钢市简评：面对现货市场降温钢价接下来如何演绎？-兰格钢铁网

钢市简评：面对现货市场降温钢价接下来如何演绎？

发表日期：2023/10/26 17:12:52　兰格钢铁

行情回顾

今日钢市现货趋稳，热卷等品种局部市场由于昨天拉涨过快有10-20元回跌，期钢则继续反弹，尾盘收红。截至收盘，螺纹钢主力合约收3685，较上一个交易日涨21个点；热卷主力合约收3795，较上一个交易日涨2个点；焦炭主力合约收2419，较上一个交易日涨13.5个点；焦煤主力合约收1786，较上一个交易日涨18.5个点；铁矿石主力合约收876.5，较上一个交易日涨6个点。截至26日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3789元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为3816元，较上一交易日跌4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为955元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3450元，较上一交易日持平。

市场分析

从今天市场表现来看，现货市场有一定松动，主要是拉涨后，成交出货难度加大，没有低价成交好。这反映出需求购买力不足，涨价接受程度随着价格上涨而降低，归根到底，仍不是以需求驱动的行情，也不是以钢材驱动的行情。而是宏观政策和原料推动，下游的承受力较为脆弱。尽管总体库存仍在下降，不过也有一些市场代理库存增加明显，加上一些国企在内的大户看空，甚至认为这波反弹是短期的反弹商家不在少数，因此，现货端表现的继涨力度不足。东南地区大钢厂则降库较快，随着热卷压力增加，有钢厂铁水转向建材的现象也有所增加。

原料的快速回涨，钢厂扩利失败。今日河北某主流钢厂对焦炭价格下调，湿熄下调100元/吨干熄下调110元/吨，2023年10月27日0时起执行。在第三轮焦炭提涨没有落地后，现在又发起了第一轮提降。焦钢博弈到了一个新的阶段。能否提降成功，也有较大难度。今日上午，山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州、黑龙江、辽宁、江西等地焦化企业召开市场分析会就当前市场形势进行了分析。会议首先通报了山西4.3米焦炉关停情况，自9月28日至10月25日累计关停焦化产能1642万吨，涉及19家焦化企业，日均减少焦炭供应4.5万吨，受影响钢铁客户约40家，部分钢厂重新寻找供应客户或要求原客户增加发货量，预计在未来的7-10天，焦炭供应将进一步减少，影响继续扩大。会议观点是焦化亏损加剧，部分焦化企业已制定检修计划，焦炭供应紧张将进一步加剧。建议各企业优化客户结构，对率先提出降价的企业减量或停止发货。根据各自亏损程度安排检修或限产，减少原料煤采购量，减少亏损。这里也看出焦炭仍比较强硬。

此外，唐山、邯郸都发布了重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应。河南郑州出台《郑州市推动生态环境质量稳定向好三年行动计划（2023—2025年）》，2025年年底前，郑州市钢铁企业全部退出，大力推进电能替代煤炭、推进重点行业超低排放改造。这些政策尽管对钢产量影响不大，但是市场仍然有借机看到减产的声音。

目前市场的矛盾不完全是钢材供需之间的矛盾，更体现在原料强、成材弱的上下游矛盾上。从资源的结构、利润、供需关系，都极不均衡。但是恰恰在经济复苏较慢，地产、基建持续下滑的环境下，越往下游越困难的产业链格局，短期还会持续。

宝钢股份披露了2023年三季度业绩，并在当日召开业绩网上说明会上表示：铁矿石价格和钢铁需求的波动有多方面因素造成，包括供需关系，上下游集中度等因素。宝钢股份会根据国际、国内经济形势的变化，结合生产需求、价格走势的影响调整采购策略，适当开展一些策略采购和套期保值，不博弈市场。还提到，在国内产能、产量双限，存量并购重组整合步伐加快，集中度逐步提升，全球低碳冶金稳步发展的行业格局下，我们对目前铁矿石脱离基本面，未来存在下跌空间回归理性的判断不变。上下游产业链矛盾，或许要很长时间才能解开。

行情展望

从目前看，行情上涨主要在于宏观政策和原料的驱动，这表现出一方面期货强而上涨，现货被动消化的状态，另一方面是原料强，现货弱。目前这两方面因素仍在发挥积极作用，原料高位，而成材的价格运行一直处于被动地位。宏观预期影响尚在，但产业上下游矛盾博弈则体现在铁水的实际产量变化。目前市场多空分歧较大，方向性的大行情还没出来，短期会倾向于震荡。

从盘面看，黑色走势较夜盘转强，在连续两天上涨后仍然收红。螺纹主力收3685，涨21，持仓下降2.2万手至175.9万手。前20席位多头持仓减少2.3万手，空头持仓减少1.6万手，国泰君安减持空单1万手。尾盘多头有增仓拉涨之意，在从高位198万多手的位置累计减仓22万手之后，需要继续观察夜盘是否转向增仓行情。形态上，接近小时级上方3700-3720压力位区间，需要注意反弹强度，继续向上，或增加盘面卖保头寸。

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