钢市简评：跌不动！期螺站稳3700

    

行情回顾

今日钢市延续涨势。截至收盘，螺纹钢主力合约收3740，较上一个交易日涨46个点；热卷主力合约收3856，较上一个交易日涨41个点；焦炭主力合约收2475，较上一个交易日涨44.5个点；焦煤主力合约收1835，较上一个交易日涨49个点；铁矿石主力合约收900，较上一个交易日涨22个点。截至30日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3828元，较上一个交易日涨21元；热卷均价为3854元，较上一交易日涨27元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为970元，较上一个交易日涨15元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3500元，较上一交易日涨20元。

市场分析

今日钢价之所以延续涨势，主要驱动还是盘面价格的持续上行，给现货市场增加信心。其中螺纹部分城市报价稳，热卷调涨幅度要略强于螺纹钢。

从日内各项因素波动来看，国债的余温是一个方面，另一方面则是强势的铁矿石。从盘面价格波动来看，成品材虽然持续走高，但是远不如铁矿强势。截止收盘，铁矿期货已经涨至900，有再次上行至936压力位附近的可能。对于市场而言，成本端的持续上行，则是价格上涨的主要驱动力。从目前铁矿消息面来看，国内钢厂维持高需求不变，国内库存压力不大，部分维持降速，虽然海漂陆续到货，港口进入累库期，但是从国外矿山因港口检修，到货仍有较大不确定性，所以铁矿目前还是维持供小于求的局面，对价格形成较强支撑。

双焦方面虽然今日没有过于“引人注目”，但整体也是供小于求逻辑对待。虽然前期停产、减产煤矿逐步复产，供应端走增量预期，部分库存也出现小幅累计，但是目前需求端表现强劲，仍不利于价格出现松动。基本上与铁矿石同步运行，价格偏强。对于煤炭，主要的观点还是资源紧张，整体都不会过于宽松，毕竟能源危机的预期，还是继续存在的。目前中东战火、巴以冲突还在升级过程中，原油、黄金持续上行，加之美债收益率走高，虽然美联储目前表示11月大概率暂停加息，但是通胀放缓依旧面临较大的阻力，目前通胀预期有所反弹，外加美债收益率大幅攀升，带动金融条件明显收紧。而强劲的经济数据对通胀仍构成风险，也就增加了风险。美股因风险偏好走低而持续下跌，而黄金自二季度美国中小银行危机后时隔5个月再次站上2000美元，白银跟随金价同步上涨。

支撑价格上行的主要驱动力，还是在于政策红利。一万亿国债的继续发酵，包括对各省资金分配的猜测，导致市场依旧对宏观带来的预期抱有很大希望。地方债务危机的适当缓解，可以刺激更多需求释放，但是落地需要一定时间周期，目前还是在走预期的过程中。

另外，财政部网站10月30日发布《财政部关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，这对于国有商业保险公司来说，实施长周期考核有助于增强其投资股票、基金等权益类资产的积极性和稳定性，提升其参与资本市场的广度和深度，推动资本市场的高质量发展。也利于中长期资金市场的稳定，以及对经济发展起到助推器作用。

行情展望

从目前看，本周预计钢价继续冲高，需关注盘面不断走高以后下游的接货情况以及库存消化情况。目前市场依旧处于偏强的预期当中，多头势头并未走完，但是随着价格持续上行，下游接货压力突显，会增加贸易商压力。从市场方面了解到，本轮拉涨，钢厂涨价热情高于现货市场，主要还是前期亏损较多，钢厂有意快速通过拉涨增利。但是还是之前的观点不变，即便是不会出现低价，但是阶段性盘整不能避免，本周还是要注意冲高回落风险存在。

从盘面来看，黑色再创反弹新高、焦煤、铁矿整体涨幅超2%，焦炭略有差距，螺卷涨超1%。螺纹收3740，涨46，持仓171万手，减仓1.6万手。前20席位中，多头持仓减少2715手，空头持仓减少4316手，中信减持多单8000多手，但中信期货持仓依旧超过1.8万手。从持仓看，仍然是空头减仓积极，多头并无出现大量增仓的情况，毕竟如果多头大量增仓发力，盘面涨幅只会更大。形态上，小时级别压力3720附近已经被涨破，上方逼近日线级压力3787附近，技术上日线、小时线共振向上，上涨行情尚未走完，但需要注意节奏。不建议高位再追多操作，可等待回调企稳后再补多头头寸。

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