钢市简评：终端工地需求释放偏弱 钢市仍在磨底

    

行情回顾

今日钢市稳中有涨。截至23日收盘，螺纹钢主力10合约报3085点，较上一交易日涨2点；热卷主力10合约报3291点，较上一交易日涨7点；焦炭主力09合约报1847点，较上一交易日涨19.5点；焦煤主力09合约报1287.5点，较上一交易日涨15.5点；铁矿石主力09合约报747.5点，较上一交易日涨5.5点。截至23日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3221元，较上一交易日涨9元；热卷均价为3291元，较上一交易日涨3元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为716元，较上一交易日涨1元；唐山准一级冶金焦价格为1885元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2960元，较上一交易日持平。

钢市分析

今日钢市总体表现稍好，局部螺纹、热卷小幅上涨10-20元，期钢略微收高。市场成交较昨日略高，但由于价格混乱，也给出货带来不便，午后出货明显偏弱，转为低价出货为主。

目前市场除了看不到较强的利多条件之外，市场库存也是普遍担忧的。从7月22日兰格钢铁监测全国钢材库存数据来看，本周全口径库存总量1627.49万吨，周环比小幅上行0.26%，库存增量4.14万吨，累库幅度较前一周小幅扩大，整体库存延续同比大幅走高态势，同比增幅达31.35%，行业库存压力仍显著高于去年同期。分库存环节来看，钢厂厂内库存663.45万吨，周环比微增0.13%，累库节奏明显放缓；社会库存964.04万吨，周环比回升0.34%，结束前期去库节奏，市场流通端出现小幅补库行为。

品种分化特征突出，建筑钢材成为唯一全线累库品类，钢厂、社会及全口径建材库存均由降转升，终端工地需求释放偏弱，建材库存积压明显，同比涨幅超31%。热卷、中厚板则呈现厂库去库、社库分化格局，钢厂端热卷、中板周度同步降库，生产端出货有所好转；但热卷社会库存小幅累积，中板社会库存持续去库。中长期维度，三大品种库存同比全部大幅上涨，板材同比涨幅普遍超27%，中厚板社库同比涨幅更是突破41%。综合来看，市场整体需求回暖力度不足，仅建材持续累库，板材产销存在阶段性错配，高同比库存将持续压制钢价反弹空间。

当前国内钢材市场处于传统淡季，整体呈现供需双弱、弱势震荡、底部坚挺的格局。需求端受高温雨季、工地资金紧张及地产修复乏力影响，终端施工进度放缓，下游拿货谨慎，市场成交持续偏弱，成为压制钢价的核心因素。供应端因钢价持续下行，超六成钢厂陷入亏损，主动检修、减产行为增多，铁水产量回落，但是减速偏慢，减产压力会继续从钢材向铁水端传导，加大铁水减量压力。

短期来看，淡季需求难有大幅回暖，钢价上行动力不足，但减产托底叠加政策利好预期，下行空间极为有限。预计8月下旬随着传统旺季临近，终端需求逐步复苏，钢市将迎来阶段性震荡修复行情。

行情展望

从目前市场运行状况来看，市场仍走震荡调整路线，尚没有清晰的方向出来。从时间窗口上来看，已经来到了7月下行，但终端工地需求释放仍然偏慢，供需双弱格局还没有明显改善，库存高于去年同期，需要时间消化。但是由于二季度以来的宏观数据转弱，下半年盘活存量政策，重要会议对下半年经济定调，究竟如何发力，仍然对市场有重要参考作用。

从盘面看，黑色商品总体收涨，主力焦煤、焦炭涨幅均超1%，铁矿石次之，螺纹和热卷微涨。具体看，螺纹主力10合约收于3085，涨2点，持仓187.2万手，减仓1.16万手，成交量83万手，明显高于前一日的59.7万手。从上午开始拉涨至3100关口之上，到下午跳水回到3080附近，洗盘激烈。目前日线暂收于20日均线偏下位置，短线3100附近仍有压制，后续继续以3100关口为多空分界窗口，资金打短线意愿强，短线偏震荡对待。

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