钢市简评：关税风再起 钢价再次进入“混乱局”

    

行情回顾

今日钢价总体下跌为主，期货不开盘，但外盘受美国影响，多数下跌，影响国内情绪。截至周五下午收盘，螺纹钢主力01合约收3103，较上一交易日涨16点；热卷主力10合约收3285，较上一交易日涨12点；焦炭主力合约收1666.5，较上一交易日涨8点；焦煤主力合约收1161，较上一交易日涨14点；铁矿石主力合约收795，较上一交易日涨8点。截至11日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3216元，较上一交易日跌7元；热卷均价为3363元，较上一交易日跌11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为805元，较上一交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1440元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2950元，较上一交易日跌20元。

市场分析

受美国总统特朗普“关税”事件影响，周六虽不开盘，但现货市场恐慌加剧，市场主流报价下跌10-20元不等，但部分城市出现低价甩货行为，截止午后，整体成交表现堪忧，可见市场悲观情绪较浓，市场抄底相对谨慎。

从日内变盘的主要因素来看，美国总统特朗普发表最新动态：美国将从11月1日起对中国征收100%的关税，对几乎所有中国制造的产品实施大规模出口管制，甚至对些并非中国制造的产品也实施管制。受此消息影响，周五美股高开后盘中直线跳水，跌幅在午后持续扩大。最终标普500指数收6552.51点，跌2.71%，创4月以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数收22204.43点，跌3.56%，创4月以来最大单日跌幅；道琼斯工业平均指数收45479.6点，跌1.9%。原油、有色金属同步遭受重创，引发了投资者纷纷对周一国内期货开盘的担忧，多数认为周一将迎来下跌局面。

单纯从市场出口体量来看，毋庸置疑的是如果在现有高关税基础上再加征100%关税，总税率将高达125%以上。这将彻底扼杀任何商业上可行的对美钢材出口，中国钢厂将完全失去美国市场，也就是说，关税一旦落地，中国对美国的钢材出口基本归结为0。虽然从体量上来看，中国对美国的钢材出口体量有限，但关税影响更多局限在全局影响，而非单一体量。

也就是市场担忧的“溢出效应”与转口贸易风险，美国市场的大门关闭后，中国多余的钢材供应需要寻找其他出口目的地，可能导致对欧盟、东南亚、拉美等地区的出口增加，压低当地钢材价格，引发新的贸易摩擦。

行情展望

综合来看，周一开盘，价格下跌在所难免，但周末的恐慌性低价出货，一定程度上透支下周跌幅。截至目前，中国政府表现出的态度仍让投资者对政策预期抱有期望值，所以盘面下跌的空间，仍需谨慎对待，盲目大幅做空的风险依旧存在。尤其是下周又是二十届四中全会召开前的关键期，市场波动或相对谨慎。

黑色系来看，周五夜盘尚未有过多反应，但结合前期观点来看，盘面下一步需要继续关注3100附近表现，下方第一道防守3088，整体参考运行区间依旧是3050-3145。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

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