钢市简评：钢价筑底完成阶段性上涨通道开启-兰格钢铁网

钢市简评：钢价筑底完成阶段性上涨通道开启

发表日期：2022/5/27 16:25:19　兰格钢铁-王思雅

本周钢价持续震荡，初期延续跌势，周中出现超跌反弹，但涨势并不明朗，持续的减仓上行，增加价格拉涨的阻力。但临近周末，期货站稳当前关键支撑位，形成较明显的上涨势头。现货市场虽成交欠佳，但贸易商有意挺价，目前多持观望态度。

今日国内黑色系期货价格高开运行，现货价格探涨。截止收盘，螺纹钢主力合约收4575涨101个点；热卷主力合约收4698涨82个点；焦煤主力合约收2559涨108个点；焦炭主力合约收3351.5涨129个点；铁矿石主力合约收863.5涨36.5个点。截止27日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4727元，较上一个交易日涨23元；热卷均价为4812元，较上一个交易日涨21元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为950元，较上一个交易日涨25元；唐山准一级冶金焦价格为3200元，较上一个交易日跌200元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为4450元，较上一个交易日持平。

具体走势来看，周初价格拉涨的主要动力还是在于印度对铁矿石等产品加征关税事件；为了缓解印度国内高通胀的情况，印度政府5月22日上调其铁矿石出口关税，不同铁品位和品种的铁矿石产品关税水平上调至45%-50%不等。对生铁、热轧卷板、冷轧卷材等钢铁及钢铁半成品，加征15%的出口关税，同时还取消了原有冶金焦、焦煤和铁合金2.5%-5%不等的进口关税。此前，印度政府对球团产品出口实行零关税政策，仅对品位58%以上的铁矿征收30%的出口关税，对生铁、热轧卷板等钢铁及钢铁半成品实行零关税政策。从具体的影响来看，虽然印度是全球钢铁产品生产供应大国之一，也是全球重要的铁矿石生产国之一。但是从2021年开始，中国进口的印度矿石就已经开始减量，今年受乌俄战争影响，乌克兰铁矿出口出现缺失，印度矿开始转向欧洲、南非、东南亚等国家，用以替代原本的乌精粉，此次加税事件从影响端来看，也仅仅视为“雷声大雨点小”。钢材方面同理，一季度出口较为乐观，但二季度随着各国生产的恢复，亚洲等地出口优势减少，所以印度即便是减少钢材出口，造成的钢材资源供应紧张效果也会出现一定折扣。总的来说，印度此举更多的是在情绪面对市场起到推动作用，持久性欠佳。所以市场再次回归基本面弱现实状态，震荡下跌。

外部因素复杂多变，国内受疫情影响，需求启动不及预期，持续承压运行。政策面也是消息不断，意在刺激经济快速回升。从近期国务院召开常务会议内容来看，要进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。按照要求，2022年新增专项债券要在今年6月底前基本完成发行，8月底前基本完成使用。截至5月20日，今年新增专项债发行1.65万亿，完成全年额度的45%。按照各地披露的发行计划，5月下旬及6月还将进一步提速，6月基本完成专项债的发行问题不大。

央行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，研究部署加大信贷投放力度。会议指出，受国内外超预期因素影响，近期经济新的下行压力进一步加大。金融系统要加大实体经济支持力度，全力以赴稳住经济基本盘。要用好用足各种政策工具，从扩增量、稳存量两方面发力，以适度的信贷增长支持经济高质量发展。但是从目前现状来看，疫情影响加剧，今年4月份我国新增人民币贷款同比少增9224亿元，新增个人住房贷款同比少增4022亿元，表现较差，整体消费需求下降明显。此举主要是为了加大对房地产信贷的支持力度。

26日央行继续发力，印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》。从目的来看，依旧是为了增加内生资本的补充，尤其是对中小银行发债的继续支持，加大外源资本补充力度。针对需求端使用资金情况，也做了详细的说明，要科学制定年度普惠小微专项信贷计划，确保普惠小微贷款增速不低于各项贷款增速，全国性银行要向中西部地区、信贷增长缓慢地区和受疫情影响严重地区和行业倾斜。加强部门联动，常态化开展多层次融资对接，提高融资对接效率，降低获客成本，预计后期会有更多配套政策推出。但是后期关注的焦点，也还是在需求端的恢复情况。从目前各地反馈的消息面来看，需求依旧承压运行。

在央行的指引下，周五消息，中小银行跟进下调存款利率，为“保小微”争取更大信贷空间。继一季度国有大行和大部分股份行降低存款利率之后，越来越多中小银行也陆续跟进，调整幅度多在5BP～10BP。随着国常会新的政策部署的推动落地，央行保小微措施不断的深化，中小银行作为服务区域内小微企业的重要机构，下调存款利率的步伐有望进一步加速，从而为增加信贷支持腾挪出更大空间。

政策面的调控持续进行，对价格起到绝对支撑作用的，则是需求端的恢复情况。从一线城市动向来看，北京仍受疫情干扰，上海正在陆续解封，最晚6月上旬有望彻底解封。从国家统计局披露的数据来看，受疫情影响较大的上海、吉林、辽宁等地区来看，4月份企业停工停产天数均明显多于3月份，对4月份工业企业效益状况影响更为明显。目前长三角地区疫情防控形势有所好转，企业复工复产正稳步推进，疫情对工业企业的影响有望逐步减弱。华东地区的复产是钢铁行业关注的焦点，一旦兑现可能性增加，则利于市场炒作预期效应。从近期市场走向不难看出，前期虽然复工消息面不断，但市场明显存质疑心理。随着逐步兑现，目前市场开启了需求增量的预期。

据了解，随着复工复产进程的加快，上海本地企业的用电水平也在持续回升。根据5月份前三周的数据统计，上海市总用电量恢复至去年同期水平的78%以上，5月以来周用电量环比平均涨幅为2.25%，其中第二产业周用电量环比平均涨幅5.88%。规模以上工业企业日均用电恢复至去年同期的83%以上，四批次“白名单”重点企业用电水平接近去年同期的85%，数据利好将持续影响盘面及贸易商心态。

从周内库存变化，不难发现，周内虽然出现抄底情况，但总需求依旧较不稳定，库存降速较慢。螺纹库存继续下降，卷板依旧增量为主。据兰格钢铁网统计，截止5月27日国内重点城市钢材库存1392.78万吨，比上周减19万吨，周降幅1.3%，本周库存量比去年同期高10.99%。其中建筑钢材库存896.49万吨，比上周降26.35万吨，周降幅2.8%，比去年同期高11.03%。热轧库存243.71万吨，较上周增加4.6万吨，比去年同期高1.56%；螺纹钢整体降幅依旧有限；虽然华东一直在鼓励加大复产力度，但热卷降库缓慢还是体现出当前需求不足的现状，同时也增加了市场的观望情绪，所以从本周价格波动来看，虽然走出筑底行情，但需求端的不稳定，依旧是谨慎乐观的态度。

从近两日市场动向发现，昨日晚间部分区域出现收货情况。从交易者心态变化不难发现，近期盘面持续震荡，走出筑底行情。虽然需求依旧偏悲观，但上海复工脚步加快，盘面率先形成筑底反弹走势，虽然仍有减仓情况，但从技术盘分析来看，目前已形成震荡上行的走势。以螺纹钢期货来看，站稳4500附近后，第一压力位参考4680-4720。现货市场难以持平期货涨幅，受需求偏弱影响，现货涨幅相对收窄，重点依旧是关注涨后成交增量情况。

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