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兰格研究:2020年国内钢铁市场回顾及2021年展望
发表日期:2020/12/31 14:47:26 兰格钢铁研究中心 王国清
    

『 简要:2020年作为中国“十三五”规划的收官之年,政策红利下中国经济持续稳定恢复,钢铁行业高供给满足了新发展时期产生的新需求,但钢铁行业仍面临铁矿石等原料成本高企、环保压力巨大、国际竞争加剧、市场动荡等风险。2021年是中国“十四五”规划的开局之年,全球经济回暖叠加进口关税调整,钢材进出口或将两旺;置换产能标准趋严将有效调控行业布局,原料成本抬升对市场支撑作用明显增强,钢铁市场或将继续呈现宽幅震荡格局,钢材均价将有所上移。』

一、2020年国内钢铁市场回顾

2020年,国内钢铁市场呈现宽幅震荡、波动上行格局。其中,一季度因疫情影响震荡下行,二季度以来随着需求恢复震荡上行,11-12月份因铁矿石、焦炭主要原料价格上涨,带动市场明显“翘尾”,在需求淡季承接不畅下冲高回落。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2020年12月30日,兰格钢铁综合钢材价格指数为170.6,同比上升16.7%。其中,长材价格指数为176.6,同比上升14.4%;板材价格指数为165.2,同比上升20.3%;型材价格指数为170.1,同比上升13.5%;管材价格指数为173.2,同比上升11.9%(详见图1)。就波动幅度来看,2020年兰格钢铁综合钢材价格指数在134.5-180.9之间运行,波动幅度为46.4,明显高于2019年12.7的波动幅度。就全年均值来说,2020年兰格钢铁综合钢材价格指数均值为146.5,较2019年下降2.3%。

图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

就品种价格来看,2020年,兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种中,除热轧卷板和冷轧卷板外,其他6个品种均价与上年同期相比均有所下跌(吨价,下同),其中无缝管下跌幅度最大,为6.2%;其次为高线、螺纹钢,下跌幅度最小的为中厚板和焊管,分别为0.7%和0.8%(详见表1)。

表1 10大城市8大钢材品种价格2020年运行情况表

二、2020年钢铁市场运行特点分析

2020年中国经济快速复苏,钢铁行业下游需求逐渐恢复,带动钢铁产量显著增长,外需疲软出口进一步下降,进口显著回升;高位社会库存贯穿全年,原料价格明显抬升企业生产成本,行业整体盈利继续下滑。

1、需求带动钢铁产量同比继续上升

2020年一季度受疫情影响,钢铁需求明显萎缩;但随着二季度国家复工复产、经济刺激政策的逐步发力,经济稳定复苏,下游需求逐步恢复,带动钢铁企业生产积极性高涨,钢铁产量同比进一步上升。国家统计局数据显示,2020年1-11月,中国生铁累计产量81290万吨,同比增长4.2%;粗钢累计产量96116万吨,同比增长5.5%;钢材累计产量120203万吨,同比增长7.0%(详见图2)。预计2020年中国粗钢产量约10.5亿吨,同比增长5%左右。

2020年中国粗钢日产再创新高。就年度日产来看,2020年1-11月粗钢平均日产286.9万吨,较2019年全年平均日产273.0万吨增加了13.9万吨;就月度日产来看,2020年9月份粗钢日产达308.5万吨,创历史新高,年化粗钢产量为11.26亿吨。

图2 2010-2020年粗钢产量及同比增速变化

2、钢材出口量同比明显下降 进口量大幅回升

2020年,疫情蔓延使得全球经济下行,在需求内强外弱、钢材出口价格优势减弱的情况下,我国钢材出口再现大幅度下降,而钢材进口则显著回升。海关统计数据显示,2020年1-11月,中国累计出口钢材4882.6万吨,同比下降18.1%,降幅较去年同期扩大11.6个百分点;中国累计进口钢材1885.9万吨,同比增长74.3%,由降转升;同期中国净出口钢材2996.7万吨,同比下降38.6%,降幅较去年同期扩大33.2个百分点。预计2020年中国钢材出口在5300万吨左右,同比下降16%左右;钢材进口2000万吨左右,同比增长60%左右(详见图3)。

