2  主要钢材品种盈利水平

图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出, 1月份7大品种测算毛利持续下滑,各品种平均毛利与上月相比明显减少;其中三级螺纹钢毛利减少最多,为181元/吨;中厚板毛利收缩最少为84元/吨,其他品种毛利降幅在85-166元/吨之间。

二、二月份钢企盈利展望

节后库存连升两周  市场压力明显加大

在需求疲软和物流受限的情况下,节后国内钢材社会库存连续两周明显回升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2020年2月7日,兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1508.5万吨,较节前增加409.6万吨,增幅37.3%,年同比增长53.0%。其中,建材社会库存为1031.6万吨,较节前增加329.7万吨,增幅为47.0%,年同比增长68.2%;板材社会库存为476.9万吨,较节前增加79.9万吨,增幅为20.1%,年同比增长28.0%。2月份仍是传统累库月份,加上当前疫情控制需要,各省市建筑工地复工时间推迟,需求难以有效启动;且随着各地物流逐渐恢复,厂库将逐步向流通环节转移,后期钢材社会库存将继续上升。

疫情防控延后需求  钢铁企业停限产应对

为疫情防控需要,多个省份建筑工程项目复工延迟,对行业需求释放形成短期抑制。中长期来看,随着疫情的控制,对于钢铁行业需求的影响将逐渐减弱,二季度后行业形势有望好转。当前,为应对疫情对市场供需形势的过度影响,中国钢铁工业协会发出共同维护钢铁行业平稳健康发展倡议书,倡议各大钢企在当前形势下,实施错峰生产,维护市场稳定。

近期,各大钢厂纷纷响应中钢协倡议,为维护钢铁行业健康平稳发展,控制生产节奏,减轻国内钢材市场供应压力。兰格钢铁网调研的百家中小钢企高炉开工率2月7日也降至近4个月以来新低,为76.5%;当前已有近30家钢企通过检修、停产限产等方式减少产量释放,预计影响产量约15万吨/日;多数钢厂实施高炉和产线同步停产,少数钢厂采取降低高炉利用系数的方式进行限产;近期唐山、邯郸、临汾等多地发布重污染天气预警,对钢企生产也起到一定抑制。对于钢铁行业来说,钢企的主动减产将在特殊时期减少供给,有效缓解市场的供给压力,对钢铁市场维护稳定提供一定的支撑。

二月份钢企盈利空间继续收缩

    2月份春节因素仍存,加上当前疫情防控需求,物流受阻,工地复工延期,市场需求难以有效释放;建筑钢材需求仍然疲软,制造业用钢需求也将受到一定影响;而钢厂尽管由于原料紧缺,虽较多钢企也在有意稳定市场采取停限产措施,但整体市场供需矛盾仍然存在,厂库和社库均呈现较大上升压力,预计2月份国内钢铁市场将震荡下行。就原料成本来看,由于1月份铁矿石、焦炭价格上涨,使得2月份钢铁生产成本继续上扬。预计2月钢企盈利空间将进一步收缩。(兰格钢铁研究中心 王国清 原创文章,转载务必注明出处)
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