美国国债市场周三（6月11日）迎来利好。当天公布的5月美国消费者价格指数（CPI）低于预期，显示通胀压力仍维持温和，市场加大对美联储降息的押注，美国国债收益率在数据公布后跳水。
截至11日纽市尾盘，10年期美债收益率下跌4.95BP，报4.42%；2年期美债收益率跌6.66BP，报3.95%。中短期美债收益率普遍下跌6-7BP，超长端跌幅较小，20年期美债收益率下跌2.60BP，30年期美债收益率跌约1BP。
美国劳工部11日早间公布数据显示，美国5月CPI同比上涨2.4%，高于前一个月的2.3%，但低于市场预期的2.5%；5月CPI环比上涨0.1%，低于4月和市场预期的0.2%涨幅。
剔除波动较大的食品和能源价格后，5月核心CPI同比上涨2.8%，与4月涨幅持平，但低于市场预期的2.9%；5月核心CPI环比上涨0.1%，也低于4月0.2%的涨幅和市场预期的0.3%。
从分项数据来看，5月食品价格从4月份环比下跌0.1%转为环比上涨0.3%；能源价格则从4月份的环比上涨0.7%转为环比下降1%；剔除食品和能源后的其他消费品价格环比涨幅从前一个月的0.2%回落至0.1%。
数据公布后，美国总统特朗普在社交平台发文呼吁，“美联储应该降息整整1%（100个基点）。这样到期债务的利息支付就会少很多。这非常重要！”
美国财政部长贝森特当天在出席美国众议院听证会时表示，通胀数据“非常好”。“由于住房、食品和能源成本的上涨减速，美国通胀率处于2021年以来的最低水平。”他认为，“通胀形势正在显著改善。”
不过，市场分析人士认为，美国加征进口关税对物价的影响可能需要几个月时间才会逐渐显现。多数经济学家预计，美国通胀将在今年下半年加速升温
交易员短期已加大对美联储降息的押注，“美联储观察”显示的预计9月前降息的概率较前一交易日提升12.7个百分点，至70.4%。
美国财政部11日续发行了390亿美元的10年期国债，中标收益率为4.421%，低于拍卖前市场收益率约0.6BP。结果公布后，10年期美债成交收益率降至日内低点4.41%。
本次发行的市场需求依然强劲，衡量海外需求的间接认购比例为70.6%，低于73.4%的近期均值，但衡量美国国内需求的直接认购比例达到20.5%，远高于14.5%的均值。
贝森特表示，美债拍卖进展顺利，终端用户需求不断增长。从所有期限债券中最重要的衡量标准——10年期美国国债来看，美国是今年全球主要地区中唯一10年期国债收益率下降的经济体。
美国财政部11日公布的数据显示，联邦财政赤字在5月份再度扩大至3160亿美元，令本财年前八个月的累计赤字达到了1.36万亿美元，较去年同期增长14%。
当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚表示，中美双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。双方将向各自国家领导人汇报此次会议情况以及原则上达成的措施框架。（新华财经）
- 温和通胀提升降息预期 美债收益率盘中跳水2025/6/12