图3 2010-2020年中国钢材进出口情况变化

3、矿焦上涨推升钢企生产成本 钢铁行业盈利进一步下滑

2020,铁矿石生产受到一定制约,在中国钢铁生产保持增长以及国外企业复产的情况下,供需偏紧出现,加上资本炒作,使得铁矿石价格短期内大幅拉涨。兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至2020年12月30日,普氏铁矿石价格指数为162.5美元/吨,较年初93.2美元/吨上涨69.3美元/吨,涨幅74.4%。此外焦炭价格因环保、去产能等原因也出现供应偏紧现象,较上年底有明显上涨,12月30日,唐山地区焦炭价格为2400元/吨,较年初上涨500元/吨,涨幅26.3%。铁矿石价格飙升以及焦炭价格上涨使得钢铁生产成本出现回升,钢铁企业盈利能力被严重削弱。据国家统计局数据显示,2020年1-11月,黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入65131.8亿元,同比增长3.7%;实现利润总额2114.9亿元,同比下降9.9 %。

图4 黑色金属冶炼及压延加工业利润变化

4、钢铁供需环境更迭 高库存贯穿全年

2020年,钢铁行业受疫情及产量增长影响,钢材社会库存高位运行,并呈现新的特点:(1)春季库存创历史新高。在下游行业复工达产率低、需求疲软和物流受限的情况下,春节后国内钢材社会库存持续大幅回升,不断创下新的历史记录。兰格钢铁网监测数据显示,2020年3月13日,钢材社会库存到达年内高点,为2312.7万吨,较上年高点增669.7万吨。(2)去库存速度高于上年。二季度随着需求的快速恢复,尽管库存量同比增长,但去库存速度高于上年。6月19日,达到去库存低点,钢材社会库存量为1302.1万吨,较库存高点下降 43.7%,去库速度较上年同期提升3.7个百分点(2019年同期去库存速度为40.0%)。(3)淡季累库周期长。因产量高位释放、需求明显减弱,自6月中旬钢材社会库存开始回升,直至9月中旬到达累库阶段性高点,上升周期长,升幅明显,9月11日,钢材社会库存为1394.1万吨,较上年同期上升34.3%。(4)年底库存仍高于上年同期。2020年12月份,尽管在铁矿石大幅上涨带动下,下游及中小贸易商备货需求被激发,使得钢材社会库存持续下降,但由于前期累积基数高,整体库存仍高于上年同期。截至2020年12月25日,钢材社会库存为763.2万吨,同比增长12.0%。其中,建材社会库存为385.2万吨,同比增长13.3%;板材社会库存为378.0万吨,同比增长10.7%。

图5 国内钢材社会库存走势图

三、2021年钢铁市场展望

2021年是“十四五”规划开局之年,也是建党100周年。2021 年宏观政策将保持连续性、稳定性、可持续性。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,紧抓供给侧结构性改革这条主线,并注重需求侧管理,促进经济运行保持在合理区间,继续做好“六稳”“六保”工作,合理把握宏观调控节奏和力度,精准有效实施宏观政策。2021年,钢铁行业将如何发展?

