钢市简评：钢价时隔一周再回高位 黑色联动仍然强势

    

行情回顾

今日钢市继续上涨，现货涨幅较昨日扩大，盘面则时隔一周再回到月内高价位区间。截至收盘，螺纹钢主力合约收4004，较上一个交易日涨50个点；热卷主力合约收4120，较上一个交易日涨50个点；焦炭主力合约收2578，较上一个交易涨92个点；焦煤主力合约收1968.5，较上一个交易涨54.5个点；铁矿石主力合约收977，较上一个交易日涨28.5个点。截至21日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4010元，较上一个交易日涨12元；热卷均价为4072元，较上一交易日涨23元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为1035元，较上一个交易日涨15元；唐山准一级冶金焦价格为2460元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3680元，较上一个交易日涨20元。

市场分析

回顾本周，市场先跌后涨，表现出跌幅不大，涨劲十足。盘面螺纹、热卷率先回到4000、4100关口大关之上。截止目前，整个板块有向上发力的迹象，钢价已经接近12月份的高点。面对唐山型材掉坯轧材停产 、利率政策、煤矿安检整顿以及海运费炒作的能源联动的大背景下，市场看多情绪抬头。加上隔夜美国经济数据下修，美国国债延续跌势、贵金属和美股走强，商品乘势继续上涨。黑色、有色等商品板块联动向上。

从频繁发生的煤矿事故不难看出，煤炭供应的整体格局偏紧张的预期再次提前反映到市场上。这一方面体现在国内煤矿安检整顿上，另一方面也体现在新出台的明年关税调整上。据悉临汾乡宁主流大矿自22日起停止地销，23日开始停产进行年终检修，停产周期10天左右。该矿原煤日产2.5万吨，累计影响原煤供应量25万吨，目前出厂价承兑含税2160元/吨。目前整个临汾的停产，以及鸡西及周边等影响都比较大。

而在对明年关税调整方面，目前钢材涉税品种不多，对行情影响较大的是煤焦。按照自贸协定，来自澳大利亚、东盟的进口煤炭继续实行零关税，来自其他国家的进口煤实行最惠国税率。无烟煤、炼焦煤、褐煤关税3%，动力煤6%。目前，影响煤焦进口关税调整主要在俄罗斯和蒙古方面，恢复煤炭进口关税对炼焦煤影响更大，目前12月份已经时日不多，1月份进口焦煤成本或抬升50元左右。

由此来看，煤焦等原料对钢材成本的影响还在继续，本周成本仍呈有小幅上升，尤其是价格在回涨过程中，原料端更为强势，令钢材限于被动低位。

从天气角度来看，本周寒潮天气确实对市场产生诸多不便。首先是物流方面的，不仅影响原料最远的周转，成材也同样受限制。截止20日，仍有山西、内蒙古、辽宁、安徽、河南、湖南、广东等7省（区）境内24个路段封闭（涉及17条高速公路、4条普通国道、2条普通省道）。其次是工地方面的，部分市场工地受降雪后在开工直接延续到明年3月份，提前安排放假。今年断崖式寒冬天气影响全国范围，北方地区对于供暖的需求持续上升，南方地区供暖主要集中在电力需求，电力需求也是持续上升。我国多地气温不断刷新下半年来的新低。内蒙古中西部、陕北、华北、东北地区、黄淮及以南大部地区日最低气温或平均气温较历史同期偏低5℃以上。天气降温，但行情不降温，这表现在需求已经很淡季了，再降价无助于出货，钢厂、钢贸挺价心理更强，更何况筹备冬储，并不希望资源到手贬值。

在宏观方面，利多影响仍在。本周国内降息叠加美国下修经济增速的降息预期，对市场影响扩大。截止12月22日，六大行将同步下调存款挂牌利率，1年、2年、3年、5年期定期存款挂牌利率将分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。在海外，美元指数创逾四个月新低，美国下修GDP增速，交易员提高降息押注。在地产方面，全国住房城乡建设工作会议21日至22日在北京召开。会议指出，明年的工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，适应房地产市场供求关系发生重大变化新形势。稳定房地产市场，坚持因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，优化房地产政策，持续抓好保交楼保民生保稳定工作，稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序。构建房地产发展新模式，建立“人、房、地、钱”要素联动的新机制，完善房屋从开发建设到维护使用的全生命周期基础性制度，实施好“三大工程”建设，加快解决新市民、青年人、农民工住房问题，下力气建设好房子，在住房领域创造一个新赛道。

住建部称，规划和建设保障性住房，是完善住房制度和供应体系、重构市场和保障关系的一项重大改革。启动新一轮保障性住房规划建设，是因为此前商品房和保障房的“双轮驱动”存在一长一短的情况，保障性住房建设相对滞后，在住房供给中占比偏低，不能满足需求。这一表态，明确了保障性住宅建设是房地产发展新模式的主要内容之一。

接下来宏观还有哪些期待？

市场对二十届三中全会还有较多期盼，一是延续改革开放的进程；二是保持改革开放的动力，让民众重拾改革信心；三是发展问题仍将是中国长期面临的基础问题；四是国家治理要真正转向法治化，依靠法律来构筑国家和社会发展基本框架；五要彻底解决在民营经济发展、市场经济发展上的波动；六是以开放与合作为出发点构建中国与世界的关系。

总体上说，本周市场由弱转强，市场利多因素在发挥积极作用。虽然处于淡季，但行情却持续升温，加大了市场的乐观预期。

行情展望

从目前市场运行状况来看，行情渐强，钢价又回到了12月以来的相对高位。宏观总体有利，成本居高不下，钢厂生产维持慢节奏，电炉增产导致整体减产并不明显。目前厂库已经出现累库情况，市场库存压力不大，冬储需求势必会带动钢厂产量继续上升，且完成成品材由钢厂向社库的转移。而且在限产、煤矿安检整顿以及全球能源需求形势影响下，行情仍表现强势。部分市场仍有补涨可能。

从盘面看，黑色纷纷收涨，其中焦炭涨3.7%，焦煤涨近3%，螺卷涨超1%。螺纹主力收4004，涨50，时隔6个交易日重新站上4000关口。持仓141.3万手，减仓5.2万手。前20席位多头持仓增加2099手，空头持仓增加2905手，变化不大，浙商期货增持空单超1万手。技术角度看，日线级继续走强，小时线受制于4030附近，尾盘回落。周线略有遗憾，没有突破4042位置，下周可以继续关注该位置能否有效突破。短线仍防本周增仓成本3977附近，也可作为回调支撑，再下一位支撑3935，上方压力，4030、4076。热卷支撑4100、4057，压力4160。

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