兰格点评：进口铁矿石价格将何去何从？

    

重点事件：自2021年11月下旬以来，铁矿石市场持续震荡上行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2022年1月13日，普氏铁矿石价格指数128美元/吨，较去年11月低点上涨40.8美元/吨，涨幅为46.8%；日照港61.5%粉矿价格为845元/吨，较前期低点上涨270元/吨，涨幅为47.0%。

兰格点评：11月份以来伴随进口铁矿石价格的大幅上涨使得钢企成本再度上升，叠加钢材市场持续底部震荡、钢铁产销量同比显著下降，钢企盈利受到明显挤压。据国家统计局数据显示，2021年11月，黑色金属冶炼及压延加工业单月盈利仅83.8亿元，环比减少319.5亿元，同比减少195.5亿元。那么引发此轮进口铁矿石价格上涨原因及后期走势如何？

兰格钢铁研究中心分析认为引起此轮铁矿石价格上涨主要有以下三个方面因素：一是钢厂复产带动原料需求释放。2021年12月份以来，随着多地产量压减工作完成，钢厂复产趋势显现。从高炉生产情况来看，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2022年1月7日，兰格钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率为72.3%，较2021年12月初上升1.8个百分点。从中钢协统计的重点钢铁企业生产数据也可以看到产量有所增长。2021年12月下旬，重点钢铁企业生铁旬度日产为188.6万吨，较11月下旬增加25.4万吨；粗钢旬度日产为209.2万吨，较11月下旬增加37.5万吨；均恢复至8月份水平。2022年1月上旬重点企业钢铁产量虽较去年12月下旬有所减少，但仍明显高于前期水平。二是元旦、春节两节钢厂原料备货需求的增加，带动铁矿石市场价格震荡上行。三是巴西暴雨以及澳大利亚一季度季节性飓风加大市场对铁矿石供应端受影响的预期。

再有20天，北京冬奥会即将开幕，京津冀及周边区域实施限产30%的错峰生产措施执行力度将明显加强，对进口铁矿石的需求势必减弱。兰格钢铁研究中心测算从年初到3月15日，京津冀周边省市粗钢产量将减少2795万吨，月均减少1118万吨；也将影响铁矿石进口需求2900万吨左右，月均减少1160万吨。当前国内铁矿石港口库存仍处高位，对铁矿石价格上涨将形成压制；叠加进口铁矿石发运量和到港量仍处相对高位，一季度铁矿石供需关系仍相对宽松，后期中国进口铁矿石价格继续上行动力不足，面临一定回调压力。

    全年来看，2022年钢铁行业“双碳”约束将进一步推进，中国钢铁产量释放仍将受到制约，带动进口铁矿石需求继续回落。海关总署统计数据显示，2021年我国进口铁矿砂及其精矿112431.5万吨，同比下降3.9%，2022年进口铁矿石数量或低于11亿吨。而从铁矿石供应来看，四大矿山2022年的财年发运目标显示，2022年铁矿石发运量均有一定的增量。兰格钢铁网跟踪数据显示，力拓、必和必拓发运增量在800-1000万吨左右；FMG发运增量相对较少在100万吨，淡水河谷发运增量在1000万吨左右。综合来看，预计四大矿山2022年全年增量2800万吨，约增加2.5%。2022年进口铁矿石市场供需关系将趋向宽松，整体价格将明显回调。兰格钢铁研究中心预测2022年普氏铁矿石价格指数均值在100美元左右，同比下跌38%；波动区间在70-150美元之间。（兰格钢铁研究中心王国清原创文章，转载务必注明出处）

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