1、 超低排放改造深入推进 助力钢铁业绿色发展

自《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》于2019年4月底发布以来,钢铁行业超低排放升级改造工作正在全面稳步推进。据中国钢铁工业协会统计数据显示,截至2020年11月底,全国共有229家企业6.2亿吨左右粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造,圆满完成阶段性目标。其中,重点区域共103家钢铁企业约3.2亿吨粗钢产能正在开展超低排放改造评估监测工作。目前,已有首钢迁钢、太钢、首钢京唐、邢台德龙、山钢日照公司、新兴铸管等6家钢企通过全工序超低排放评估监测。

为推进钢铁企业超低排放改造,山西、江苏两省将在2021年实施差别化电价。山西省将从2021年1月10日起,对钢铁行业试行超低排放差别化电价,对未按要求完成超低排放改造的省内钢铁企业,其生产用电实行加价政策,直至其完成超低排放改造任务并通过评估监测后,才能停止加价;江苏省发布《关于对钢铁企业实施超低排放差别化电价政策的通知》,自2021年1月1日起,将对未完成超低排放改造及改造未达标的企业实施分阶段分层次加价。通过价格手段引导钢铁行业超低排放,实现全流程、全过程环境管理,对大幅削减主要大气污染物排放,推动钢铁行业高质量发展、促进产业转型升级、助力打赢蓝天保卫战具有重要意义。2021年超低排放改造的深入推进,将使得更多钢铁企业污染物排放得到有效控制,助力钢铁工业实现绿色发展。

2、 钢铁置换新规出台 有效调控钢铁产能发展

2020年12月16日,工信部就《钢铁行业产能置换实施办法》修订意见稿公开征求意见。2018年实施的版本存在区域范围少、产能置换比例低的问题,在钢铁产能置换过程中,难以达到明显减量置换的目的。新修订的意见稿将原先的环境敏感三大区域扩展为大气污染防治重点区域,包括了京津冀、长三角、珠三角、汾渭平原等地区以及其他“2+26”大气通道城市,囊括区域和城市更多,此外在置换比例上,重点区域由原先1.25:1提升到1.5:1;其他地区置换比例不低于1.25:1,可以起到减量置换的目的。新修订意见稿的亮点在于引入第三方机构的评估,使得钢铁行业在后期的产能置换过程中更加公平公正,保证产能置换的真实性、合规性和有效性。

新版的产能置换办法是对原版本的健全和完善,在明确提高置换比例的同时,扩大了大气污染防治重点区域范围,并对实质性兼并重组、电炉短流程炼钢等情况,实施差别化的产能置换比例政策,并引入第三方机构辅助评估。通过严格执行产能置换实施办法,将有利于化解行业的过剩产能,优化产能的区域布局,有效调控钢铁业产能发展。

3、兼并重组快速推进 产业集中度得到提升

2020年钢铁行业兼并重组步伐加快,作为国内行业龙头企业,中国宝武通过联合重组太钢、入主重钢、受让新兴铸管新疆有限公司100%股权,收购伊犁钢铁77.125%股权等方式,正式跨入“亿吨宝武”时代,成为了中国首家实现亿吨年产量的钢铁集团,问鼎全球钢企粗钢产量之冠。目前中国宝武的布局已覆盖了华北、西北、中南、华东、西南五大区域,产品线不断完善,综合竞争力明显增强。同时,2020年国内民营钢铁企业的兼并重组也是动作频频。方大重组达州钢铁、北京建龙重工集团下属子公司山西建龙实业有限公司托管经营文水海威钢铁有限公司,敬业集团收购云南永昌钢铁和广东泰都钢铁实业股份有限公司等等。

据兰格钢铁研究中心测算,按照十大钢铁企业粗钢累计产量计算,2019年钢铁产业集中度为36.6%,宝武联合重组太钢后,钢铁产业集中度可提升至37.7%,但距2025年达60%的目标还有较大差距,因此“十四五”时期将是钢铁行业推进兼并重组的重要时间窗口,大型企业将继续战略布局,不断通过兼并重组、产品结构优化调整等方式扩大企业规模和培育竞争力,实现企业在行业梯队中的占位。钢铁行业通过兼并重组,打破“小、散、弱”的现状,打造不同层级的优势企业集团,构建分工协作、有效竞争、共同发展的创新格局,提高产业集中度,进而推进产业结构和布局合理化,推动实现钢铁行业高质量发展。

