印度铁矿石供应情况梳理

    

印度铁矿资源丰富，为全球重要供应国家之一。本文从生产与出口两个角度梳理印度铁矿石供应情况。

第一部分梳理印度铁矿石产能和产量情况。2020年印度共生产2.038亿吨铁矿石，占比全球产量9%。资源分布与开采来看，其88%铁矿资源集中在五个联邦地区。矿粉种类来看，印度主产磁铁矿与赤铁矿。矿粉特征来看，其矿粉与其他品牌矿粉的主要区别为水分含量与典型值差异。开采格局来看，其开采市场由国营与私营企业相结合。

第二部分梳理其铁矿资源的出口情况。印度为非主流铁矿石供应国家之一，其铁矿石主要出口至中国。2020年印度向中国发运4466.514万吨铁矿石，占比其全国出口总量86%。从历史出口量来看，其2020年出口量较高，主要受铁矿石国际价格上涨影响。出口炉料种类来看，我国主要从印度进口球团矿。2021年印度向中国出口691.94万吨球团矿，占比我国球团矿进口总量31%。从出口政策来看，印度政府主要通过上调关税、国内开采限制及出口禁令等方式限制其铁矿资源出口。

报告正文

印度铁矿石产能与产量

印度是世界上重要的铁矿石生产国之一。2020年印度铁矿石储量与产量分别为55亿吨与2.038亿吨，分别占比全球4%与9%。同时，印度也是中国铁矿石重要出口国之一。2020年印度铁矿石发往中国的数量为4466.514万吨，占比印度铁矿石出口总量86%。

(一)资源分布情况

1)印度的铁矿储量有下降的趋势

2021年全球铁矿储量为850亿吨，印度铁矿储量为55亿吨，占比全球4%。据公开资料显示，印度拥有丰富的大型潜在铁矿矿床，这些矿床主要分布在火山沉积地带。尽管潜在铁矿资源丰富，印度铁矿储量近年有明显的下降趋势。2011年印度含铁储量为45亿吨，其2021年储量锐减24%至34亿吨。

2)铁矿资源集中于五个联邦地区

印度铁矿资源主要集中于贾坎德(Jharkhand)、奥里萨(Orissa)、恰蒂斯加尔(Chattisgarh)、卡纳塔克(Karnataka)及果阿(Goa)五个联邦地区。上述地区拥有全国88%的铁矿石资源，为其铁矿资源的主要分布地区。

(二)产量情况

2020年印度铁矿石产量为2.038亿吨，占比全球9%。2010-2020年印度铁矿石产量变化可以分成两个阶段。2010-2015年为产量下跌阶段，主要原因为国际铁矿石需求走弱带动价格下跌，其国内产量受到抑制；2015-2020年产量上升阶段，主要原因是铁矿石需求走强带动价格上涨，铁矿石产量逐年恢复。

(三)铁矿石品种

1)印度主产磁铁矿与赤铁矿

印度铁矿石种类主要为磁铁矿与赤铁矿，其褐铁矿与菱铁矿产量较低。磁铁矿主要分布在安得拉(Andhra Pradesh)、贾坎德(Jharkhand)、果阿(Goa)、喀拉拉(Kereala)、泰米尔纳德(Tamil Nadu)和卡纳塔克(Karnataka)地区。磁铁矿为印度质量上等的矿石，其含铁量高达72%；赤铁矿含铁量处于60%-70%之间，分布范围较广，在安得拉(Andhra Pradesh)、贾坎德(Jharkhand)、奥里萨(Orissa)、恰蒂斯加尔(Chhattisgarh)、果阿(Goa)、卡纳塔克邦(Karnataka)、马哈拉施特拉邦(Maharashtra)和拉贾斯坦邦(Rajasthan)等地区都有发现。此外，印度还生产少量的褐铁矿与菱铁矿，两种铁矿的含铁量分别为40%-60%以及45%-50%。

2)印度矿粉的特性及品牌

印度矿粉品种较多，主要的矿粉品牌包括Bailadila、Jindal、MSPL等。一般来说，印度矿粉含有较多的铝、锰元素及水分。据Esteel统计，印度矿粉典型值为铁57.5%、硅5.5%、铝4.5%、磷0.05%、硫0.03%、水分11%。首先，由于印度矿粉水分与铝含量较高，其粘性较好，因此较多被加工成球团矿后再使用。其次，部分印度矿粉质量波动较大，烧结成分不稳定，因此国内钢厂对其接受程度有限。

