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受益资金价格急剧跳涨 短期理财债基借势逆袭
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//www.lgmi.com 发表日期：2013-6-26 8:48:10
兰格钢铁 |
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近来短期理财债基收益率普遍高企，不少产品收益达到6%-7%，更有“生逢其时”者年化收益率高达14%。由于短期理财债基期限比较确定，资金流较为稳定，因此不会出现像货币基金集中大额赎回的现象，稳定的资金流可以使其更能享受资金价格上涨带来的好处
作为去年市场热门品种，短期理财债基曾因为收益率、流动性均不如货币基金而遭到市场质疑，不过在此轮资金价格跳涨、钱荒来袭的过程中，短期理财债基却上演了一部“逆袭”的好戏。
记者发现，近几日资金价格短期跳涨过程中，货币基金年化收益率多跌至2%-3%左右，而短期理财债基收益率却普遍高企，不少产品收益达到6%-7%，更有“生逢其时”者年化收益率高达14%。
分析人士表示，由于短期理财债基期限比较确定，资金流较为稳定，因此不会出现像货币基金集中大额赎回的现象，稳定的资金流可以使其更能享受资金价格上涨的好处。
货币基金陷入“钱荒”暴风
事实上，作为与资金价格几乎同步涨跌的品种，货币基金在2011年“股债双杀”的时候，成为资金不可多得的避风港。然而，此次危机来袭过程中，却陷入“钱荒”暴风。
“这次资金价格上涨太快了，货币基金持有人结构中，机构占比较高，很多机构在资金高企的时候都赎回货币，自己在银行间市场做质押回购了。”某基金公司相关人士告诉记者，为了应对巨额赎回，货币基金不得不卖出持有品种，而卖出就意味着净值损失。
数据显示，近几日货币基金年化收益率急剧下挫。截至6月24日，超过半数以上货币基金年化收益率“大踏步”后退至2%-3%一线，更有甚者，年化收益率急剧缩水至1%。而此前，多数产品年化收益率在4%-5%。
上述人士表示，出现该现象的关键是资金价格的短期跳涨以及持有人集中赎回，引发货币基金流动性危机。如果此时某货币基金处于建仓期，或现金头寸较高，也能够享受资金价格高企带来的好处。
短期理财债基借势“逆袭”
几家欢喜几家愁。就在货币基金净值大幅缩水的同时，短期理财债基收益率却受益上涨。业内人士指出，由于短期理财基金持有人具有一定锁定期，申赎相对平稳，资金流也不会像货币基金一样面临集中大额流出，现金头存的合理变化能够使得基金经理不必被迫“变卖”组合资产，而是顺势投资高收益协议存款及短期品种。
数据显示，截至6月24日，已有数只短期理财基金的年化收益率超过7%。分别是今年6月20日新成立的广发理财7天A和B，汇添富理财7天A和B和南方理财60天A和B。其中广发理财7天B的年化收益率超过13.5%。
广发理财7天B从成立到6月24日的年化收益率达到了13.565%，截至6月20日、21日和23日的年化收益率也一直维持在13.5%以上，其中成立当天的年化收益率最高，达到14.397%。
此外，其他短期理财基金年化收益率超过5%的不在少数。富国7天理财B、广发理财30天B、富国7天理财A、华夏理财21天B、广发理财30天A和鹏华理财21天B也有5.5%以上的年化收益率，超过了一般银行理财产品和货币基金的收益率。
“如果未来资金面紧张的状况不会改观的话，投资短期理财债基仍然是比货币基金更好的选择。”分析人士认为，货币紧张背景下，货币基金流动性仍然堪忧，申购资金很可能会用来应对赎回，而非有效转化为投资收益。在月底结束之前，货币环境更有利于资金头寸较高的短期理财基金的投资运作。
(上海证券报) |
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