行情回顾
今日钢市偏强运行。截至11日夜盘收盘，螺纹钢主力10合约报3286点，较上一交易日涨11点；热卷主力10合约报3497点，较上一交易日涨12点；焦炭主力09合约报1868点，较上一交易日涨23点；焦煤主力09合约报1309点，较上一交易日涨11点；铁矿石主力09合约报822.5点，较上一交易日涨6点。截至11日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3439元，较上一交易日涨17元；热卷均价为3484元，较上一交易日涨6元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为807元，较上一交易日涨1元；唐山准一级冶金焦价格为1500元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3120元，较上一交易日涨20元。
市场分析
今日钢市总体稳中有涨，螺纹、热卷多地价格继续上涨10-20元，大螺纹和盘螺价格进一步扩大，华北和东北一些市场盘螺价格高于大螺纹350-400元，组距规格价格带来的价差分化非常明显，甚至形成“加价卖盘螺，优惠卖大螺纹”的局面。总体成交较好，低价资源成为抢手货。
今日出台CPI与PPI数据，全国CPI与PPI呈现“双升”态势，表明物价运行整体平稳向好，既反映出国际输入性因素的影响，也体现国内需求逐步复苏的积极信号，同时呈现结构性分化特征。
CPI方面，环比由降转涨，环比上涨0.3%，同比涨幅扩大，温和回升态势明显。主要受能源和出行服务价格拉动，国际原油价格上行带动国内汽油价格上涨。PPI环比涨幅扩大至1.7%，涨幅进一步提升，主要受三方面因素驱动：一是国际原油价格上行带动石油相关行业价格大幅上涨；二是国内算力、电煤、用钢等需求增加，拉动相关行业价格上行；三是市场竞争秩序优化，锂电池制造价格上涨，新能源车整车制造降幅收窄。
总体来看，4月物价数据反映国内经济韧性较强，需求逐步回暖，市场秩序持续优化。但国际大宗商品价格波动仍存不确定性。从直接影响来看，PPI中黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.6%，核心驱动力是制造业设备更新推进带动用钢需求增加，叠加下游机械、建材等行业稳增长政策发力，为钢价提供了直接支撑，4月底钢厂集体上调钢材出厂价格，既有成本因素，也有订单好转的因素。从间接影响来看，国际原油价格上行推高能源成本，而制造业PMI持续处于扩张区间，为钢材的制造业需求提供了宏观稳定支撑。后续需重点关注需求跟进情况与成本波动对钢市的进一步影响。
行情展望
从目前看，行情走势仍然较强，没有出现明显回踩，盘面螺纹再创新高，对新一轮组距规格加价做出积极反馈。钢坯、煤焦以及铁矿石对钢材仍然有积极正向作用，钢价还没有出现“见顶”信号。需要耐心等待。目前市场状态，不宜过度追涨，但趋势尚未改变，更不宜急于做空。滚动轮库，低进高出比较符合现在行情。
从盘面来看，黑色商品总体收涨，主力焦炭涨1.25%位居涨幅首位，其余品种涨幅不大。螺纹主力10合约收3286，涨11点，持仓217万手，增仓2.8万手。成交85.1万手，较上周五成交增加2.6万手。日内再创新高3298，逼近3300关口。盘面早盘高开时段多头力量较强，午后持仓、成交变化平缓，多空继续在3290附近博弈，下一步，继续关注向3300关口冲击的可能，高位震荡对待。日内参考运行区间：3250-3315。
