行情回顾

今日钢市总体偏稳运行。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3330，较上一个交易日涨1个点；热卷主力05合约收3486，较上一个交易日跌4个点；焦炭主力合约收1800.5，较上一个交易日跌10个点；焦煤主力合约收1149.5，较上一个交易日跌24个点；铁矿石主力合约收808.5，较上一个交易日涨12.5个点。截至9日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3441元，较上一个交易日持平；热卷均价为3530元，较上一交易日涨4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为800元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1710元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3090元，较上一交易日累涨30元。

市场分析

今日钢市以稳为主，局部市场小幅上涨10-20元，唐山迁安钢坯略回涨，期钢低位回升，螺纹主力略微收涨。市场成交表现一般。

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。此次政策更加突出“更加积极”+“适度宽松”+“加强超常规逆周期调节”，市场认为政策力度会很大，情绪被有效提振。会议官方通稿发布后， 截止15:39，3倍做多富时中国ETF夜盘涨超10%。到15:58，港股中资券商股尾盘走强，招商证券涨超10%。有色金属持续上涨，伦铜涨近1.5%，伦锌涨超1%，伦镍、伦铝、伦铅小幅上涨。据以往会议对货币政策表述，央行仅在2009-2010年实施过“适度宽松”的货币政策，而将货币政策基调调整至“适度宽松”，或创造更适合现状的货币环境，不排除有更大力度的降准、降息政策出台。另外，这次会议首次提到“超常规”三个字，或表明后续政策的举措将更加多元化。这对黑色市场带来一定利好，不排除夜盘出现高开的可能。

回顾此前新华社连续发布当前中国经济问答系列文章，在《货币政策发力稳增长怎么看——当前中国经济问答之五》文中指出，未来的货币政策将继续加大逆周期调控力度，不断提升支持实体经济的精准性、有效性。在稍早的评论中，还提到了财政赤字问题。文中指出，从负债率看，2023年末我国政府全口径债务总额为85万亿元，政府负债率为67.5%。从赤字率看，我国长期以来对于赤字率的安排较为谨慎，大多数年份低于3%，明显低于其他全球主要经济体。我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。

总体上，政策传递积极信息，市场受到提振。下一步，还需要继续看周三的重要会议以及再往后即将出台的11月经济数据，市场又到了岁末政策扰动的时间窗口，本次会议释放的信息是超预期的，成为对近期市场影响最重要的因素。

行情展望

从目前看，黑色系整体走势一般，继续震荡调整，但迎来超预期宏观信息，外围市场率先被提振，多个品种出现上涨，会进一步影响内盘夜盘开盘及本周走势。目前看，宏观释放稳增长信号较强，也不排除后续仍会出利多政策，短期钢市行情不宜过度看空，不排除经过小幅降价后再出现小幅上涨的可能。

从盘面来看，黑色系涨跌互现，“双焦”依然收跌拖累整体，焦煤跌超2%，热卷主力也小幅收跌。螺纹主力收3330，涨1，回到3300关口之上，并较上周五夜盘有较大提升。持仓136万手，增仓2.5万手。如果夜盘高开，并有效站在3350之上，有望开启小时级别反弹，上方目标关注3400关口。如高开低走，重新回到3313之下，行情仍偏弱对待，下方关注3220-3250区间支撑。