(四)开采企业

1)印度铁矿石开采市场由国营与私营企业相结合

按照公司性质划分，其36%矿山被国营企业掌控，剩余64%被私营企业掌控。国营矿山代表企业包括国家矿业发展公司(NMDC)、钢铁管理中心(SAIL)、库德雷穆克铁矿公司(Kudremukh)；私营矿山代表企业包括塔塔钢铁公司(Tata Steel Company)等。

2)国家矿业发展中心为印度铁矿产业巨头

国家矿业发展中心(National Mineral Development Corporation，简称NMDC) 成立于1958年，是印度政府钢铁部门下属的一家公共企业。作为印度最大的供应商，它被认为是世界上开采成本最低的企业之一。一方面，该公司在潘纳(Panna)运营印度唯一的机械化钻石矿，在铁矿石开采方面拥有印度顶尖开采技术；另一方面，公司2021年生产接近3500万吨铁矿石，预计其2030年产能可达一亿吨。

3)库德雷穆克铁矿石公司(Kudremukh Iron ore Company)

库德雷穆克铁矿石公司是一家印度跨国金属公司(曾用名为KIOCL limited)，其总部位于印度卡纳塔克(Karnataka)班加罗鲁(Bengaluru)。作为印度铁矿石开采行业最重要的国营企业之一，库德雷穆克隶属印度国家钢铁部。公司在库德雷穆克地区拥有一座矿山以及在曼加罗尔(Mangalore)拥有一家球团矿厂。该矿区靠近河流，在河运方面拥有天然优势。

4)印度钢铁管理中心(Steel Authority of India，简称SAIL)

印度钢铁管理中心是印度最大钢铁制造企业之一。该公司拥有五家综合工厂以及三家特殊加工厂，主要业务为铁矿石的开采及钢材制造和销售。旗下共拥有8个矿区，位于贾坎德(Jharkhand)的基里布鲁(Kiriburu)、迈加哈图布鲁(Meghahatuburu)、瓜亚(Gua)和奇里亚(Chiria)，以及奥迪沙(Odisha)的博拉尼(Bolani)、巴苏亚(Barsua)、塔尔迪赫(Takdih)和卡尔塔(Kalta)。上述地区开采的铁矿石为其处在东部的钢铁厂提供炼钢原料。

5)塔塔钢铁公司为(Tata Steel Company)

塔塔钢铁公司隶属塔塔钢铁集团，为印度私营铁矿石企业重要代表之一。其总部位于印度，其业务分布在东南亚与欧洲。该公司拥有四个矿山，分别为诺曼迪矿山(Noamundi Iron Mine，简称NIM)、乔达东矿山(Joda East Iron Mine ，简称JEIM)、孔邦德矿山(Khondbond Iron Mine，简称KIM)及卡塔马蒂矿山(Katamati Iron Mine，简称KTM)。

印度铁矿石出口情况

(一)出口情况

1)2020年印度铁矿石出口数量较多

2020年印度铁矿石出口数量为5220万吨，同比增长2099万吨。历史出口量来看，其出口量维持在1400-3000万吨。2014、2015年印度铁矿出口量较低，主要因为印度国内矿石开采受到限制，其全国供应量不足以弥补生产的空缺，进口量下降幅度较大。相反，其2020年铁矿石出口量较高，主要原因是印度疫情影响钢厂生产，国内铁矿石需求下降，可用于出口的铁矿石数量上升。

2)我国超三成球团矿从印度进口

2021年中国铁矿石进口量为11.2亿吨，从印度进口的数量为3341.93万吨，占比3%。从炉料分类来看，中国从印度进口的炉料包括球团矿、块矿以及烧结矿。2021年我国从印度进口这三种炉料的数量分别为691.64万吨、219.25万吨及2425.82万吨，分别占比三种炉料进口总量的31%、1%及3%。

从球团进口的国家来源来看，我国2021年从全球进口球团矿数量为0.23亿吨。印度作为球团矿重要的供应国家之一，2021年共向我国出口691.64万吨球团矿，占比我国球团矿进口总量的31%。按照国家排名，前五名国家分别为印度(31%)、乌克兰(17%)、澳大利亚(9%)、巴西(9%)以及哈萨克斯坦(8%)。

(二)出口政策

随着印度对铁矿石的需求逐年上升，其国内供应日益紧张。2021年印度生铁产量为7784.8万吨，环比上升15%，且有继续上升趋势。此外，其2021年生铁产量为历史高位，预计印度对铁矿石需求短期内将继续增长。

面对其国内日益紧张的铁矿石供应，印度政府从三个维度着手，保护国内铁矿石资源，包括上调出口关税、国内开采限制及出口禁令等。（广发期货）

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