钢市简评：印尼煤炭出口暂停消息刺激双焦大涨 钢材自身驱动力仍弱

    

行情回顾

今日钢市部分市场弱反弹，期钢微涨。截至4日收盘，螺纹钢主力05合约报3110点，较上一交易日涨4点；热卷主力05 合约报3274点，较上一交易日涨6点；焦炭主力05合约报1770点，较上一交易日涨49点；焦煤主力05合约报1209点，较上一交易日涨42点；铁矿石主力05合约报781.5点，较上一交易日跌2.5点。截至4日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3250元，较上一交易日持平；热卷均价为3268元，较上一交易日涨3元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为810元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1440元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2930元，较上一交易日涨10元。

市场分析

今日钢市局地小幅反弹，以卷板为主，幅度10-20元，建材偏稳运行，个别市场补跌。成交略好于昨日，但总量受假期因素影响，呈现逐步减量状态。

今日对市场最大的扰动是印尼煤炭出口政策，直接带动盘面焦煤、焦炭两大品种大幅上涨，其中焦煤主力上涨3.6%，期钢窄幅收涨。据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。此次暂停出口源于印尼政府2026年初提出的减产规划，其拟将2026年煤炭产量配额设定在6亿吨左右，较2025年实际产量7.9亿吨大幅下滑，且向主要矿商下达的产量配额较2025年实际水平降低40%-70%，远超市场预期，中小型矿商面临更严格收缩要求。

印尼是全球最大的动力煤出口国，2025年出口量占全球动力煤出口总量的50%，其中70%以上出口至中国、印度、日本、韩国等亚洲经济体。2025年中国进口煤中，印尼煤占动力煤进口26.58%、占褐煤进口88.86%。保守假设下印尼出口中国煤炭规模同比例下降，2026年出口量将下滑至1.3亿吨，同比减少8000万吨，减少国内总供给约1.5%。据悉目前矿商普遍仅履行已签订的长期协议，部分甚至考虑以不可抗力取消部分长协订单。作为全球最大的动力煤出口国，印尼2025年出口量占全球动力煤出口总量的50%，其中73%出口至中国、印度等亚洲经济体，此次暂停现货出口叠利好国际煤价上涨，对国内煤炭供给也产生较大影响，动力煤价格有望走强，并对焦煤、焦炭产生利好，同时利好相关煤炭品种股市。受此消息提振，煤炭板块午后进一步走强，潞安环能、宝泰隆、山西焦化、中煤能源、陕西黑猫、兖矿能源等近10股涨停。

行情展望

从目前来看，印尼煤炭出口收紧政策，间接刺激了国内煤焦市场反弹，加上金银等贵金属价格回涨，对钢市有一定利多作用。但从钢材价格变动来看，影响有限。如果原料和贵金属、有色金属等品种继续回涨，期钢有进一步升温小幅反弹的情况，不过，节前外因拉动力仍然有限，不会有大行情在钢材身上出现。

从盘面来看，黑色商品多数反弹，以煤焦幅度最高，主力焦煤涨3.6%，焦炭涨2.85%，螺纹、热卷涨幅有限，未超过0.2%，铁矿石微跌。螺纹主力05合约收3110，涨4，持仓179.8万手，减仓6899手。日线仍未转强，如原料保持强势，螺卷都有窄幅补涨机会，上方关注3120、3130能否突破。

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