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兰格研究:海外制造业下降是把“双刃剑”
发表日期:2021/9/7 13:08:53 兰格钢铁经济研究中心首席分析师 陈克新
    

中国物流与采购联合会最新数据显示,2021年8月份全球制造业PMI为55.7%,较上月下降0.6个百分点,连续3个月环比下降,自2021年3月以来,首次降至56%以下。

全球制造业PMI连续下降,原因有二:一是变异病毒的传播导致疫情在许多国家反复,由此产生制造业及整个供应链冲击;二是一些国家极度宽松经济政策准备退出,经济刺激力度减弱。正是上述两个方面因素压迫,世界经济复苏趋势呈现逐步放缓态势,致使制造业采购需求放缓。

应该说,全球制造业指数下滑,对于中国钢材市场而言,其实是把“双刃剑”。

一方面,PMI采购经理人指数下降,意味着全球制造业增长动能趋弱,势必减弱世界范围内钢材采购需求,导致整体钢材需求量的下降而非增强,这对于中国钢材市场而言,尤其是对于外部需求,当然不是一个好消息。亚洲开发银行报告显示,新冠肺炎疫情蔓延使新兴的亚洲经济体中又有7500万至8000万人陷入极端贫困。这种情况如果不能得到大的改善,势必产生中国钢材市场直接与间接消极影响。

另一方面,全球PMI采购经理人指数下降,也意味着除中国外世界工业生产出现阻碍,供应链受到很大冲击。今年8月份不同国家与地区采购经理人数据表明,变异病毒的传播导致疫情在许多国家出现反复,尤其是一些工业产品供应国家和地区,许多制造业产品供应受到很大影响。2021年8月份,亚洲国家印度制造业PMI明显回落,降幅达到3个百分点;疫情影响严重的马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和越南等国制造业PMI均在50%以下的较低水平,日本制造业PMI较上月小幅下降0.3个百分点。亚洲国家,特别是东南亚一些国家已经成为世界重要的原材料供应和制造业加工基地。预计这些国家疫情短时期内难以得到有效控制,势必会对全球制造业供应链带来影响。

与此同时,中国因为疫情得到较好控制,商品供应链持续正常,其“世界工厂”地位不仅未能因为疫情减弱,反而得到增强,这样就使得中国商品出口效应进一步提高,无论是钢材的直接出口,还是间接出口都是如此。据海关总署统计,今年1-8月累计,全国钢材出口量4810.4万吨,同比增长31.6%,其中6月钢材出口同比增长74.5%,7月钢材出口同比增长35.6%,8月钢材出口同比增长37.4%,增长势头强劲。预计全年粗钢直接出口量(钢材出口折算)达到或接近7000万吨,比上年增长15%以上。不仅如此,今年以来中国钢材间接出口亦形势不错。据海关总署统计,前8个月,我国出口机电产品7.98万亿元,增长23.8%,占出口总值的58.8%。其中,自动数据处理设备及其零部件1.02万亿元,增长12.7%;手机5331.7亿元,增长9.2%;汽车(包括底盘)1377亿元,增长111.1%。

另据媒体报道,目前美国家电、汽车等耐用消费品供应紧张,对于中国商品需求大增,国内相关企业订单饱满,钢材间接出口后劲不小。正是因为旺盛的商品出口需求刺激,所以今年以来中国到欧美国家的海运费用大幅度上涨。比如2020年1月,一个40英尺集装箱从中国宁波港运到美国洛杉矶的海运价格是1000多美元,到2021年8月2日,这个价格已经涨到了16000美元,2021年8月15日,这个价格突破了20000美元;而一个预约在9月从上海到洛杉矶的托运人,已经收到了2.5万美元每箱的报价。不仅对美国集装箱报价大涨,对于欧洲的报价也是急剧攀升。全球海运费用价格的暴涨,也推动了中国产集装箱价格同样暴涨,出现了集装箱产量的暴增,产生了新的钢材需求。

从年内发展情况来看,由于疫情短时期内难以结束,海外全球PMI指数难以迅速增强,甚至有恶化可能,而供应链只有中国较为稳定,由此填补货源缺口。受其影响,这就产生中国商品的巨大替代效应,产生了中国制造业机遇,尤其是产生了巨大的中国钢材间接出口需求。(兰格专家陈克新原创文章,转载请注明出处)

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