钢市简评：黑色仍保持强势格局 螺纹涨势尚未结束

    

行情回顾

今日钢市现货稳中有涨，期货继续创新高。截至收盘，螺纹钢主力合约收3983，较上一个交易日涨26；热卷主力合约收4047，较上一个交易日涨7个点；焦炭主力合约收2668，较上一个交易日跌3个点；焦煤主力合约收2064.5，较上一个交易日跌10个点；铁矿石主力合约收968，较上一个交易日涨4.5个点。截至20日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4031元，较上一个交易日持平元；热卷均价为4006元，较上一交易日涨2元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为995元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日涨100元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3680元，较上一个交易日涨20元。

市场分析

今日现货主稳，螺纹和热卷、带钢、型材等品种局部市场小幅补涨，幅度在10-20元之间，个别市场仍有10-30元的下跌表现。总体成交表现一般，以投机需求为主，终端采购变化不大，相对于盘面，现货市场变化不大。

今日市场的格调仍然是偏涨的气氛。本周刚开始，就被两个原料品种强势氛围所感染。一方面必和必拓澳大利亚铁矿石铁路工人批准罢工行动计划被炒的沸沸扬扬，何时罢工？多大规模？持续多久？影响多少产量？这些都没有定论，却成为炒作的题材。新加坡铁矿石期货一度上涨2.2%，继上周五8个交易日以来首次下跌后重拾涨势。此前4周涨幅超过14%。盘中涨至每吨131.15美元。另一方面，周末焦炭市场全面落实第一轮涨价，涨幅为100-110元/吨。焦企提涨后利润有一定恢复，惜售的意愿较浓。结合钢厂储刚性补库需求，进一步推涨了原料的强势格局。

目前行情主要是宏观、原料影响较大。而政策对宏观情绪进一步好转起到了较大推动作用。目前政策上仍然在发力托底宏观经济，这既有地产、金融，也有产业、基建以及地方债等方面的政策，总体上，市场对宏观的预期仍然是偏暖的，没有出现市场认为的宏观中断，或者转向悲观的地步。这个作用力会继续发挥正向作用。海外，近期美国加息接近终点的预期仍然比较强，美联储将公布会议纪要，以此确定是否要续暂停加息。美国通胀数据涨幅的明显放缓，届时美联储将降息，比此前市场预期的降息时点提前了1个月至明年5月。如果全球降息周期共振，仍有利于黑色商品价格继续上行。

行情展望

从目前看，黑色市场强势状态没有改变，易涨难跌。目前来看，宏观政策的稳定作用仍然在，行情上涨的趋势仍在，而基本面又没有出现太大的问题，库存结构和库存水平，反映了淡季韧性的特征。总体上，行情仍处于强预期阶段，钢价相较原料，仍有补涨空间。只是需要注意政策、特殊事件对行情的扰动。

从盘面上看，黑色涨跌互现，“双焦”小幅收跌，铁矿、螺卷微幅收涨。螺纹主力收3983，涨26，盘中再次逼近4000关口。前20席位持仓中，多头持仓增加4.5万手，空头持仓增加1.6万手。多头仍然积极布局。形态上，周五下跌基本被涨回，上方需要密集关注4000附近关口，如果顺利突破，仍有向上空间，如果不破，继续高位震荡。没有重大利空情况下，行情很难掉转直下。

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