行业数据：
据国家统计局数据显示，2025年1-3月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入18286.4亿元，同比下降6.9%；营业成本17510.7亿元，同比下降8.7%；利润总额75.1亿元。
兰格点评：
3月份，受到外部环境不确定加大、两会宏观政策落地、传统淡旺季转换等因素的影响，国内钢铁市场呈现了震荡下滑的行情，由于原料成本明显下降的影响，使得钢铁行业逐渐走出了亏损局面。根据国家统计局发布数据显示，2025年3月黑色金属冶炼和压延加工业盈利90.6亿元，同比减亏142.6亿元。从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，2025年3月国内钢铁生产企业处于“增产减亏”的局面，吨钢盈利29元，较上年同期增加112元（详见图1）。从营业成本来看，3月综合成本呈现环比下降态势，但仍处相对高位，3月营业成本占营业收入的比重为95.8%，较上年同期下降1.9个百分点（详见图2）。从钢企利润率来看，3月钢企的盈利能力开始增强，成本利润率为0.43%，环比转正，较上年上升1.58个百分点；销售利润率为0.41%，也环比转正，较上年上升1.53个百分点（详见图3）。
3月生铁、粗钢和钢材产量均呈现同比上升态势，据国家统计局数据显示，2025年3月份，我国粗钢产量9284万吨，同比增长4.6%；生铁产量7529万吨，同比增长3.1%；钢材产量13442万吨，同比增长8.3%。其中3月重点统计钢铁企业共生产粗钢7383万吨，同比增长3.3%；生产生铁6442万吨，同比增长2.2%；生产钢材7380万吨，同比增长5.4%。
从各品种细分产量数据来看，2025年3月，钢材细分品类产量也呈现同比增长态势；其中建筑钢材类中的钢筋产量同比增幅相对较小，线材产量同比增幅相对较大；板材品种产量同比增幅相对明显，而管材类品种产量同比增幅最大（详见表1）。
表1 2025年1-3月全国主要冶金产品产量
从主要下游产品产量数据来看，2025年3月，钢铁产品结构调整仍然持续，但在“基建加力”、“抢出效应”以及“两重两新”政策的带动下，制造业用钢需求依然好于建筑用钢需求，其中集装箱、装备制造、工程机械、汽车、船舶和家电等制造业用钢需求依然较强（详见表2）。
表2 2025年1-3月全国钢铁下游工业产品产量
今年一季度，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势，创新引领作用增强，发展新动能加快培育壮大。但也要看到，当前外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。从短期来看，美国加征高额关税会对我国经济和外贸带来一定压力，但是改变不了中国经济持续长期向好的大势。中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，我们有底气、有信心、有能力应对外部挑战，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，实施好更加积极有为的宏观政策，做大做强国内大循环，充分激发各类经营主体活力，积极应对外部环境的不确定性，推动经济运行稳中有进、持续向好。
目前来看，国内钢材市场已经进入了传统旺季转弱的态势，整体市场依然受到多重内外因素的影响，在中美贸易战的不断拉锯中，市场供给和需求的矛盾也将不断积累，“抢出效应”依然还有一定效力，从而促使供给端不断“攀高”，但传统淡季效应的“渐显”将再次加大供需的“落差”，但由于钢铁生产企业不断地顺应市场调整产品结构，不断追求产品的“高附加值”，其盈利能力也逐渐增强，但在“外压与内卷”并存的变局中，钢铁行业仍然没有摆脱困境。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）
- 兰格点评：钢铁企业困境中“寻变局”2025/4/27