钢市简评：从暴涨到暴跌资金退潮钢市调整仍未结束-兰格钢铁网

钢市简评：从暴涨到暴跌资金退潮钢市调整仍未结束

发表日期：2025/7/28 17:24:22　兰格钢铁-王英广

行情回顾

今日钢市结束上涨强势上涨势头，开始回落。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3248，较上一个交易日跌68个点；热卷主力10合约收3397，较上一个交易日跌80个点；焦炭主力合约收1608.5，较上一个交易日跌139.5个点；焦煤主力合约收1100.5，较上一个交易日跌136个点；铁矿石主力合约收786，较上一个交易日跌14个点。截至28日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3380元，较上一个交易日降25元；热卷均价为3462元，较上一交易日降26元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为785元，较上一个交易日降15元；唐山准一级冶金焦价格为1290元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3090元，较上一个交易日降30元，较上周五降70元。

市场分析

今日钢市整体降温，期现价格同步回落。其中热卷普跌 40-70 元，螺纹大部分市场下跌 20-40 元，少数市场跌幅达到 50-60 元。冷轧、中板、带钢无一幸免。与上周五相比，比如上海热卷市场降 60 元左右，唐山带钢降 80-90 元，而原料价格同样出现回落调整，28 日临汾市场炼焦煤部分煤种价格出现下跌，古县中硫主焦竞拍成交下跌 90 元 / 吨；尧都区高硫主焦报价 1050 元 / 吨跌 30 元 / 吨，铁矿石、唐山钢坯也有所回落，只有焦炭发起第四轮提涨。

相对于现货，期货盘面下降幅度更大。随着大商所出手，对焦煤品种开始限仓，焦煤等品种应声而下，其中焦煤主力合约 2509 当日流出资金达 31.85 亿，自 28 日夜盘开始，跌停板从 11% 变为 14%，下一个跌停价格为 1032。如果继续向下，还会拖累螺纹、热卷的价格，从暴涨到暴跌，完全可以看出是资金推波助澜的结果，过程也是惊心动魄。假设焦煤、焦炭再一个跌停，螺纹、热卷有可能再跌 3% 左右，当然这是基于原料的假设，现实更为复杂，有更多因素扰动。临近月底，各方面因素显得更为重要。其中月底重要会议召开，31 日，国家统计局将发布采购经理指数月度报告，此前 6 月份制造业 PMI 环比上升 0.2 个百分点，但仍处在枯荣线之下，这次在反内卷整治下有望提升。

当然 31 日同一天，美联储将于凌晨 2 点公布最新利率决议。市场普遍预计在美国 6 月份的非农和通胀数据表现相对可控的前提下，联储 7 月份降息的概率很小。特朗普暗示没有计划解雇美联储主席鲍威尔，这个消息令美元受到提振，美元指数已经从 97 点附近回到 98 点。

中美第三轮经贸谈判也正在进行，相信很快会有谈判结果。外界预测如果情况乐观，美国取消今年 2 月向中国征收的 20% 芬太尼关税，但维持 10％的对等关税，再加上特朗普第一任期加征的关税，美国对华加征的总体关税应该是至少 30%。如果不乐观，特朗普不愿一次性取消芬太尼关税，8 月 12 日之后的关税率也可能达到近 40%。目前美国已经通过外围谈判对华施压，并且韩国又在热卷和不锈钢上对华反倾销，出口局势仍有不确定性。

总体上，进入 7 月底 8 月初，市场可谓 “多事之秋”，即便 8 月份仍有相对上涨的空间，但走势不会像 7 月份这样流畅，出现连续性的反弹行情。

行情展望

从目前看，钢市处于正常的上涨后回撤的行情，一方面受制于焦煤、焦炭盘面的节奏影响，另一方面也需要钢材现货市场消化此前的涨幅。任何商品，一旦涨势过快过热，总会矫正。需要指出的是，这一轮行情，螺纹和热卷等钢材品种，都有合理涨价的成分，但是在过程中容易受到焦煤这种投机性更强的品种带偏节奏，所以很多时候是被动调整。因此，焦煤、焦炭还有没有一个跌停？会跌到什么程度？都会影响到螺纹、热卷回落的空间。但有一点，钢材当前的抗跌性较强，洗掉浮筹之后会趋于稳定，加上现货成本涨上来之后，也会制约钢价下行的幅度。

从盘面来看，黑色系总体收跌，其中主力焦煤跌 11% 跌停于 1100.5，焦炭跌停于 1608.5，跌幅 8%。螺纹、热卷跌幅超 2%，铁矿跌 1.75%。螺纹主力合约 10 收 3248，跌 68，持仓 193.5 万手，减仓 6.27 万手，多空资金都有撤退，避险情绪升温。目前日线跌穿前三个交易日的涨幅，下一步，大概率仍有往下探的空间，关注低点落于 3200-3240 区间的可能，并以3200附近作为本次调整的目标。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299