钢市简评：疯狂减仓 螺纹12万手持仓刷了个手续费 反弹会昙花一现吗？

    

行情回顾

今日钢市小幅反弹。截至14日收盘，螺纹钢主力10合约报3090点，较上一交易日涨32点；热卷主力10合约报3302点，较上一交易日涨22点；焦炭主力09合约报1868点，较上一交易日跌13点；焦煤主力09合约报1260点，较上一交易日涨15点；铁矿石主力09合约报760.5点，较上一交易日涨13.5点。截至14日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3210元，较上一交易日涨1元；热卷均价为3290元，较上一交易日涨1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为724元，较上一交易日涨6元；唐山准一级冶金焦价格为1885元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一交易日涨20元。

市场分析

今日钢市止跌回涨，多地价格上涨10-20元，板材略强于建材。期钢涨幅高于现货，反映了资金和情绪变化要快于现货市场。总体成交一般，投机需求增加，有期现公司补货。

日内行情上涨，主要在于铁矿石带动，铁矿石上涨则主要在于美伊重新开战，原油大幅上涨带动的外盘价格回升，隔夜新加坡铁矿石掉期率先上涨，今日连铁走强，抑制住钢材持续下跌的劲头。午后黑色板块持续向上发力，焦煤回涨，连同铁矿石，带动期钢快速反弹，最终把前一交易日跌幅全部涨回。另外，螺纹主力昨日增仓12万手，今日减仓11.6万手，说明大资金进出节奏较快，短线行情博弈加剧。由于前一日增仓成本只有3061，意味着昨天新增的空单并没有获利，大部分只是刷了手续费，如果减仓晚，大概率是亏损的。

目前行情之所以反弹，底层逻辑在于中东局势紧张，霍尔木兹海峡再次被封锁，美军接二连三对伊朗进行打击，原油价格大幅上涨，海运费、保险、甚至替代品价格都有反弹，给了多头反击时机。不过，这仍然是外来因素在适当的时候对行情的扰动。基本面如果没有太大改观，行情反弹仍然受制。目前，看到了供给端的积极变化，一方面是由于亏损加大了减产力度，另外唐山出现了集中减产，这对后期平衡钢铁供需关系，有一定利好作用，核心还在于减产力度，以及淡季需求复苏表现。

行情展望

从今日表现来看，暂时出现了止跌反弹行情。不过，反弹得益于中东局势对能源市场的再次扰动，反弹力度还要靠自身基本面的改善。当前高温多雨淡季下成交依旧低迷，库存去化速度偏慢，仅靠减产只能托底价格，难以驱动持续大涨。后续重点跟踪唐山限产执行力度与终端开工回暖节奏，若下旬基建、制造业需求边际改善，叠加供给持续收缩，行情才有机会走出一波持续性修复行情；若需求持续走弱，本轮反弹大概率昙花一现，整体维持底部宽幅震荡格局。

黑色商品涨跌互现，主力除焦炭微跌外，其他品种都收涨。铁矿石涨幅最高，涨13.5点收于760.5，焦煤涨15点收于1260，螺纹和热卷涨幅有限。总体看，螺卷盘面受铁矿石带动，纷纷从低位反弹。螺纹主力收于3090，涨23点，持仓204万手，减仓11.6万手，昨日增仓12万手今日减仓11.6万手，资金一日游。前20席位多头持仓减少6.9万手，空头持仓减少6.3万手。成交99万手，增加近20万手，收盘前半小时成交明显放量，多空集中减仓，下跌动力明显减弱。今日价格收回昨日跌幅，小时级别出现反弹信号，关注再冲击3100关口可能。

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