【PMI】9月份全球制造业PMI为55.6% 环比下降0.1个百分点

    

据中国物流与采购联合会发布，2021年9月份全球制造业PMI为55.6%，较上月回落0.1个百分点至，连续4个月环比下降。分区域看，9月份，欧洲制造业PMI较上月明显回落，非洲制造业PMI较上月稍有回落，亚洲制造业PMI较上月微幅回升，美洲制造业PMI较上月明显回升。从指数变化看，9月份，全球制造业增速较上月略有回落，波动幅度不大。欧洲制造业增速较上月明显放缓，亚洲和非洲制造业增速波动不大，美洲制造业增速较上月有所加快。

从三季度看，全球制造业保持恢复性增长趋势，但增速有所放缓。三季度全球PMI均值保持在55.9%的较高水平,但较二季度下降1.1个百分点。全球制造业增速放缓主要受两个方面影响。一是疫情在世界范围内的反复在一定程度上扰乱了全球市场需求复苏的进度；二是原材料价格的过快上涨推升了世界各国经济运行成本，给世界各国生产侧的复苏带来影响。伴随着经济复苏的推进，也产生一些值得关注的问题。一是需求恢复力度要弱于生产，经济复苏的结构性矛盾依然存在。二是全球大宗商品价格过快上涨，全球通胀压力逐步显现。三是全球债务上升风险在不断积聚。

更好地平衡经济恢复和疫情防控之间的关系，推动世界经济平稳恢复是全球面临的共同课题。为了实现经济平稳恢复，世界各国寻求合作发展，一系列全球经济发展合作计划正在扩大区域合作的边界，促进区域间经济的融合发展，推动全球经济持续恢复。数字化和人工智能的加速推进，也成为推动全球供应链稳定、实现全球经济恢复的重要抓手。在疫情结束前，处理好经济恢复中产生的各种矛盾，是疫情结束后经济快速恢复的重要基础。分区域来看，呈现如下特点：

2021年9月份，亚洲制造业PMI较上月微幅回升0.2个百分点至50.9%。从主要国家看，之前受疫情影响较大的印度、印尼、马来西亚和菲律宾等国制造业活动有明显恢复，制造业PMI较上月均有较为明显的回升，成为本月亚洲PMI保持稳定的主要动力。三季度看，在疫情影响下，亚洲制造业增速较二季度有所放缓，亚洲制造业PMI均值为51%，较二季度下降0.9个百分点。基于疫情对亚洲一些国家的影响，亚洲开发银行在维持中国经济增长预期不变的同时，下调了亚洲发展中经济体2021年的增长预期。受疫情影响，亚洲一些国家不得不采取较为严格的防控措施，客观上影响了各国经济恢复进度。疫苗接种不均衡且落后于发达经济体，也是影响这些国家经济恢复进度的原因之一。尽管有疫情影响，但亚洲的发展潜力依然较好，特别是RCEP的生效将进一步推进亚洲区域的产业链和供应链融合，扩大亚洲对全球经济的拉动作用。

2021年9月份，非洲制造业PMI较上月小幅回落0.6个百分点至51.4%，显示非洲制造业增速较上月稍有放缓，但仍延续上个月较快恢复的趋势。三季度看，在疫情和部分地区政治骚乱的双重影响下，非洲制造业恢复速度有所放缓。三季度，非洲制造业PMI均值为50.3%，较二季度下降1.2个百分点。新冠肺炎疫情给非洲经济带来持续影响，非洲需要更多的经济支持和项目合作来推动经济复苏。加强与世界各国在贸易和投资领域的深度合作，是非洲走出困境的重要方向。非洲政局的稳定也是保持非洲经济复苏的关键。非洲大陆自由贸易协定的启动和推进将提高非洲应对危机和疫情影响的能力，助力非洲经济复苏。市场对非洲经济预期相对乐观。非洲开发银行在近期发布的《2021年非洲经济展望》中预期2021年非洲将从50年来最严重的经济衰退中复苏。在2020年收缩2.1%后，非洲大陆国内生产总值预计将在2021年增长3.4%。

2021年9月份，美洲制造业PMI较上月上升1.1个百分点至59.7%，显示美洲制造业增速较上月有所加快。主要国家中，美国和巴西的制造业PMI较上月均有不同程度上升，较好支撑了美洲制造业的稳定增长。三季度看，美洲制造业保持较快复苏趋势，恢复态势基本稳定，但增速较二季度仍稍有放缓。三季度，美洲制造业PMI均值为59%，较二季度下降0.4个百分点。美国经济短期走向是决定美洲经济复苏稳定性的关键。在美国制造业保持较快增长的同时，美国疫情仍未明显缓解，且疫苗接种速度也在放缓。国内对于疫苗接种和口罩问题仍有不同争论，为疫情防控带来阻力。以基建为重心的美国财政计划被视为继续支撑美国经济复苏的重要举措。但基建刺激计划也存在加重美国财政负担和推升通胀预期的隐忧。特别是近期悬而未决的美国债务上限问题为美国经济恢复增加了不确定性。在货币政策上，美联储仍以宽松基调为主，维持基准利率原区间不变，但美联储加息预期也在不断升温。美联储之所以仍暂缓加息，还是基于对美国经济恢复稳定性的担忧。近期，美联储预期2021年GDP增速为5.9%，较此前7.0%的预期下调了1.1个百分点。

2021年9月份，欧洲制造业PMI较上月下降1.9个百分点至57.6%，连续4个月环比下降，且降幅较上月继续扩大。从主要国家看，德国、英国、法国和意大利等国制造业PMI均较上月有较为明显的回落。三季度看，欧洲制造业保持较快恢复趋势，但恢复力度较二季度明显放缓。三季度，制造业PMI均值为59.3%，较二季度下降2个百分点。在欧洲经济增速放缓的情况下，欧洲经济政策继续保持宽松基调。欧洲央行认为不宜过早退出宽松的政策支持和缩减开支。目前，欧洲央行维持当前利率水平不变，并考虑根据经济复苏情况逐步缩减每月购买债务的规模。欧洲的刺激政策也面临着通胀预期上升和债务风险上升的制约。经济恢复的稳定性仍是欧洲央行考虑的首要目标。欧洲经济研究中心近期预测报告显示，9月欧元区ZEW经济景气指数录得31.1，大大低于上月水平和预期，为去年4月以来最低水平。疫情的反复和大宗商品过快上涨带来的供应紧张在一定程度上抑制了欧洲经济恢复进度。欧洲央行的货币政策目标仍定位在培育积极的需求力量。

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