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“疯狂的石头”再度上演 谁在炒作铁矿石
发表日期:2020-12-9 11:33:43 新京报
    

“疯狂的石头”仍在市场中继续上演。

12月8日收盘,铁矿石主力报收912元,涨0.77%。自11月8日至今,一个月交易日内,铁矿石主力区间累计涨幅为15.52%,区间上涨122.50元。

分析师向贝壳财经记者表示,铁矿石价格上涨的主要原因是目前下游钢铁需求恢复,矿选企业库存低位,供弱需强,生产企业惜售心态较强,报价上调幅度较大,短期市场呈现偏强运行。

不仅如此,分析师向记者表示,美元大规模宽松放水之下,今年铁矿石表现强势,或有一定资金投机,造成铁矿石市场的活跃度提升。

记者注意到,已有研报表示,原材料涨价导致钢材利润骤减,尤其是铁矿价格的大幅上涨侵蚀了前期钢材修复利润的大部分,根据券商模拟的钢厂利润,即时成本下螺纹利润从上上周266元/吨降至-25元/吨,前期旺季缓慢修复的利润被原料涨价迅速挤压。

〖年内第三轮价格上扬〗

铁矿石主力价格创下7年内历史新高

近日,铁矿石主力价格一路上扬。

自10月20日起,铁矿石主力价格就不断上涨,前一日收盘价781元,至12月4日铁矿石主力盘间达到993元,创下7年内历史新高。

与之对应的是,分析师向贝壳财经记者提供数据显示,12月7日早盘,外矿报价较上周补涨20-30元/吨,成交暂清淡,PB粉山东955元/吨,PB块1000元/吨,较上周成交最高价涨20元/吨左右;内矿市场涨10-30元/吨,唐山市场涨30元/吨。

数据显示,期货方面,铁矿石期货偏强震荡,日线收长上下影线K线,测试下方5日线支撑仍较为强劲。

这已经是铁矿石在今年内的第三轮价格上扬。

以铁矿石主力的价格为例,今年4月30日前,铁矿石主力价格震荡下跌,当日报收610元。随后,铁矿石主力价格开始上涨,至6月12日盘中价格已经达到了798元。

第一轮行情后,铁矿石主力价格高位震动,7月3日维持在746.5元。随后,铁矿石主力价格开始第二轮上涨,8月7日盘中一度达到915元。此后便出现下跌,至10月19日价格已经下跌至781元。

〖大涨背后〗

美元流动性泛滥、定价机制缺陷、市场炒作

铁矿石现货与期货究竟为何涨价?

分析师对此分析称,铁矿石价格上涨的主要原因是目前下游钢铁需求较强,矿选企业库存低位,供弱需强,生产企业惜售心态较强,报价上调幅度较大,短期市场呈现偏强运行。

而兰格钢铁网也分析指出,国内钢厂利润依旧尚好,高炉开工率仍处高位,并且钢厂厂内原材料库存相对偏低,故铁矿石短期内需求依旧偏好;港口资源仍存在结构性问题,且可交割资源偏紧,01合约交割期逼近,盘面有进一步逼仓预期。

此外,兰格钢铁网方面认为,海外钢企新开工增多,国外需求慢慢恢复,国内到港量创新低,加之矿贸商对后期矿石需求仍持乐观预期,故挺价意向浓厚,铁矿石价格有进一步上涨动力。

实际上,有业内人士指出,铁矿石现货价格上涨也与美元宽松有一定关系。

分析师向记者表示,美元大规模宽松放水增强之下,今年铁矿石表现强势,或有一定资金投机,造成铁矿石市场的活跃度提升。国际交易以美元为主,汇率上的变化造成矿石有一定上涨空间。

此外,铁矿石现货的涨价也与定价机制相关。

分析师表示,铁矿石现货交易均以指数作为定价依据,近期矿石价格大幅波动,可能与有一些现货和期货市场参与者,利用部分可用因素对市场情绪和心理的进行影响,进行了市场投机操作,助推了铁矿石价格的剧烈波动。

“目前的铁矿石的定价机制问题是近年来一直存在的问题”,分析师指出,其编制方法存在受期货市场影响大、样本数量小、不能客观准确全面反映真实供需情况等问题,造成了份额小(20%-30%)的现货市场价格决定了份额大得多(70%-80%)的长协价格。

她建议,我国目前还应该继续研究,继续与国外矿山加强沟通,共同解决当前定价机制问题的缺陷,推动建立更加合理的铁矿石定价机制。

分析师表示,铁矿石期货2H线走势仍较为强劲,自10均线止跌回涨,预计铁矿石期货仍将高位震荡,上方压力暂看970元,下方支撑暂看945元。

分析师预测称,上周铁矿石到港量明显回落,市场信心再获支撑,短期矿价或高位震荡为主。

〖影响〗

原材料涨价 下游钢材利润骤减

本轮铁矿石价格上涨,已对下游企业产生不小影响,其中不乏上市公司,由此还引来监管层动作。

爱建证券发布研报显示,原材料涨价导致钢材利润骤减,尤其是铁矿价格的大幅上涨侵蚀了前期钢材修复利润的大部分,根据券商模拟的钢厂利润,即时成本下螺纹利润从上上周266 元/吨降至-25元/吨,前期旺季缓慢修复的利润被原料涨价迅速挤压。

本钢板材12月7日在互动平台表示,公司部分铁矿石由本钢集团提供,结算方式采用交易价格不高于上一半年度从巴西或澳大利亚等进口铁精矿的平均价格。矿石价格上涨对公司的成本增加有部分延迟,同时,公司积极采取配煤等降本措施来降低生产成本,努力采取各种方法尽可能不将原材料上涨的不利因素传导到下游用户。

不过,也有公司称,所受影响不大。包钢股份12月7日在投资者互动平台表示,近期钢铁市场淡季不淡,价格上涨,公司有近50%的自产矿,利润空间尚可。

从市场来看,分析师向记者表示,建筑钢材市场价格12月7日稳中趋强,全国48个建筑钢材主流城市中22个涨,16个稳,10个跌。

〖对策〗

建立动态升贴水制度迫在眉睫

中钢协官网消息显示,中国钢铁工业协会副会长骆铁军12月6日接受记者采访时表示,近期进口铁矿石价格大幅上涨超出了行业预期,使得行业运行风险进一步加大,不利于产业链供应链稳定。

大商所也于同日发布公告称,要落实“零容忍”要求,近期交易所已针对铁矿石等品种启动“五位一体”监管协作机制,以发挥监管合力,严格排查市场交易行为,严厉打击违法违规交易行为。

骆铁军呼吁相关监管部门尽快介入。他同时指出,贴近市场变化的铁矿石期货品牌动态升贴水制度落地实施迫在眉睫,将有利于钢铁企业更好利用期货工具管控风险。

什么是铁矿石期货品牌动态升贴水制度?

分析师向记者解释称,目前市场使用的是铁矿石期货静态的品牌升贴水,即大商所规定每个品种的品牌升贴水后,升贴水不随着矿种供需和价格关系而发生变化。

与之对应的是,动态的品牌升贴水会随着市场供需和价格关系而发生变化。这样可以更加贴近市场和需求的变化,进而去及时地调控仓单成本,在货源结构相对固定的背景下,使得交割时矿石品种间的替代具备了条件。

“这一办法减少了交割货源匹配规模方面问题的出现,有助于恢复基差到正常合理的状态,更加凸显我国‘买方定价权’的比例”,分析师表示。(新京报)

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