行情回顾
今日钢价继续下行。截止收盘,螺纹钢主力合约收3329,较上一个交易日跌69个点;热卷主力合约收3518,较上一个交易日跌62个点;焦炭主力合约收2062,较上一个交易日跌41个点;焦煤主力合约收1474,较上一个交易日跌18.5个点;铁矿石主力合约收764.5,较上一个交易日跌12个点。截至25日16时,成品材方面,兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3398元,较上一个交易日跌29元;热卷均价为3519元,较上一交易日跌36元。原料方面,京唐港进口PB粉价格为780元,较上一个交易日跌10元;唐山准一级冶金焦价格为1960元,较上一个交易日持平;唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3140元,较上一个交易日降60元。
市场分析
今日钢市整体继续下跌运行,几乎没有能稳住的品种。螺纹和热卷多地跌幅达到或超过50元,螺纹低于3200元的市场明显增加,北京市场螺纹价格接近3300元关口。其他品种表现低迷,华东部分镀锌市场单日跌幅也达到50元,有补跌迹象,上游钢坯则加速下滑。整体钢材成交较差,恐慌性出货压力仍然较大。
过往对行情的分析无非就是两大点,基本面与宏观面。发展至今,有三大点,增加了盘面因素。本轮价格下跌的主要原因,无非就是资本运用新旧国标快速迭代,不给市场反应时间,当前产量过剩,加剧现货市场恐慌。所以新疆现货率先跌破3000元大关,再次出现钢材“贱”卖的情况。上次出现这种情况还是在2015年,虽然有声音会说,还有一半的价格,但是此一时彼一时,今年若想行业稳定健康发展、若想经济稳步恢复发展,极端情绪炒作是不可取的。
面对不公,多地行业协会纷纷喊话,为区域内的钢贸商“博”生机;目前市场的矛盾点,就是即便是旧标准超过9月25日之后也可以用,但是资本依旧将焦点放在了过剩上面,这就不断增加恐慌情绪,对于一个行业来说,着实不健康,也会更加不利于行业的稳定发展。声音就是此起彼伏,当前是资本操作利空情绪为主,后期一旦钢厂减产、新旧标准更迭政策更加清晰化,那么届时就是多头控场的时机。
再从本周价格下跌的情况来看,除去外因,盘面空头持续加仓是价格下跌的另一个主要原因。如果说此前我们持续看空,那么今天的尾盘,则给出了不一样的信号,就以螺纹钢期货来看,空头在3315一线持续大幅增仓,但是在3310附近又快速平仓。多头也在几个关键点位适当增仓,造成尾盘翘尾情况出现。虽然整体涨幅有限,但是也拉升了20多个点,属实不易。
对于兰格钢铁网的观点,一直都非常的清晰、明确,此前我们预判本轮价格下跌,第一目标即螺纹钢期货3300、热卷期货3500附近,若价格再次下跌,二期目标也就看80-100个点极限,而不是每次价格下跌的时候,遍地2打头的声音。分析行情讲究周期性,当条件成熟时,多空进行交易。如果说此前我们交易的是做空逻辑,而信号就是会议无明显提振消息出台。那么当前到了3300这一关键支撑位,则需要有一定避险情绪存在。对于现货贸易商来说,超跌后持续大量出货则面临亏损,而另外一点就是涨跌也不会刺激成交大幅增量。所以这两日我们对外的建议,是先不要抄底,等阶段性筑底信号。
什么是阶段性筑底信号?比如螺纹钢期货没有跌破3300大关,或者快速超跌后回涨,都视为有一定支撑;再比如当前市场的声音都集中在人云亦云的看空氛围当中,那么就会忽视在风浪中出现的利多信号,发改委等两部门:将设备更新政策支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造。多地出台地产购房优惠政策,成都底价出让3宗住宅用地,共计成交金额9.35亿元;广州房贷利率正步入“2时代”,佛山、南京等地也传出“2字头”房贷利率。江苏江阴:大力推广“旧房收购”,“卖旧买新”契税补贴单套最高10万元。郑州:商品房“以旧换新”完成1628套,下半年计划举办商品房团购活动至少50场次。我们并不认为能在短期内大量提振需求好转,但是,超跌后情绪转向会有预期,利空过分消耗后会转淡,进而也会转为利多。
轻易言底,是对市场的不负责,同理,过分看空也是对市场的不尊重。大小周期博弈,多数人很难吃到鱼头、鱼尾行情,而我们要做的,就是抓住鱼身,风险降到最低,利润博弈最大化。从分析的角度,我还是坚持前期观点不变,3300是现阶段关键点,成品材价格下跌的同时也是为了倒逼原料端价格下行,而目前原料跌幅慢于成品材。而本轮价格下跌的另外一个主要交易逻辑,就是铁矿走供大于求矛盾,再次回到700点附近。所以对于市场来说,3300附近保卫战要打,铁矿继续下探的预期也还存在,建议不要盲目抄底、追空,越是在关键位置,越要保持理性思路对待,当前市场还有百个点的波动风险点存在,若不能跌破,则视为阶段性反弹机会出现,重点关注八月初市场动向,现货近两日不要盲目超卖。
从盘面看,黑色整体继续下行,其中螺纹跌幅跌超2%有所加快,最终收3329,跌69,持仓239万手,增仓1.76万手。从前20席位持仓来看,多单增加2.1万手,空单增加8500多手,尾盘空头有一定减仓,从低点3309反弹至3330附近。技术角度看,盘面下杀过快,目前不宜追空,日线远离5日均线随时有反弹修正可能。下方支撑参考3309、3250;上方压力参考3385、3411。
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