两年前，广西一家房地产商为控制成本，与钢材贸易企业热联集团签订协议，提前“锁住”了未来三年的钢材价格。如今，螺纹钢价格一度飙涨到每吨6000元以上，而这家房地产商仍能以3800元每吨的价格拿到现货。借助期货工具，热联集团为房地产商提供了直到2022年底的钢材远期报价，使企业规避了原材料价格上涨带来的风险。
5月22日，在上海市地方金融监管局指导、上海期货交易所主办的“2021年上海实体企业金融业务培训班——商品期货专场”上，这种“神奇”操作，让前来参加培训的企业代表们大开眼界。
真实有效的价格信号
2020年以来，受国际国内大环境影响，部分大宗商品价格波动较为明显，为企业生产经营带来了风险。而具有价格发现和风险管理功能的期货，无疑可以帮助实体企业规避大宗商品价格波动风险。
在这样的大背景下，上海主动举办这次商品期货专场培训，就是希望企业能借助上海期货交易所这个平台，通过金融手段应对大宗商品价格波动。这也是政府部门、实体企业和金融行业联手应对市场风险的有益尝试。
不仅仅是房地产企业，小到城镇里的小家电生产商，都真实感受到本轮原料价格波动带来的冲击。热联集团副总裁劳洪波提到了自己的家乡浙江慈溪：“二三十年不联系的老同学都找上门来了。年前，他们高高兴兴接生产订单，如今却做一单，赔一单。”
忽冷忽热的原材料价格，让原本小众的期货工具，走到了越来越多人的眼前。
期货市场专家张宜生介绍，没有期货市场之前，上、下游企业信息不对称，上游想高卖，下游想低买，无法达成一个产业上、下游都认可的价格，同时也缺少了对冲价格波动风险的市场，既不利于企业开展稳定持续的生产经营安排，也限制了整个产业链的优化升级发展。
如今，以期货为代表的金融衍生品市场越来越成熟，各类原材料的大宗商品价格公开透明，上、下游企业不仅可以参考期货价格进行生产经营安排，还可以通过期货市场锁定原材料成本、产成品销售价格及库存产品价值，无论价格涨跌与否，对整个产业链的影响都可以降到最低。
期货工具如何保护实体企业？张宜生说，期货市场通过“发现价格”，给企业提供了原材料远期价格涨跌的“信号”。这个信号，是市场中的所有参与者通过充分博弈后产生的对未来市场的预期，是真实有效的。而企业可以利用这一价格信号，合理地安排自己未来的生产经营。
用期货工具更好服务企业
大宗商品价格产生这么大波动，原因到底是什么？上海贝景实业有限公司总经理毛卫国心里一直有个疑问。这次，他专程参加此次培训，总算解开了心中困惑。“以前觉得钢铁价格波动不大，今天才知道，原来行业背后一直潜伏着周期性风险。”
毛卫国所在的行业签订的都是闭口合同，工程价格在合同有效期内不会调整。他说：“今年铜材、钢材大幅涨价，直接购买现货使工程受影响很大，目前只能想办法跟业主做好沟通，争取多拿到些资金。”而未来，他将会考虑使用期货工具进行远期锁价或套期保值。
“每一轮原料价格波动，都会引发下游行业重新洗牌。因此，一定要把风险控制作为企业生存的底线。”云南铜业股份有限公司营销结算部主任张剑辉提示，处于产业链下游的生产商，如果没有期货等金融衍生品作为保护伞，企业的每一步举动其实都蕴含着很大的风险。在不能有效管控成本、预估原材料价格走势的情况下盲目签约订单，其实相当于在市场上“裸奔”，任何一个微小的波动都可能引发企业的生存问题。
除了利用期货产生的远期价格作为贸易合同的计价基准之外，劳洪波认为，用期货工具服务实体企业前景广阔。尤其是在当前原材料价格大幅波动的情况下，中小企业应加大对风险工具的认识和了解，首先要树立风险管理的意识。不过，受专业人才等因素的制约，为确保中小企业既能享受到衍生品工具管理风险的好处，又不会因为使用操作不当反而出现损失，劳洪波建议相关企业可与风险管理公司或贸易商合作，“将价格风险交给专业的风险管理机构，企业专心于生产经营。”
根据上海期货交易所提供的数据，2020年，上期所套期保值客户数同比增加19.9%，铜等13个期货品种的套期保值效率超过90%。为帮助更多市场主体了解和认识期货功能，上期所组织了境内1300余场培训推广活动，覆盖超200万人次，提高了服务实体企业的效能。（上观新闻）
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