行情回顾
今日钢市继续偏弱运行。截至21日收盘，螺纹钢主力05合约报 3117点，较上一交易日跌11点；热卷主力05 合约报 3286点，较上一交易日跌2点；焦炭主力05合约报1683.5点，较上一交易日跌10点；焦煤主力05合约报 1129点，较上一交易日跌21点；铁矿石主力05合约报784点，较上一交易日跌2.5点。截至21日16 时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3266元，较上一交易日降7元；热卷均价为 3275元，较上一交易日降8元。原料方面，京唐港进口 PB 粉价格为 810元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为 1390 元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为 2930 元，较上一交易日持平。
市场分析
今日钢市总体小幅回落，期钢继续收跌。尽管幅度都不大，但是市场显得较为低迷，成交一般，市场信心不足。
近两日国内钢材市场呈现“拉涨无力、疲弱小跌”的鲜明特征，钢材明显被原料带节奏，在焦煤、铁矿等原料走弱之际，钢材也陷入缓跌模式。虽然铁矿石受必和必拓下调长协价消息影响，但仍有韧性，在黑色中表现较强。但焦煤和焦炭大幅回落，对钢材拖累更大。进入下旬，市场更难有大起色，钢材调整时间或受原料影响而拉长。
目前市场已经进入2026年，国内钢材市场正处于供需结构深度调整的关键期，整体呈现“总量微降、结构分化”的运行特征也较为明显。据有关部门预测，全年钢材需求量同比仍会小幅下降1.0%，但尚未根本解决。在过去一年当中，建筑、集装箱等传统领域需求持续萎缩，而汽车、造船、家电等制造业需求逆势增长，成为支撑市场的核心动力。原料端焦炭、煤焦价格走弱形成成本让利，一定程度对冲了需求疲软的压力。
不过，2026年钢材市场仍然需要政策引导与产业转型。《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》明确实施产能产量精准调控，严禁新增产能，同时通过差别化政策推动落后低效产能退出，促进行业优胜劣汰。出口端政策调整成效显著，自2026年1月起实施的钢铁产品出口许可证管理，引导出口结构向高端板材、特钢等高附加值产品集中，普通钢材出口会进一步减量。短期来看，春节前传统淡季需求疲软叠加库存累积，钢市维持涨跌两难格局，但长期来看，供需弱平衡构建、政策红利释放与高端化转型将为行业企稳回升奠定基础。
行情展望
从目前市场运行状况来看，节前钢市大概率维持窄幅震荡格局，涨跌空间均有限。市场焦点将转向春节后需求验证，若宏观政策发力带动基建、地产需求边际改善，叠加低库存格局缓冲，或触发阶段性修复行情；若需求复苏不及预期，库存去化压力将进一步凸显，市场仍面临回调风险。产业链各环节需聚焦风险管理，贸易商宜区分品种布局，钢厂需把控生产节奏，静待节后需求端的实质性变化。
从盘面看，黑色商品全部收跌，主力合约焦煤跌幅最大，为1.83%，焦炭跌0.59%，铁矿石和螺纹、热卷跌幅都在0.5%以内。总体上看，双焦跌幅较夜盘减小，螺纹、热卷仍在低位徘徊。螺纹主力05合约收3117，跌11点，持仓174.2万手，增仓1023手。持仓变化不大，符合价格窄幅运行的特征。目前日线走弱，日内下探至3104暂时得到支撑，小级别有反弹需求，但上方3130-3140暂时形成新压力区，短时间很难摆脱弱势形态。日内参考运行区间：3090-3144。
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