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似曾相识 MAGA股飙升是否会重现昔日的互联网泡沫?
发表日期:2020-7-27 8:50:49 兰格钢铁
    

美股超大型科技股的飙升速度,不免让一些投资者将其与2000年之际的互联网泡沫相提并论。

以科技股为主的纳指,由微软(201.3,-1.24,-0.61%)、亚马逊(3008.91,22.36,0.75%)、谷歌(1511.87,-3.81,-0.25%)和苹果(370.46,-0.92,-0.25%)领涨,已从3月23日的低点大涨56%,当时旨在减缓疫情蔓延的居家令经济几近停滞,这促使政府出台前所未有的刺激措施。

“无论经济是好是坏,资金都希望流向成长前景良好的公司,”富国银行(26.26,-0.09,-0.34%)投资研究所资深股票策略师Wren表示。

MAGA股(通常指华尔街用来称带领大盘上涨的股票)目前占标普500指数的21%左右。据道琼斯(26469.8906,-182.44,-0.68%)市场数据,截至周四,这些公司的市值今年总计增长了1.37万亿美元,而整个标普500指数则下降了33.7亿美元。

再加上Facebook(230.71,-1.89,-0.81%),这5只股票在标准普尔500指数中所占的份额不到23%。芝加哥Bianco Research的总裁兼宏观策略师吉姆·比安科表示,这五家公司在该指数中所占比重上一次如此之大是在1964年。他是第一个注意到这个首字母缩写的人。

比安科对表示:“一般来说,当公司发展到这么大的时候,他们不应该看到这样的收益。”他将其归因于这些公司是“典型的”因疫情居家令而利好,以及美国国会和美联储推出的非同寻常的刺激措施。

他引用了传索罗斯的观点说“当你看到泡沫时,你就会跑去投资,因为那是你快速赚到很多钱的时候”。

他补充道:“当然,这很难得出结论,但我不会坐视企业在三四个月内增长一倍。”“我要冒这个险,就是进去赚大钱,出来的时候能拿到可观的利润。”

对比安科来说,市场飙升结束的信号将来自美国国债市场。他指出,10年期公债收益率已连续四个月在0.62%上下几个基点内交投,为25年来最紧的区间。

Wren指出,标普500指数成份股收益率为4.48%,10年期美国公债收益率为0.6%,他认为在美联储庞大的刺激计划中不会出现“科技泡沫”。

标普500指数目前的市盈率约为22.7倍,略高于30年平均水平,而2000年3月的预期市盈率为32倍。

与此同时,多伦多罗森博格研究公司的首席经济学家和策略师大卫罗森博格表示,MAGA股票具有“类似于公用事业的特征”,这使得这次不同于科技泡沫。

他表示,1999年至2000年,没有商业模式、没有盈利的公司出现了“疯狂的投机狂潮”。这一次,他们是“真正有收益的公司”。

尽管如此,罗森博格还是计划等待价格回落,并等待股票成功测试其200日移动均线,然后才开始“试探”市场。

他警告说:“在任何时候,一家伟大的公司并不一定等于一支伟大的股票。

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