4、中国经济新发展格局下 2021年钢铁需求将平稳向好

2021年在构建“双循环新发展格局”下,新一轮“扩内需”大幕将启动,制造业设备投资有望进入上行周期,基建和房地产投资基本持稳,我国钢铁需求将平稳向好。冶金工业规划研究院发布的《2021年中国钢铁需求预测成果》报告显示,预计2021年中国钢材需求量为9.91亿吨,同比增长1.0%。

2021年基建投资将继续回暖

从基建来看,交通投资先行,2021年交通运输业将加快完善交通基础设施网络。推进国家综合立体交通网主骨架建设。加快推进综合交通枢纽集群、枢纽城市及枢纽港站建设。加快补齐中西部地区铁路基础设施短板,加强高铁货运能力建设,全面推动城际铁路、市域(郊)铁路发展。推动一批高速公路、普通国道待贯通路段和拥挤路段扩容改造项目建设。推进沿海进港航道等公共基础设施建设,加快推进内河高等级航道提等升级和重点碍航闸坝通航设施建设,加强航道养护。交通运输部计划2021年交通运输将完成交通固定资产投资2.4万亿元左右。

2021年国家政策对传统基建投资的导向力度有所减弱,中央经济工作会议强调2021年加大新型基础设施投资力度;要实施城市更新行动,推进城镇老旧小区改造,建设现代物流体系;2021年专项债额度或将下降至3.2万亿元,且向传统基建倾斜的力度减弱,而转向新基建、棚改旧改,目前“新基建”、棚改旧改在基建投资中的占比还比较小,因此,2021年基建投资的增速不会很高,或呈现先高后低的趋势,整体增速或在3-5%左右。

2021年房地产韧性仍存 用钢需求有望小幅增长

中央经济工作会议再次重申“房住不炒”定位,因地制宜、多策并举,促进房地产市场平稳健康发展。2020年,政策充分及时地对冲疫情影响,房地产投资稳步回升,发挥稳增长、稳经济的压舱石作用。2020年1-11月,全国房地产开发投资129492亿元,同比增长6.8%。从房地产先行指标拿地来看,土地是房地产投资的原材料,拿地成为房地产投资的最佳先行指标。从全国来看,土地成交领先房地产投资9-12个月。从当前数据来看,2020年前11个月,全国宅地成交规划建设面积同比增长9.7%,较2019年全年加快6.9个百分点,拿地增速的平稳提速,决定了2021年投资增速有望小幅提升,或能保持7%左右增速,从而有望带动房地产用钢需求小幅增长。

2021年制造业用钢需求有增长潜力

制造业作为我国的立国之本、强国之基,制造业高质量发展成为我国经济发展的重中之重。当前我国制造业已从疫情冲击中明显复苏,产能利用率回升,利润状况快速改善,融资水平大幅改善,截至2020年10月末,制造业中长期贷款余额4.96万亿元,同比增长33.1%,前三季度制造业中长期贷款余额同比增长30.5%,增速较上年末提升18.3个百分点,此外,制造业在高技术产业投资增长快,支撑制造业增长和结构升级。从钢铁下游行业产品产量来看, 兰格钢铁研究中心监测的15个下游品种中,除金属成形机床、汽车、铁路机车、民用钢质船舶四个品种累计产量为负增长为,其他11个产品均呈现明显的增长,特别大型拖拉机产量增速达54.1%,挖掘机增速达34.7%,较好地支撑了板材需求。

展望2021年,船舶行业仍然面临较大下行压力;在稳定和扩大汽车消费政策引导下,汽车行业有望实现正增长;工程机械、装备机械有望持续景气;从制造业投资来看,中央强调要扩大制造业设备更新和技术改造投资,推动制造业升级,预计2021年我国制造业投资将呈现正增长。2021年在制造业发展高景气和优化投资带动下,制造业用钢需求仍存增长潜力。

