钢市简评：降准来袭！能否助力钢市继涨？

    

行情回顾

今日钢市继续稳中有涨运行，期钢涨幅扩大。截至收盘，螺纹钢主力合约收3955，较上一个交易日涨33个点；热卷主力合约收4080，较上一个交易日涨34个点；焦炭主力合约收2504，较上一个交易涨31.5个点；焦煤主力合约收1853，较上一个交易日涨27.5个点；铁矿石主力合约收979，较上一个交易日涨17个点。截至24日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3976元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为4065元，较上一交易日涨6元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为1030元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3610元，较上一个交易日上涨10元。

钢市分析

今日钢市整体仍然保持稳中有涨的运行节奏。热卷表现略好于螺纹，部分市场微幅拉涨带动整个热卷均价涨幅略高于螺纹。不过，现货大体进入平稳轨道，绝大多数市场没有明显的涨幅出现。这两天在市场回暖的氛围烘托下，局地成交好转，既有投机需求、也有部分冬储需求、也有少量的终端备货。总体上，市场节前看涨的基调仍存，主动询价问货的增加。

当前钢市回暖的基调和宏观密不可分。今日，国新办今日举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜在回答提问时表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；明天将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。发布会上还提及，从国际比较看，我国政府尤其是中央政府整体债务规模不高。货币政策在保持流动性合理充裕，支持政府债券大规模集中发行，支持项目集中建设方面有充足空间。

进入2024年以来，市场一直对降息降准有预期，但除了存款利息下降以外，LPR、MLF等降息以及降准迟迟没有出现，本次降准下调0.5个百分点，释放的资金量也超市场预期。这对于市场缺乏信心来说，无疑一定程度上稳定市场信心。另外，此轮降准对实体经济的刺激程度仍需要观察，尤其是地产领域。目前房企化债提速，城中村改造、保障房建设城市扩围，可享受专项债、PSL等政策支持。传城中村改造保障房扩围至百城，提振地产投资促经济增长。本次国常会是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，并作出明确部署，充分体现了维护资本市场稳定对于经济社会大局稳定的重大意义。中国证监会副主席今日也强调，建设以投资者为本的资本市场。

目前，从市场的政策蓄力角度来看，钢市的政策环境是利多的。稳信心、稳预期，从股市、地产、民营经济、新能源等多个领域全开，国常会的诸多积极表述，可能有更多刺激政策出台。此次降准对市场的影响，已经从午后的盘面上有所反映。但继续推动钢价上涨，需要更多政策以及基本面的配合，短期看，上涨的空间仍然不要寄太高期望。

行情展望

从目前看，节前行情的驱动，仍在于宏观及政策。目前央行降准，释放流动性，结合其他组合政策推动下，钢市仍有一定的上涨空间。目前的价格水平没有太脱离基本面，也没有过多泡沫，没有出现大幅上涨后的高风险。随着接货意愿增强，局部价格仍有小幅走高的可能，但需要尊重现实，谨慎追涨。

从盘面来看，黑色系总体收涨，原料涨幅靠前高于成材。螺纹主力收3955，涨33，持仓150.4万手，减仓7300余手。前20席位中，多头持仓增加5100余手，空头持仓增加1.5万余手，中信期货增持多单超1.2万手。仓位变化显示散户有撤离。从形态看，日线乘势上涨，今日站上60日均线，并以最高价收盘，上方仍会有高点，但需要防守60日均线3950附近可能会有回探。下方支撑3920，上方压力3980、4000。热卷下方支撑4048，上方压力4100、4143。

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