钢市简评：本周政策来袭 对钢市扰动仍会很大

    

行情回顾

今日钢市现货主稳，盘面微幅回落。截至收盘，螺纹钢主力合约收3968，较上一个交易日跌3个点；热卷主力合约收4092，较上一个交易日跌8个点；焦炭主力合约收2444，较上一个交易跌35个点；焦煤主力合约收1780，较上一个交易日跌24个点；铁矿石主力合约收998.5，较上一个交易日涨10.5个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4001元，较上一个交易日涨2元；热卷均价为4091元，较上一交易日涨5元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为1045元，较上一个交易日涨10元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3650元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市总体平稳运行为主，螺纹、热卷个别市场略微上涨10元，均价略微上移。期钢则先强后弱，最终小幅收跌。目前看，现货市场基本稳定下来了，进入本周后，放假的钢贸商有所增加，市场报价也随之减少，但仍有一些厂库资源出货不错，部分钢厂最快赶在春节前就能提冬储资源。

总体上看，市场没有太大变化，盘面螺卷比“双焦”抗跌。周末方坯、成材价格以稳为主，产地煤价上涨居多，有利于双焦现货价稳定。近期由于金融、地产等领域加大政策刺激，显示稳经济决心，市场情绪受此扰动较大，盘面也出现了冲高后小幅回落的调整行情。节前剩下交易时间有限，料行情已经难以掀起大风浪。

不过，目前市场的情绪多数在宏观和股市上。上周在出降准政策以及较多的地产等方面刺激政策，股市、商品都出现了一轮反弹，尽管周五有所走弱，但节前的政策支持力度有增无减。证监会周末加班出举措：全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。 此外，在地产领域，金融监管总局要求筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单，向本行政区域内金融机构推送。住建部召开城市房地产融资协调机制部署会，第一批项目“白名单”预计将于1月底前落地并争取贷款。在工业领域，在2023 年规模以上工业企业实现利润总额76858.3 亿元，同比下降2.3%，降幅比1-11 月收窄2.1个百分点，这是周末数据方面继续给出的利好的一面。其中2023年12月规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%，为连续5个月正增长。超六成行业全年利润实现增长，七成行业利润呈回升态势；装备制造业利润增长加快，原材料、消费品行业利润降幅收窄。这表明，尽管在复苏缓慢、一片萧条的形势下，但仍有一些积极变化因素，这有利于钢市信心的巩固以及局部的需求回暖。

产业面矛盾不大，产量有一定环比回升之势，但今年1月份的出货状况、下游需求状况并不差，尽管处于淡季，且市场对节后需求复苏程度仍有忧虑，但库存变动较为良性，矛盾没有过快积累。世界钢铁协会今日发布2023年12月及全年全球粗钢产量。2023年12月，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.357亿吨，同比下降5.3%。世界范围内的产量下降，有利于从全球的角度调节供需关系，利好钢材出口。

行情展望

从目前看，市场基本持稳运行。盘面有一定波动，需要注意两个风险。一个是冲高后资金是否有止盈离场的表现，另一方面是本周内美联储利率决议重磅登场，国内1月PMI、美国非农、美国财政部新一季发债计划、欧元区四季度GDP和1月CPI都纷纷出台，政策扰动对行情影响非常大，加上节前避险需求增加，可能会放大政策的影响。

从盘面来看，黑色跌多涨少，“双焦”跌超1%。螺纹主力收3968，跌3，持仓151.5万手，增仓1.7万手。从前20席位持仓来看，多头持仓减少446手，中信期货减持多单近1.5万手，空头持仓则增加1.16万手，空头增仓偏积极，但尚未形成明显压制。形态上，日K收长上影和下影的十字星，3980附近形成短期压制，未能有效如破，下日继续关注能否继续上破，不宜过分看跌，如条件具备，仍有向上反弹机会。日内下方支撑：螺纹3950、3920；热卷4079；上方压力：螺纹4000、4050；热卷4124、4160。

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