本周西宁地区黑色建材社会库存总量录得 11.3 万吨，区域库存货源结构延续上期格局，依旧以西钢、酒钢、兰鑫三大主流钢厂资源为核心供给，市场货源集中度保持高位，本地供给结构整体稳定。

从库存货源拆分结构来看，本期区域社库的绝对主力仍为西钢本地资源，占据库存总量的绝大多数份额，持续主导西宁本地现货流通节奏与市场供给格局，是区域库存的核心支撑。外来补充资源方面，酒钢、兰鑫货源体量依旧有限，两类资源合计库存规模维持在 1-2 万吨区间，在整体库存中占比较低，仅作为本地市场货源的辅助补充，对区域整体供需及库存节奏的影响依旧偏弱。

环比上期数据来看，本期西宁地区黑色建材社会库存呈现止降累库态势，整体库存总量较上期增加 0.3 万吨。结合区域市场运行特征分析，上期市场呈现刚需释放、货源周转提速的去库行情，而本期小幅累库，核心源于本地主流货源周转节奏放缓、到货供给小幅回升，同时酒钢、兰鑫外来补充货源到货量保持平稳。整体市场延续 “西钢资源为主、外矿资源为辅” 的结构性特征，区域前期优化的供需基本面略有松动，库存压力呈现小幅回升态势。