行情回顾
今日钢市小幅回落为主。截止收盘，螺纹钢主力10合约收3100，较上一个交易日跌38个点；热卷主力10合约收3210，较上一个交易日跌41个点；焦炭主力合约收1553，较上一个交易日跌16个点；焦煤主力合约收932，较上一个交易日跌22个点；铁矿石主力合约收709，较上一个交易日涨2个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3294元，较上一个交易日降9元；热卷均价为3319元，较上一交易日降20元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为775元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1360元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2960元，较上一个交易日降30元。
市场分析
今日钢市行情总体小幅回落，继续回吐此前因限产而情绪化推涨的幅度。 从现货市场来看，螺纹、热卷等多个品种回落10-20元为主，但整体上仍然比上周同期高30元左右，周度表现比冷轧、中厚板等品种要好，但涂镀基本和上周持平，未能实现上涨。总体上看，市场减产情绪发酵过后，行情逐步回吐此前涨幅，重回基本面逻辑，成交也表现一般，临近假期，交易偏谨慎。
钢市行情再次走弱，是出口预期不强、内需分化与成本下行的综合结果。市场对流动性宽松向实体传导存疑，同时，限产、出口政策等“小作文”频出却缺乏实质性进展，导致贸易商投机需求退潮，以低价出货为主。尽管短期因情绪扰动出现了技术性反弹，但之后仍受制于供需现实矛盾与国际贸易环境，仍需警惕进一步下行风险。
临近五一假期，但下游终端需求未现集中释放，加上前两个交易日补库基本结束，节前很难再有放量交易的现象出现。昨日，中钢协、工信部、发改委、商务部、生态环境部2025年五方工作会商会在北京召开，会议强调，要继续发挥好协会的桥梁和纽带作用，继续用好企业、协会、政府定期会商机制，帮助行业推进解决当前遭遇的痛点、难点、焦点问题，促进钢铁工业高质量发展。对于减产，后面仍会有进一步动作，只是市场在低迷环境中心理迫切的期盼强于现实，一旦有不及预期的地方，又容易被行情反伤。
4月即将结束，回顾今年1-4月行情，跌多涨少，钢贸在长时间缺行情缺利润的情况下生存，仍然面临较大困难和挑战。但5月份行情仍面临一定不确定性，政策和出口变化仍然是关注的重点。
行情展望
从目前看，在“减产情绪”退潮过后，市场回归现实。现在市场在出口有压力，内需有困难的情况下，市场矛盾焦点都指向供给端，通过钢铁产量的压减来实现供需平衡。但即便减产为真，却没有明确规定企业是逐月减，还是年内只要减完即可，所以，钢企有较长的时间缓冲。目前有利润的情况下，企业减产动力不强，如果都集中到下半年减产，对行情实质性影响才会增强。
从盘面看，黑色系主力合约除了铁矿微涨2个点外，其余品种悉数收跌。其中螺纹、热卷、焦炭均跌超1%，焦煤跌超2%。螺纹主力10收3100，跌38，持仓201万手，减仓1.5万手。前20席位持仓中，多头持仓增加1.2万手，空头持仓增加2.1万手，东证增持空单超1.7万手。总体上，经过周五夜盘多头纷纷加仓，到本周一、周二基本陆续撤退，价格重新回到上周五起涨前的水平，继续围绕基本面博弈。日线正好收于3100关口，但低于上一日开盘价，走势仍不乐观。下一步，如果再失3100关口，仍要防止进一步回落的风险。如该关口守住，则在3164-3100区间内运行。
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