钢市简评：淡季厂库逆势累库49万吨 高库存压顶 钢价上方空间还有多少？

    

行情回顾

今日钢市平稳为主。截至16日收盘，螺纹钢主力10合约报3115点，较上一交易日涨8点；热卷主力10合约报3324点，较上一交易日涨5点；焦炭主力09合约报1864.5点，较上一交易日跌14.5点；焦煤主力09合约报1261点，较上一交易日跌4点；铁矿石主力09合约报759.5点，较上一交易日持平。截至16日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3226元，较上一交易日持平；热卷均价为3307元，较上一交易日降1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为724元，较上一交易日降5元；唐山准一级冶金焦价格为1885元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2990元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市行情无明显变化，总体处于平稳状态，唐山钢坯同步报稳，钢材成交不及昨日，低价出货为主。

今日市场没有出现前两天的涨势，期钢都进入窄幅调整阶段，继续消化此前涨幅。现货则表现比较稳，也没有出现明显跟涨。盘面回升基差缩小，正套当下无从下手，部分商家选择逢高出货策略。

市场反弹主要是受外力因素推动，基本随有所改善，但弱平衡态势仍在延续。从中钢协7 月上旬重点钢企数据来看，行业呈现冶炼端小幅减产、轧材端大幅收缩、厂库逆势累积的淡季供需弱平衡格局。供给层面，粗钢、生铁日产仅小幅环比下滑 0.1%、1.8%，高炉生产整体保持韧性；但钢材日产环比大跌 15.2%，核心源于高温淡季下游需求低迷、钢厂轧线集中检修，企业主动压缩成材产出以缓解亏损压力。

供需矛盾集中体现在库存端：本旬钢材厂库1677万吨，环比上一旬增3%，环比累库49 万吨，说明需求回落幅度远超供给收缩速度，成品出货受阻积压厂区。纵向对比，库存较年初增18.6%，较去年同旬增11.3%，行业整体库存基数偏高；仅环比上月同旬小幅去库0.6%，短期去库动力不足。

当前工地受高温多雨制约，终端消费持续走弱，钢材高库存将持续压制钢价上行空间。短期行业仍处于供需双弱周期，后续需观察钢厂减产延续性与基建、制造业需求回暖节奏，库存去化进度将成为行情核心风向标。

行情展望

从目前看，行情反弹尚未结束，盘面对市场有一定提振，但现货则出于现实状况跟涨动力欠缺。市场需要消化涨价的同时，还需要时间继续调节供需关系。短期大宗能源涨价以及海外交易美联储不加息的逻辑，对黑色有一定利多影响，但后期仍要看供需关系的改善。

今日黑色商品窄幅波动，最终主力焦煤、焦炭略微收跌，铁矿石收平，螺纹和热卷微涨。螺纹主力10合约收3115，涨8点，持仓189.1万手，减仓4万手。前20席位持仓中，多头持仓减少1.7万手，空头持仓减少3.3万手。日内成交量60万手，较前一交易日减少39万手。目前盘面涨后盘整，日内回踩310，3100关口支撑仍然有效，继续以3100关口附近为支撑，关注反弹力度，向上或冲击3130-3150一带。

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