钢市简评：钢市很“卷” 钢价很稳 短期风险不大

    

行情回顾

今日钢市继续偏稳运行为主，期钢略微收涨。截止收盘，螺纹钢主力01合约收3312，较上一个交易日涨14个点；热卷主力01合约收3474，较上一个交易日涨9个点；焦炭主力合约收1865.5，较上一个交易日跌34个点；焦煤主力合约收1242，较上一个交易日跌10.5个点；铁矿石主力合约收786.5，较上一个交易日持平。截至28日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3407元，较上一个交易日跌2元；热卷均价为3521元，较上一交易日跌6元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为790元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1710元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3090元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市总体平稳，主流市场报价要比昨日稳定的多，热卷个别市场上涨10元，整体成交一般，商家随行就市，有一定观望情绪，按需采购和补库。

从行情变化来看，仍在小的区间内反复震荡，没有方向。市场反映最近的行情很卷，涨不动也跌不动，但是出货很一般。同样，盘面走势也很纠结，只是铁矿表现强于其他品种。这主要是电炉减产减小了长流程压力，加上外矿翻车等因素炒作，造成了螺矿比降到了阶段性新低。但从整个黑色系来看，仍然没有行情。这一方面是市场涨跌驱动都不足，多空交易都较为谨慎；另一方面螺纹、热卷主力进入移仓换月阶段，都在等待行情的爆发点。目前看，基本面弱平衡状态对行情影响有限，需要继续关注宏观因素的扰动。盘面螺纹等品种有将要技术性突破的迹象，还需要等明天确定。明日是收周线、月线的一天，周盘价也较为重要。

从现实情况来看，随着冬季逐步深入，钢厂开工也持续下降，电炉和长流程都有下降，供给的压力也不是很大。库存北方压力总体大于南方，目前北材南下资源影响非常有限，

还不足以对南方形成价格冲击，制约市场的，仍然是没有需求，政策上暂时又没有超预期的刺激，所以市场还在等。既要等出口形势美方出什么牌，又要等明年的财政（赤字）、GDP目标，以及9月份增量政策下的11月份乃至12月份经济数据，很多还不是特别明确，资金也没有妄动。

行情展望

从目前看，市场表现相对稳定，但短时间内行情不至于爆发大的风险，除非发生“黑天鹅”事件影响到整个资本市场。供需是弱平衡的维持，没到矛盾激化的地步。而近期原材料价格的变化也将对成材市场影响也较为有限，市场对明年的预期偏空，这对冬储积极性以及换月后05合约的交易逻辑会有一定影响。

从盘面来看，黑色系涨跌互现，成材基本微幅收涨，“双焦”小幅收跌，焦炭跌幅超1%。螺纹主力01合约收3312，涨14，持仓123万手，减仓6.5万手。近期主力合约持续快速减仓共计超60万手，01合约已经明显降低了投机交易空间。日线上看，暂时还没有转强，需要关注3330-3340一带压力，如果继续突破，才能从日线级别转强，走出一轮上涨，否则，仍会回到3300以下震荡运行。目前行情已经在3300附近横了很久，即将出小周期方向。

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