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兰格观点:政策局定调内循环 钢市插上起飞的翅膀?
发表日期:2020-7-31 17:34:45 兰格钢铁
    

本周国内钢市进入高位震荡区间,尤其期货市场的金融属性偏强,整体表现为宽幅震荡,期螺最高冲击3800元整数关口未果,最低则迫近3700元。临近周末,利好消息再齐聚,稀释了由于中美贸易“你来我往”的紧张局面,黑色系率先V型反弹,市场情绪亦由弱转强。

从整体成交情况来看,市场低位成交始终保持向好步调,一些地区期现及投机需求涌现,一度出现锁货操作,盘中受中美关系等外部干扰因素影响,成交略显冷清,但随着盘面的再度拉起,大部分地区出货处于正常状态,尤其以雄安为代表的市场采购进入稳定期。

截至2020年7月31日,兰格钢铁综合价格指数达到146.5点,比上周末跌0.07%,比去年降3.62%;兰格钢铁长材价格指数达到154.3点,比上周末跌0.31%,比去年同期降6.57%;兰格钢铁板材价格指数达到138.5点,比上周末涨0.2%,比去年同期高0.15%。

建筑钢材

具体现货价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月31日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3740元,比上周末跌13元,比上月同期涨48元。截至7月31日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4019元,比上周末跌3元,比上月涨71元。

兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月31日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了929.3万吨,比上周末增19.77万吨,幅度2.17%,比上月同期增5.35%,而比去年同期高33.63%。

板材

热轧卷板价格方面,兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月31日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3920元,比上周末涨19元,比上月同期涨144元。库存方面,截至7月31日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到244.67万吨,比上周末增1.87万吨,幅度为0.76%,比上月同期增6.57%,比去年同期增3.24%。

冷轧卷板价格方面,截至7月31日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4351元,比上周末涨2元,比上月同期涨191元。库存方面,截至7月31日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量109.77万吨,比上周末增0.93万吨,幅度0.85%,比上月同期降4.63%,比去年同期高3.61%。

中厚板价格方面,截至7月31日,国内10个重点城市20mm中板价格为3911元,比上周末涨4元,比上月同期涨79元。库存方面,截至7月31日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到111.44万吨,比上周末增0.9万吨,幅度为0.8%,比上月同期涨5.16%,比去年同期高3.96%。

预测

近期市场有两个大的期待,一个是关于中央政治局会议的未来定调,一个是长江中下游地区出梅过后市场需求能否兑现的预期。

尤其在市场行情在经过7月淡季不淡的行情之后,月末进入高位震荡整理期,暂时缺乏明确的方向,而本身所谓的淡季不淡行情更多的是预期+资本的推动,实际上来自钢市的高产量、高库存仍然是不争的事实。

那么后期产业端供需格局能否出现变量,尤其是市场关注的去库能否开启以及速度和力度有多大,能否跑赢产量所带来的上方掣肘等等,将决定8月份钢市行情向上的空间以及持续性。

从本周的供需情况来看,钢厂产量仍在增加,但社会库存增量有放缓迹象,随着梅雨季的结束,若“沉睡”的南方需求能够陆续释放,而北方以雄安为代表的大基建进入采购稳定期,按照当前的库存情况,市场对开启降库抱有期待。若以上推演均成立,那么钢市上方仍有空间。反之,需求预期被证伪,冲高回落行情将再次出现。

从国内大的宏观环境来看,30日备受市场关注的中央政治局会议终于定调,首提“国内大循环”、“国内国际双循环”,经估算,乐观预期下“两个循环”能撬动3.7%左右的经济增长。此外,“新型城镇化”纳入扩大内需部分,对做好“六稳”工作、落实“六保”任务、稳住经济基本盘具有重要意义,对拉动终端产业需求的影响将逐一体现。

周末,中国PMI数据升至51.1%,创出四个月新高,且是连续5个月位于临界点以上,经济回温态势得到进一步确认。此外,兰格钢铁云商平台统计发布7月份钢铁流通业PMI指数为49.2%,比上月上升0.7个百分点。钢铁流通企业销量回升,市场库存升幅减缓,得到佐证。

从目前的数据和推演来看,市场仍有拉涨的空间,但不确定性依然很大,中美关系未来走向最终如何,是常态化还是演化成局部冲突,仍是较大的干扰因素,同时资本市场在淡季不淡任务完成之后,很可能会利用业内对旺季的看多心理打供需错配或外围干扰因素反向操作,而从历史的牛市行情来看,往往是在不断的洗盘当中向前再向前,因此市场要高度关注产业重要指标以及市场资本面、情绪面的转化。

短期来看,绝对性的影响因素尚未出现,持续性反弹空间或将有限,不排除有反复行情。关注两个重点指标,一个是资本端前期压力位能否放量突破,产业端去库能否兑现,若实现反弹的力度和幅度会相对大一些,此外,宏观利好集中释放过后,市场情绪的延续性。

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