5、全球经济回暖叠加进口关税调整 2021年钢材进出口或将两旺

2021年,全球经济有望复苏,多家机构预测2021年全球经济增长水平将有所回升。国际货币基金组织(IMF)于2020年10月份发布的《全球经济展望》报告中,认为疫情治疗进展和疫苗研发对全球经济带来希望,2021年全球经济有望恢复到疫前2019年的产出水平。经济合作与发展组织(OECD)发布的展望报告则预计, 2021年全球经济将增长4.2%。国际经济环境积极变化,将带动2021年全球用钢需求转降为升。国际钢铁协会在2020年10月15日发布的钢铁行业展望指出,预计2021年将增长4.1%,达到17.95亿吨。2021年,预期2021年中国钢铁需求将保持平稳,发达经济体的钢铁需求将增长7.9%。

从进出口政策来看,国务院关税税则委员会自2021年1月1日起,我国将对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。从钢铁行业来说,对铬铁、镍铁、钼铁、钨铁、铌铁等五种铁合金及厚度<0.3mm的冷轧卷板和铁镍合金带材实施进口暂定税率政策,有利于促进铁合金和高端钢材进口;继续对铁合金、生铁、废料等18项钢铁类商品征收出口关税,适用出口税率或出口暂定税率;对中国与新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞士、冰岛、澳大利亚、韩国、智利、格鲁吉亚、巴基斯坦的双边贸易协定和亚太贸易协定的协定税率进一步下调,对389种钢铁原料、产品及制品类商品协定进口税率进一步下降,有助于促进相关产品进口。

在全球经济复苏,钢铁需求增长带动下,2021年我国钢材出口有望回升,或将超5500万吨;从进口来说,关税调整以及东南亚地区增产及价格优势下,2021年我国钢材进口有望与上年持平。

6、原料价格再度大幅攀升 成本支撑作用明显增强

2020年,中国钢铁原料价格保持高位运行态势。特别是铁矿石价格由于疫情影响出现阶段性供需偏紧,叠加资本市场炒作,在四季度出现大幅度上升,焦炭价格也因供应偏紧,8月份起在各地区4.3米焦炉的淘汰和钢厂需求旺盛的带动下,连续十一轮提涨落地,矿焦价格明显提升,成本支撑作用显著增强。2020年底兰格钢铁研究中心监测的普碳方坯测算成本较2019年底上涨28.7%,钢铁生产成本重心明显上移。

展望2021年,在淡水河谷复产以及中国矿山稳定生产下,全球铁矿石市场供需会基本保持平衡,价格将由高位逐步回归至理性水平,但由于当前铁矿石价格已被拉涨到较高位置,2021年铁矿石均价仍将继续上移。从焦炭市场来看,2021年上半年因去产能政策的收尾,供需关系可能仍然偏紧;下半年随着新产能的达产,焦炭供应相对宽松,焦炭价格或呈先高后低运行态势。

7、 2021年国内市场展望:钢铁均价将小幅上行

图6 2010-2020年钢铁市场综合均价走势图

2021年,全球经济有望恢复性增长,中国经济进入新的发展阶段,将稳步构建新发展格局,以深化供给侧结构性改革为主线,以高质量发展为“十四五”开好局,为中国钢铁业健康发展提供良好的宏观环境。从钢铁行业供给侧来看,超低排放改造深入推进行业绿色发展、产能置换标准趋严有效调控钢铁产能发展;从需求侧来看,地产投资保持韧性,基建投资继续回暖,制造业加快升级步伐,带动需求保持良好局面;从原料端来看,铁矿石、焦炭价格水平在高位水平波动,均价高于上年,成本支撑力度进一步增强;预期2021年国内钢铁市场将呈现宽幅震荡格局,钢材均价将有所上移,上涨空间将会扩大,下跌空间将会缩小,全国钢材平均价格较2020年上升5%左右。

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