行情回顾
今日钢市行情继续小幅下行为主。截至收盘，螺纹钢主力 05合约报 3079点，较上一交易日跌49点；热卷主力 05 合约报 3252点，较上一交易日跌47点；焦炭主力01合约报 1514点，较上一交易日跌42点；焦煤主力05合约报 1082.5点，较上一交易日跌24.5点；铁矿石主力05合约报757.5点，较上一交易日跌5.5点。截至9日 16 时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为 3280 元，较上一交易日降9元；热卷均价为 3276元，较上一交易日降18元。原料方面，京唐港进口 PB 粉价格为 800元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为 1540 元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为 2940 元，较上一交易日降10元。
市场分析
今日钢市继续走弱，多数品种跌幅扩大，其中螺纹、热卷多地报价下调了20-30元，个别市场跌幅略高。此外，冷板、带钢、中厚板等品种未能幸免，尤其是投机属性较大的带钢、钢坯等现货资源，也纷纷回落。总体成交较差，下游按需采购为主。
从今天的变化来看，虽然焦煤、焦炭跌幅没有昨天多，主力合约相对稳定，但是钢材出现补跌行情，螺纹、热卷一路跌破关键支撑位置，继续向下，大有一发不可收拾的态势，引发市场情绪较为脆弱。今年市场经历了太多的“好景不长”的特征，钢价没上涨几天就回归跌势，这让市场对后市审视更为谨慎，不敢轻易放量加杠杆。
目前煤价的下跌加重了煤焦做空的势头，据悉，不论是港口动力煤，还是内地煤价，一个月来都下跌了20-40元不等，焦煤价格也有明显下滑。虽然煤价和钢价并不能直接挂钩，也不能完全构成因果关系，但只有煤价和焦价的企稳，才能为钢价企稳创造条件。
今日，宝钢股份出台2026年1月份板材内销价格政策，在2025年12月份基础上普遍调涨100元，显示了对1月份开局相对乐观的态度。宝钢股份的这次提价，并非单纯的市场跟风行为，而是结合自身产能调控、行业供需格局以及宏观与下游需求预期等多方面因素做出的决策，甚至有可能对冲减产带来的盈利压力。当然，今年春节偏晚，1 月份制造业的生产与用钢消费有望持续维持一定规模。从当前接单情况来看，刚需订单较为稳定，这也是能提涨的底气。
行情展望
从目前看，受双焦持续下滑以及多方面因素影响，钢价跌势尚未结束。下一步，钢价企稳有待焦煤、焦炭价格企稳，焦煤焦炭的企稳有待于动力煤企稳。但是焦煤已经释放了多重利空因素，继续下跌空间不大，也很难跌穿上半年低点。而钢材的压力在于，这一轮调整的时间是否会比预期要长，如果情绪进一步转弱，负反馈仍会延续，所以仍要做好价格进一步下滑的风险防范。
从盘面来看，黑色商品继续下滑，螺纹、热卷补跌成分更足，接连创下新低。其中螺纹主力05合约收3079，跌49点，持仓159.3万手，增仓11.6万手。前20席位持仓中，多头持仓增加7.3万手，空头持仓增加6.1万手，仍然是旗鼓相当，增仓变化没有出现一边压倒性优势。但是日线3连跌，尤其是单从05合约本身来看，已经下破11月震荡区间下沿3085的位置，恐仍有下跌空间。下一步，关注日内低点3066开启的窄幅反弹，能否回到3085位置之上，但3100不过，仍是处于弱势形态，需要防止进一步下跌风险。下一日参考运行区间：3040-3116。
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