行情回顾
今日钢市总体平稳运行，期钢略微收跌。截至10日收盘，螺纹钢主力10合约报3087点，较上一交易日跌2点；热卷主力10合约报3291点，较上一交易日跌6点；焦炭主力09合约报1913点，较上一交易日跌36.5点；焦煤主力09合约报1257.5点，较上一交易日跌32.5点；铁矿石主力09合约报751.5点，较上一交易日涨6.5点。截至10日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3219元，较上一交易日持平；热卷均价为3299元，较上一交易日降1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为720元，较上一交易日涨3元；唐山准一级冶金焦价格为1885元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一交易日持平。
市场分析
今日钢市总体平稳，商家报价保持不变，但是出货一般，只有低价才被接受。由于亏损压力加大，商家再降价出货意愿不强。少数市场有终端低价补库。东南沿海备战台风，甚至江浙一带也发布了预警，杭钢再生库发布了关于第9号台风来袭停产放假的通知。期钢表现偏弱，价格徘徊不前，最终略微收跌。
本周国内钢材呈反弹修复后再度走弱走势，周三反弹多由情绪、消息催化，缺乏需求持续支撑。主汛期强降雨拖累建材成交至年内低位，库存持续累积，商户心态悲观。钢厂通过远期点价、套保等工具稳出货，侧面印证需求疲软，双焦期现背离，原料负反馈预期压制行情。目前盘面“双焦”行情走弱。国务院印发“十五五”碳达峰行动方案，国家能源局稳妥有序关停一批具备条件的30万千瓦级及以下煤电机组，加上钢厂减产力度加大，铁水产量出现下降，市场对后期提降预期增强。随着减产深入，供需关系会慢慢转化，核心矛盾会继续向“双焦”转移。
从库存来看，累库节奏虽放缓，但库存压力不减。据兰格调研数据，截至7月8日全国29 城钢材社会库存总量1100.69 万吨，本周环比增10.60 万吨，上周增幅14.68 万吨，累库节奏有所放缓；分品种看，建材社库 518.66 万吨周增7.36 万吨，仍是社库增量核心，热卷、冷轧、中厚板分别周增0.53、0.29、2.42万吨，全品种同步累库，各品种年同比库存大幅走高，中厚板同比增幅49.02% 居首，整体库存压力显著高于去年同期，下游终端采购走弱是库存累积核心诱因。
6 月宏观数据凸显行业承压：CPI 同比 1.0% 反映终端消费修复不足，PPI 同比大涨 4.1%，工业原料成本抬升，上下游剪刀差扩大，钢厂成本难向下传导，利润持续压缩。短期钢市涨跌两难，趋势性上涨难现。7 月中旬市场静待稳增长政策预期，但汛期拉长需求修复周期，行情高度取决于终端回暖力度。后续重点跟踪钢厂减产、焦炭提涨、建材出货及出口数据，供需矛盾仍需时间消化。
下周展望
目前看，钢市维持偏弱震荡，难有趋势性上涨。成本端支撑尚存，但高温、降雨持续制约工地开工，出口订单走弱加重内需压力，累库问题难以缓解。市场寄望稳增长政策预期，但短期难以兑现需求改善。重点观察高炉减产幅度、焦炭第十轮提涨落地情况；地缘、铁矿扰动仅带来短期脉冲，操作以逢高出货、按需采购为主，行情仍有可能被“双焦”带坏节奏。
从盘面看，黑色商品周五收盘多数收跌，主力焦煤跌2.52%，焦炭跌1.87%，螺纹、热卷微跌，铁矿石略涨0.87%或6.5点。具体看，螺纹主力10合约收3087，日跌2点，较上周五收盘价涨25点，周结算3083，较上周涨7点，最新持仓203.7万手，较上周五减5.4万手，周成交量289.7万手，较上周减少12.9万手。和上周相比，本周持仓、成交都略有下降，行情无量驱动，进入区间震荡。技术指标日K线在5日均线和20日均线之间徘徊，继续等下周焦煤、焦炭方向指引。若上周低点3057被破位，有可能打开新的下跌空间，不破新低则继续区间震荡。
