钢市简评：焦炭迅速反攻发起第一轮提涨 钢材成本有望上移利多钢价

    

行情回顾

今日钢市涨跌互现、变化幅度不大。截止收盘，螺纹钢主力合约收3616，较上一个交易日跌1个点；热卷主力合约收3780，较上一个交易日涨12个点；焦炭主力合约收2187，较上一个交易日涨62个点；焦煤主力合约收1740，较上一个交易日涨66.5个点；铁矿石主力合约收845.5，较上一个交易日涨18个点。截至15日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3674元，较上一个交易日涨6元；热卷均价为3777元，较上一交易日涨7元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为875元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1660元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3410元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市多地涨跌互现，变化不大，螺卷均价略有提升。从现货来看，螺纹和热卷都有小幅上涨的市场，但也有部分市场回落10-20元。冷轧、镀锌、中厚板价格变化较小，多数市场维持平稳运行。从成交上看，低价出货尚可，目前市场接受了上周的涨幅，螺纹成交价格得到明显提升。部分地区挺价氛围浓，云南地区钢厂调整螺线规格价差，普遍较此前的加价幅度再提高50元左右。

从目前行情运行态势来看，贵金属、有色等商品持续上涨加大了市场对通胀的担忧。尤其是4月份以来，涨幅加快，对整个工业品市场的扰动也明显加大，吸金效应也相对明显，资金加快流向涨幅较快的热门品种。而螺纹、热卷自主力移仓换月完成之后，持仓积极性明显下降，资金也有一定量的流出。不过，产业面出现了一定的积极因素，煤焦价格出现回升，个别地区焦企开启第一轮焦炭价格提涨，甚至市场传计划五一节前开启第二轮提涨。另外现货对钢材的支撑力度增强。多地现货的价格，最近几天的表现比盘面要好，螺纹多地价格回到3600元以上，甚至少数市场大螺纹也出到了比盘面还要好的价格。

不过，从期现结构上来看，螺卷的基差较上周收的很快，短时间不具备基差操作空间。利润复苏后，原料补涨的架势很明显，且盘面螺纹的利润快速回吐。下一步，需要关注焦炭期现修正过程当中，成本抬升对成材的驱动力大小。目前依据用户反馈，钢厂采购的实际情况，实际已经蕴含第一轮提涨大概率落地，后面跟着博弈第二轮，才是真正涨价。目前焦炭盘面对现货的升水结构，至少涨2轮才得以进入平衡。除非盘面有明显的下滑。

另外，受利好消息刺激，今日A股三大指数集体走强，外资全体持续扫货，北向资金流入继续增加。新“国九条”时隔十年再次重磅出台，前两次出台分别引发了两轮股市牛市，这次市场的期待仍然是很高的。而且全球资金回流中国市场的迹象愈发明显，摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。花旗发表报告指，在内地房地产需求的现况下，铜、铝、黄金和煤炭股的强劲反弹令市场惊讶，许多人认为现时价格已反映积极因素。该行同意现时部分积极的宏观情绪已经反映，但相信金属资源股势头依然强劲，并可能会迎来下一波基本面惊喜。

不过从节奏上，周五夜盘金银、铜等品种都出现了降温调整。截止今日发稿，伦镍、伦铝持续回落，现伦铝涨幅收窄至2.42%，报2538.5美元/吨；伦镍涨幅收窄至1.72%，报18005美元/吨。

行情展望

从目前看，黑色进入涨后的震荡调整过程当中，双焦后来居上强势补涨，带动点对点钢材成本有望继续抬升。从结构上来看，钢价仍在走反弹，不排除还有一定上涨空间，但需要注意终端市场需求和钢厂订单变化。短时间焦炭提涨，封住了现货下跌空间，并且还有提涨的可能。短期，资本对盘面的拉升基本到位，下一步，看现实矛盾驱动有多强。

从盘面来看，黑色走势明显分化，焦煤涨幅接近4%，焦炭涨近3%，螺纹微跌。螺纹主力收3616，跌1，持仓180万手，增仓1.4万手。前20席位持仓中，多头持仓减少1.2万手，空头持仓增加493手，继涨动力略显不足。技术角度看，上方3640附近暂时被压制，但下方跌破3600关口后，又迅速向上抽回，再次回到3600点之上。下一步，继续关注3600附近表现，盘面日内表现较为抗跌，但上涨的动力也不强。没有明显的区间突破之前，暂时震荡对待。日内参考下方支撑:3580、3550；上方压力:3624、3650；热卷则关注3703-3802区间表现。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

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