6月7日报道 据德国《明镜》周刊网站6月2日报道，许多欧盟国家陷入财政恶性循环。
第一封“求援信”已经抵达布鲁塞尔：意大利总理焦尔吉娅·梅洛尼近日请求欧盟委员会放宽债务规则。罗马政府计划在能源价格危机中为家庭和企业减负。梅洛尼写道，这是一个关乎社会稳定的问题。但计划中的70亿欧元贷款可能因欧盟有关新增债务的规定而无法实施。意大利正在陷入一个财政恶性循环——而且并非孤例。
意大利的国债目前已达到国内生产总值(GDP)的137%。利息成本正成为越来越沉重的负担。欧洲议会议员莫里茨·克尔纳基于欧盟统计局的数据计算，去年意大利政府的利息支出占其GDP的3.9%。此外，希腊和匈牙利的政府利息负担也超过了GDP的3%，而德国仅为1.1%。但随着为国防和基础设施举借新的巨额债务，德国的利息支出也将增加。
如果欧洲央行因能源价格冲击而提高基准利率，情况就更是如此。届时新增贷款将变得更加昂贵。目前市场对通胀的担忧加剧，投资者纷纷抛售政府债券。这压低了债券价格，却推高了收益率。甚至连德国联邦债券的收益率也已达到2010年以来的最高水平。10年期德国国债的收益率目前接近每年3%。
克尔纳的计算表明，目前欧盟国家新增债务的很大一部分用在了利息支出上。意大利政府去年支付的利息甚至超过了其新增债务的规模。因此，仅利息支出就催生了新的债务，而用于基础设施、教育或创新等未来投资的空间所剩无几。然而，这些投资恰恰是未来经济增长和税收增加的基础。更棘手的是：目前大量到期债券是在低利率时期发行的。它们现在必须通过发行新债券来替换，而利率将远高于之前。
克尔纳担心，面对这一恶性循环，欧洲央行将承受压力，被迫对债务过高的国家给予更多关照。如果欧洲央行因此放弃加息，通胀就有可能使私人储蓄贬值。因此，克尔纳要求各国政府节约开支并确定优先事项，例如削减低效补贴。他警告道：“如果欧盟国家仍不改革其财政预算，那么一场由滞胀、投资疲软和货币政策失效构成的经济灾难将不可避免。”欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德长期以来也一直指出，整顿财政是政治决策者的任务，而非欧洲央行的职责。
欧洲央行可能会在6月份就提高基准利率。如果央行能够控制住通胀担忧，形势可能会向好发展。然而，如果局势进一步恶化，欧洲央行内部可能会爆发新的争端。特别是意大利和法国届时可能会施压，要求欧洲央行再次在市场上购买更多政府债券，以压低收益率。但这将意味着欧洲央行回到那套它实际上希望摆脱的危机政策。
梅洛尼在信中请求欧盟委员会，将能源价格危机中的政府救助措施像国防支出一样排除在债务规则之外。布鲁塞尔的反应不一：一位欧盟高级官员表示，目前“没有形成广泛支持”。债券市场本就紧张，现在并非调整财政框架的好时机。据彭博社报道，尽管如此，欧盟委员会仍在考虑允许成员国在债务规则之外，以债务融资方式提供能源援助，金额最高可达其GDP的0.3%。（编译/焦宇）
- 德媒报道 欧盟国家陷入财政恶性循环2026/6/8